DRONESHIELD LTD WKN: A2DMAA ISIN: AU000000DRO2 Kürzel: DRH Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Der Ansatz mit Deckungsbeiträgen und Fixkosten ist grundsätzlich richtig. Die A$340 Mio. als Break-even sind aber nicht durch die veröffentlichten Zahlen gedeckt. DroneShield selbst nannte zuletzt annualisierte fixe Cash-Kosten von rund A$150 Mio. – basierend auf dem Kostenlauf Ende Dezember 2025. Gleichzeitig lag die Bruttomarge bei etwa 65 %; für H1 2026 wurden wegen Produktmix, FX und Einmaleffekten rund 60 % erwartet. Daraus ergibt sich überschlägig: * bei 65 % Bruttomarge: A$150 Mio. / 0,65 = ca. A$231 Mio. Cash-Break-even * bei 60 % Bruttomarge: A$150 Mio. / 0,60 = ca. A$250 Mio. Cash-Break-even A$340 Mio. Umsatz würden bei 60 % Marge rund A$204 Mio. Bruttogewinn bedeuten. Damit wären für einen Break-even fixe Kosten von etwa A$204 Mio. nötig – also rund A$54 Mio. mehr als die zuletzt von DroneShield genannte Kostenbasis. Dafür gibt es derzeit keinen veröffentlichten Nachweis. Auch historisch passt A$340 Mio. nicht: FY2025 erzielte DroneShield bei A$216,5 Mio. Umsatz einen zugrunde liegenden Bruttogewinn von A$140,3 Mio. und ein zugrunde liegendes EBITDA von A$36,5 Mio.; der statutarische Gewinn lag trotz Sondereffekten bei A$3,5 Mio. Das heißt nicht, dass DS eine Gelddruckmaschine ist. Im Gegenteil: Bei der aktuellen FY2026-Prognose von A$250–270 Mio. und nur 60 % Bruttomarge wäre der operative Puffer bei unveränderter Kostenbasis eher dünn. Margen, Produktmix und weiteres Kostenwachstum sind deshalb entscheidend. Die Shortquote ist ein Risikosignal des Marktes – kein Beweis für einen A$340-Mio.-Break-even. Sie bewertet unter anderem Margendruck, Ausführungsrisiko und Governance, ersetzt aber keine Kostenrechnung. Quellen: * DroneShield, 4Q25 Investor Presentation: fixe Cash-Kosten ca. A$150 Mio. und ca. 65 % Bruttomarge: https://static1.squarespace.com/static/660a32624c94dd36e509baf3/t/69782179ef66e83c4e30e904/1769480569467/DRO_4Q25_4C_Results_Investor_Presentation_edit.pdf * DroneShield, August-2026-Präsentation: FY2025-Kennzahlen, H1-2026-Marge und FY2026-Ausblick: https://company-announcements.afr.com/asx/dro/d27e1660-950a-11f1-a83b-de7334113c1e.pdf

Viel Erfolg

So hab mir mal 1000 Stück beim Lange Schwarze gegönnt , hoffe die Ausis entzücken mich über Nacht ☺️

Gut recherchiert. Jetzt braucht man nur noch den ungefähren Deckungskostenaufschlag, Fixkosten u. variable Kosten auf die Waren und separat auf die Serviceleistungen und die Software und schon hat man plus minus den erforderlichen Umsatz um überhaupt den Betrieb aufrecht zu halten....den schätze ich mal auf 340 Mio im Jahr. Break even. Vielleicht hilft mal jemand mit genaueren Zahlen. Jedenfalls ist DS keine Gelddruckmaschine sondern ist absolut auf Wachstum angewiesen. Die shortquote spricht eine klare Sprache, für mich wäre das jedenfalls keine Aktie in der ich tief drin stecken möchte.

Neo77, glaubst du an das was du gepostet hast mit dem Spike????🤣🤣🤣🤣

Iss ja voll witzig der Spike den ich mit nem Kauf von nur 1000 Shares ausgelöst hab , hatte ich auch noch nie sowas 😂

Die Größenordnung von rund A$20 Mio. pro Monat ist als gesamter Cash-Abfluss durchaus realistisch – aber nicht als reine Fixkosten für 400 Mitarbeiter, Vorstand und Büros. Im Q1 2026 lagen die Auszahlungen bei DroneShield grob bei: * Personal: A$16,6 Mio. je Quartal = ca. A$5,5 Mio. pro Monat * Verwaltung/Corporate: A$9,4 Mio. = ca. A$3,1 Mio. pro Monat * Produktfertigung und operative Kosten: A$22,8 Mio. = ca. A$7,6 Mio. pro Monat * Marketing: ca. A$1,7 Mio. pro Monat * nicht-personelle R&D: ca. A$0,6 Mio. pro Monat * Investitionen/Expansion: ca. A$2,1 Mio. pro Monat Zusammen sind das rund A$20,7 Mio. pro Monat. Die Zahl passt also, wenn man Material, Produktion, Lageraufbau und Investitionen mitrechnet. Entscheidend ist aber: Das ist kein A$20-Mio.-Fixkostenblock und auch kein monatlicher Verlust. Im selben Quartal lagen die Kundenzahlungen bei A$77,4 Mio. und der operative Cashflow war mit A$24,1 Mio. positiv. Cash-Steuern wurden im Quartal zudem nicht gezahlt. Auch die Mitarbeiterzahl lag laut Management inzwischen bei etwa 500 und nicht mehr nur bei 400. Die reinen Personalkosten lagen bei rund A$5,5 Mio. monatlich. Vorstand, Büros, Berater usw. lassen sich öffentlich nicht einzeln aufschlüsseln; sie stecken überwiegend in der Corporate-/Verwaltungsposition. Wichtig: DroneShield hat selbst klargestellt, dass die Ingenieursgehälter nicht zusätzlich doppelt in der Verwaltungsposition gerechnet werden dürfen. Quellen: * Q1-2026 Appendix-4C-/Cashflow-Update: https://itwire.com/guest-articles/company-news/droneshield-quarterly-activities-appendix-4c-cash-flow-report-116925 * Q1-2026 Investor Call, Klarstellung zu Personal- und Verwaltungskosten sowie rund 500 Mitarbeitern: https://www.investing.com/news/transcripts/earnings-call-transcript-droneshield-q1-2026-sees-record-cash-flow-93CH-4631095