EOS - Verteidigungs- und Raumfahrttechnik WKN: 580850 ISIN: AU000000EOS8 Forum: Aktien User: rasdi

Ich habe nichts verkauft - Spannenden Tag noch Avalon33

Hatten wir die letzten Tage ähnlich. Wer früh verkauft hat, konnte kurze Zeit später etwas unter VK wieder einsteigen. Wobei der Unterschied nie ganz so eklatant war. Leichte Erholung düfte im Tagesverlauf einsetzen...

Das war aber, nachdem die Börse in Australien geschlossen war.

Rechnen wir zunächst die Diskrepanz konkret durch. Der ASX-Schlusskurs von 11,01 AUD entspricht bei einem Wechselkurs von 0,61535 EUR rechnerisch etwa 6,78 EUR. Auf Tradegate notierte EOS zuletzt aber nur bei 6,55 EUR, ein Abschlag von rund 3,4 %, mit einem Tagestief sogar bei 6,44 EUR, was rechnerisch fast 5 % unter dem fairen Wert läge. Hier die wichtigsten Gründe für diese Diskrepanz zusammengefasst. Der offensichtlichste Grund ist die extreme Marktenge auf Tradegate selbst, mit einem Tagesumsatz von nur 378 TEUR und gerade einmal 57.257 gehandelten Stück ist das ein verschwindend kleiner Bruchteil des australischen Handelsvolumens von über 4 Mio. Aktien, in einem so dünnen Markt drücken schon kleine Verkaufsorders den Preis unter den fairen Wert, weil keine ausreichende Käuferseite gegensteht. Der zweite wichtige Grund ist die Zeitverzögerung selbst. Tradegate handelt zwar zeitgleich mit deinem europäischen Vormittag, aber zu diesem Zeitpunkt ist die Börse in Sydney bereits geschlossen, das heißt Tradegate-Händler reagieren teils auf Nachrichten oder Stimmungen, die sich erst am nächsten australischen Handelstag im offiziellen ASX-Kurs niederschlagen werden, sie handeln quasi auf Verdacht, was zu Über- oder Unterreaktionen führen kann. Drittens spielt der fehlende Arbitrage-Mechanismus eine Rolle. Bei liquideren Standardwerten sorgen professionelle Händler normalerweise dafür, dass Kursunterschiede zwischen verschiedenen Handelsplätzen durch Arbitragegeschäfte schnell ausgeglichen werden, bei einer so kleinen Nebenbörsennotierung wie EOS auf Tradegate lohnt sich dieser Aufwand für die meisten professionellen Arbitrageure aber schlicht nicht, wodurch solche Abweichungen bestehen bleiben können. Viertens kommt tatsächlich noch die von dir bereits erwähnte Wechselkurs-Unschärfe hinzu, wenn der verwendete Referenzkurs vom Vortag stammt statt tagesaktuell zu sein, verschiebt sich die rechnerische Vergleichsbasis zusätzlich leicht. In Summe ist der Tradegate-Kurs bei so geringem Volumen und großer Distanz zur Heimatbörse einfach kein verlässlicher Indikator für den tatsächlichen fairen Wert von EOS, der maßgebliche Kurs bleibt immer der an der ASX in Sydney.

EOS schloss den heutigen Handelstag bei 11,01 AUD, ein Minus von 0,23 AUD bzw. 2,05 % gegenüber dem Vortagesschluss von 11,24 AUD, bei einem Handelsvolumen von 4,23 Mio. Aktien, deutlich über dem Ø Vol (90T) von 3,10 Mio. Die Tagesspanne reichte von 10,89 bis 11,98 AUD. Der Chart zeigt bis zum Schluss ein zähes Ringen. Nach dem starken Rückgang vom Vormittag pendelte der Kurs den ganzen Nachmittag über in einer engen Range zwischen 10,90 und 11,05 AUD, ohne dass sich Käufer oder Verkäufer klar durchsetzen konnten, bis der Kurs schließlich knapp über dem Tagestief bei 11,01 AUD aus dem Handel ging. Nach einem Kursanstieg von rund 30 % in den letzten zwei Handelstagen sind solche Gewinnmitnahmen völlig normal, kein Grund zur Sorge. Dazu kommt vermutlich noch der Widerstand der Shorter, die versuchen, weitere Anstiege zu verhindern. Die fundamentale Story bleibt davon unberührt.

Beide Börsenplätze laufen aber parallel.

Starke Gewinnmitnahmen denke ich.... Mir juckte es vorhin bei 6,73 in den Fingern.... Habe aber nichts verkauft....

Australien jetzt 6,80 Europa 6,44 Das ist doch nicht normal!

Gutes Bauchgefühl, Robert, und Respekt an alle, die jetzt Gewinne realisieren.

Wenn ich mir den heutigen Chartverlauf in Sydney genauer ansehe und ihn von Claude einordnen lasse, ergibt sich folgendes plausibles Bild der eingesetzten Algorithmustypen. Vorab die wichtige Einschränkung, das bleibt eine Interpretation auf Basis des reinen Kursmusters, keine bestätigte Tatsache. Ohne Einblick in die tatsächlichen Orderbuchdaten oder Handelsprotokolle lässt sich nicht beweisen, welche konkreten Algorithmen wirklich am Werk waren. Phase 1, Eröffnung bis etwa 10:30 Uhr, steiler Anstieg von 11,20 auf das Tageshoch 11,98 AUD. Das sieht nach Momentum-Algorithmen aus, die den positiven Trend nach den Rekordzahlen zunächst verstärkt haben, verbunden mit echten Käufern die auf die guten Nachrichten reagierten. Phase 2, 10:30 bis etwa 11:00 Uhr, scharfer Rückgang von 11,98 auf rund 11,00 AUD. Hier könnten Mean-Reversion-Algorithmen eingesetzt haben, die den überhitzten Anstieg als übertrieben einstuften und automatisch dagegen verkauften, kombiniert mit ersten Gewinnmitnahmen. Phase 3, 11:00 bis etwa 13:30 Uhr, das lange, wellenförmige Auf und Ab zwischen 11,20 und 11,60 AUD mit vielen kleinen Zacken. Das ist das klassischste Muster für VWAP- oder TWAP-Algorithmen, die große Positionen gleichmäßig über den Tag verteilt abbauen oder aufbauen, das erklärt die feine, sich ständig wiederholende Sägezahnstruktur am besten. Phase 4, ab etwa 13:30 Uhr, der klare, gestufte Abwärtstrend bis auf das Tagestief. Das könnte eine Kombination aus Trendfolge-Algorithmen sein, die den einsetzenden Abwärtstrend automatisch verstärkt haben, sowie möglicherweise Statistical-Arbitrage-Programme, die auf eine relative Überbewertung gegenüber Vergleichswerten wie DroneShield reagierten. Die durchgehend feine Zackenstruktur über den gesamten Tag hinweg, gerade auch innerhalb der größeren Trends, spricht zusätzlich für Market-Making-Algorithmen, die permanent im Hintergrund kleine Preisschwankungen ausnutzen.

Guten Morgen, eine leichte Konsolidierung hat eingesetzt. Aber weit entfernt von 5 oder mehr Prozent. Mal schauen, wo der Schlusskurs liegen wird.... Aktuell 11,07 AUD - 1,5 Prozent

https://lnkd.in/p/dEHEkvcF Alan Kohler ist einer der bekanntesten Finanzjournalisten Australiens, sein ABC News Finanzbericht erreicht ein breites Mainstream-Publikum, weit über die übliche Forenszene hinaus, und macht damit potenziell viele neue, bisher unbeteiligte Investoren auf EOS aufmerksam. Dass er dort ausdrücklich die fast vervierfachten Umsätze hervorhebt, wirkt zudem wie eine unabhängige Bestätigung unserer starken Zahlen, was das Vertrauen in die Aktie zusätzlich stärken dürfte.

ShortMan hat aktualisiert, die Shortquote ist vom 20. August (7,93 %) auf den 21. August (8,30 %) weiter gestiegen, mit 18.405.060 leerverkauften Aktien, ein neuer Höchststand. Das lässt sich zweigeteilt bewerten. Kurzfristig war es negativ, denn genau in diesem Zeitraum, Freitag und Montag vor dem Halbjahresbericht, sind die Shorter nicht vorsichtiger geworden, sondern haben ihre Positionen sogar noch ausgebaut, exakt in den Tagen als der Kurs von 8,90 auf 8,60 AUD fiel, mit dem auffälligen, fast senkrechten Kurssturz kurz vor Handelsschluss am Montag, den wir hier schon diskutiert hatten. Das untermauert meine Vermutung, die Shorter haben die Unsicherheit vor dem Bericht aktiv genutzt, um Verkaufsdruck aufzubauen, statt sich zurückzuhalten. Mittelfristig ist es aber tendenziell positiv für uns, denn die Zahl von geschätzt 16 Mio. offenen Positionen aus Josefs Einschätzung war offenbar sogar zu niedrig angesetzt, real waren es am 21. August bereits über 18,4 Mio. Das bedeutet, das Short-Squeeze-Potenzial könnte größer sein als bisher angenommen, vorausgesetzt ein relevanter Teil dieser Positionen ist auch nach dem Kursanstieg noch offen. Wichtig dabei, wegen der vier Tage ASIC-Meldeverzögerung wissen wir noch nicht, was die Shorter am 25. und 26. August, also nach den Rekordzahlen, tatsächlich getan haben, ob eingedeckt wurde oder nicht. Das sehen wir frühestens in den kommenden Tagen, wenn ShortMan nachzieht. Bis dahin bleibt das eine plausible, aber unbestätigte Chance, kein sicherer Fakt.

Die US-Notierung EOPSF legte heute um 9,41 % auf 7,79 USD zu, bei einem mehr als dreifach erhöhten Handelsvolumen von 110.330 Stück gegenüber dem Schnitt von 28.648, das ist zusätzliche Kaufnachfrage, kein Abverkauf. Der kurze Ausschlag am Handelsende wurde sofort wieder aufgekauft, ein Zeichen von Stärke statt Schwäche. Ob sich das eins zu eins auf die Heimatbörse Sydney übertragen lässt, ist wegen des dünnen US-Handels ungewiss, aber zumindest deutet nichts auf einen breiten Abverkauf hin, der von den USA nach Australien überschwappen könnte.

Eine Konsolidierung von 5 bis 10 % nach einem so starken zweitägigen Anstieg wäre zwar ein normales Muster, aber ich rechne nicht damit. Der Short Squeeze Faktor mit schätzungsweise 16 Mio. offenen Leerverkaufspositionen bedeutet, dass bei anhaltendem Aufwärtsdruck viele Shorter zum Eindecken gezwungen werden, was zusätzlichen Kaufdruck statt Verkaufsdruck erzeugt. Dazu kommt Schwers heutiger Auftritt bei den Hamburger Investorentagen, sollte er dort institutionelle Investoren überzeugt haben, könnte sich das erst in den kommenden Tagen im Kurs zeigen. Und die fundamentale Lage ist gerade außergewöhnlich stark, Rekordauftragsbestand, erster positiver EBITDA, angehobene Guidance, vieles davon dürfte der Markt noch gar nicht vollständig eingepreist haben.