ENCAVIS WKN: 609500 ISIN: DE0006095003 Kürzel: ECV Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Also soweit ich richtig informiert bin, stellt sich die Situation anders dar (lasse mich aber gerne korrigieren). Der Zinssatz der Wandelanleihe ist nicht 11%, sondern 5,25% per annum. Er ist zwar halbjährlich fällig, aber deswegen bleibt die nötige Zinszahlung natürlich bei 5,25% p.a. und damit weit unter der Eigenkapitalrendite, die die Projekte im Erwartungswert erwirtschaften. Außerdem wird der Wandler erstmalig erst 2023 in Stammaktien wandelbar sein. Bis dahin erscheinen die 7,59 EUR machbar. Und Encavis kann ab 2023 den Bond auch vollständig zurückzahlen, wenn diese Option für die AG günstiger sein sollte.

Zudem lastet die teure Wandelanleihe auf dem Kurs, diese “muss” aus meiner Sicht gewandelt werden, da ansonsten Zinszahlungen von über 11% fällig werden. So einen hohen Zinssatz verdienen aber die Infrastrukturassets in der Regel nicht, das zeigt Encavis im übrigen auch auf ihrer Unternehmenspraesentation. Dementsprechend wird die Anleihe zu 7,59 Eur gewandelt und es entstehen ca 13 Mio neue Aktien oder die Anleihe wird anderweitig zurückgezahlt (wahrscheinlich durch eine Kapitalerhöhung, sofern der Kurs die 7,59 Eur nicht erreicht) und dann entstehen mehr als 13 Mio Aktien. Rechnet man das mit ein ergibt sich ein KGV durch Verwaesserung von 25. Letztes Jahr war ein gutes Wind- und Solarjahr, wovon man nicht unbedingt ausgehen kann, dass dies sie naechsten 20 Jahre so bkeibt. Bereinigt man auch diesen Effekt, dann steigt das KGV auf über 25x...

Auf Basis des operativen Gewinn pro Aktie liegt das KGV bei 23x. Encavis ist also nicht günstig.

Was ist das Problem an der vorläufigem Ergebnis? Ist doch nicht schlecht? Trotzdem geht die Aktie ins Minus!?

Dann gehts auf die 9,5

Wenn jetzt bloß die 7€ mal nachhaltig kommen würde...

Bin mit 270 stk dabei.

Boder.... wäre der gut wenn rwe einsteigt....lach....

Dem Aktionär vertraue ich bei Anlage entscheidungen genauso wie unserer Putzfrau.... Ich würde davon abraten der "Expertise" immer zu vertrauen.

Habe die Aktie seit mehr als einem Jahr. Man kann sich a la Kostolany schlafen legen. Weder nach oben noch nach unten passiert hier viel.

Die sollen ja einer der größten Parkbetreiber Europas sein was erneuerbare Energien angeht. Insiderkäufe gab es auch schon. Vielleicht ist das Unternehmen irgendwann auch ein Kandidat für eine Übernahme...

*innogy

Und was meint ihr wie sich das geplante auflösen von innig auswirken wird?

Ichbgehe morgen Nachmittag rein. Wenn die 7 fallen geht es wahrscheinlich auf 9,5. Der Aktionäre hat ne Analyse gezeigt. Aber gut möglich das es nochmal etwas runter geht

Was meint ihr lohnt sich der Einstieg hier oder glaubt ihr es geht noch nen bissel runter?

Hab mal spaßeshalber www.encavis.com ausprobiert und tatsächlich ist die Seite bereits online. Da steht "... seit 26.02.2018..." ☺ Am Montag ist also ne Info dazu zu erwarten.