CO2 Capsol WKN: A3C90T ISIN: NO0010923121 Forum: Aktien User: HuckleberryFin

Also was deine Maschine da gerechnet hat ist mir, ehrlich gesagt, zu hoch. Ich verlasse mich da doch lieber auf die Vermutung bzw. naheliegende Logik, dass CO2-Abscheidung ein weltweites Erfolgsmodell wird und Capsol einer der weltweit führenden Anbieter werden könnte, weil deren Verfahren vergleichsweise ausgesprochen günstig sein sollen, sprich erhebliche Kostenvorteile bieten (nach eigener Aussage). Und wenn ich da die aktuelle MK von unter 40M EUR sehe, gleichzeitig die immer weiter wachsende, potentielle Kunden-/Umsatzpipeline und sich die Nachfrage nach den Abscheidungslösungen mutmaßlich in den nächsten Jahren noch ganz erheblich steigern wird, dann ist es für mich nicht wirklich nachvollziehbar wie die Maschine darauf kommt, dass der aktuelle Kurs / MK einen "Fair Value" darstellen sollte. Irgendwas kann da nicht stimmen.

1) Kern-Input (Quellen) Pipeline (Company): Potenzieller Umsatz NOK 3,1 Mrd (Q3-2025 Business update, 11.11.2025). Liquide Mittel (Q3): NOK 78 M (Q3-Update). Aktueller Kurs (Beispielquote): ca. NOK 6.60–6.98 (Oslo / Euronext / TradingView, Nov 2025). Marktkapitalisierung (Referenz): ~NOK 435–458 M (Nov 2025) — daraus ergibt sich eine abgeleitete Aktienanzahl von ~66,01 Mio Aktien (Marktkap / Kurs). --- 2) Modell-Methodik — Vereinfachend & transparent Hinweis: dies ist ein indikatives, einfaches Modell (keine vollständige DCF mit CapEx/Working Capital). Ziel: schnell quantitativ prüfen, ob der aktuelle Kurs eher pessimistisch oder optimistisch ist. Annahmen: Pipeline-Gesamtpotenzial = NOK 3,100,000,000 (115 in Q3-Rundung aus PR). Drei Szenarien (Conversion = Anteil der Pipeline, der tatsächlich in Umsatz umgesetzt wird): Worst: 20% Conversion Base: 50% Conversion Best: 80% Conversion (du hattest 20/50/80 vorgeschlagen — ich habe das übernommen) Realisierung der umgesetzten Umsätze über 5 Jahre (gleichmäßig verteilt). EBITDA-Marge (bei laufender Skalierung) — unterschiedlich je Szenario: Worst: 10% EBITDA-Marge Base: 18% EBITDA-Marge Best: 25% EBITDA-Marge Steuersatz: 22% (Norwegen, vereinfachend). Diskontsatz: 12% (politisch/regulatorisch riskante Growth-Situation → höherer Diskontsatz). Keine Nettoverschuldung (vereinfacht); Netto-Cash +78 M wird zur Equity-Berechnung addiert. Aktienanzahl: ~66,01 Mio (abgeleitet aus Marktkap / Kurs; gerundet). (Rechenweg: Gesamt-Revenue = Pipeline × Conversion. Jährliche Revenue = Gesamt/5. Jährliches FCF ≈ EBITDA × (1-Tax). Barwert der 5 Jahre mit Discount 12%. + Cash = Equity Value → / Aktien = indikatives Fair Value / Aktie.) --- 3) Ergebnis (rechnerisch, auf 3 Szenarien gerundet) Alle Werte in NOK. Szenario Conversion Gesamt-Revenue Jährl. Rev EBITDA-Marge Jährl. EBITDA Jährl. FCF (EBITDA×(1-0.22)) Barwert FCF (5 Jahre, 12%) Equity Value (PV+Cash) Fair value / Aktie Worst 20% 620,000,000 124,000,000 10% 12,400,000 9,672,000 34,865,395 112,865,395 ~1.71 NOK Base 50% 1,550,000,000 310,000,000 18% 55,800,000 43,524,000 156,894,279 234,894,279 ~3.56 NOK Best 80% 2,480,000,000 496,000,000 25% 124,000,000 96,720,000 348,653,954 426,653,954 ~6.46 NOK (Die Barwert-/Equity-Werte wurden intern genau berechnet; Aktienanzahl ~66,010,606 → Division ergibt die Fair-Values oben.) Quellen: Pipeline & Cash aus Q3-Update (11.11.2025). Kurs/Marktkapitalisierung siehe Euronext / TradingView / StockAnalysis. --- 4) Interpretation — ist die Aktie unterbewertet? Aktueller Marktpreis (~6.6–6.98 NOK) liegt in etwa auf oder leicht über meinem Best-Szenario Fair Value (~6.46 NOK). Das bedeutet: Der Markt preist bereits eine sehr hohe Realisierungsrate (nah an 80% Conversion) und gute Margen ein. Wenn du realistischer denkst (z. B. Base 50% Conversion & 18% Marge), dann wäre der indikative Fair Value ~3.56 NOK — das läge deutlich unter dem aktuellen Kurs. Wenn nur ein kleinerer Teil der Pipeline realisiert wird (Worst/konservativ — 20%), dann wäre der Fair Value nur ~1.7 NOK. Chat GPT Wenn ich dieser Analyse folge, wäre hier ja nichts zu holen 🤔

https://www.capsoltechnologies.com/Capsol-expands-partner-ecosystem-with-Everllence-to-strengthen-carbon-capture-platform

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