EVOTEC WKN: 566480 ISIN: DE0005664809 Kürzel: EVT Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion
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Bei einem (laut 9m-25-Zahlen) Umsatzwachstum von +10%, einer Bruttomarge unter 3% und einem negativen EBIT wird auch die Bewertung vom JEB jetzt nicht so toll sein. Und ob ein offener Brief samt Ultimatum so gut ist? Ob man das nicht besser vorerst intern zu klären versucht und dann ein Ultimatum stellt (aber vielleicht ist man ja auch so vorgegangen). Aber nach zwei Jahren CEO, bei einem Kurs von 4 EUR, muss er sich auf diese Art von Kritik und Druck eben nun einstellen…
Gute Punkte, aber drei Aspekte die ich zumindest „interessant“ finde (zusammengefasst per KI): 1. Tritons Uhr tickt: PE-Fonds haben 5–7 Jahre Haltedauer. Einstieg 2024 bei ~7–8 €, jetzt 4,50 € (–40%). Ein organischer Turnaround (Horizon) wirkt erst 2027/28 voll – das sprengt den Fonds-Zyklus. Ein Just-IPO jetzt liefert sofortige Liquidität und Bewertungsklarheit für einen Exit bis 2027. 2. Mathematik schlägt Überzeugung: • Organisch: Evotec als Ganzes = 1x EV/Sales → ~6–7 € Kursziel. • SOTP (Just-IPO): Just allein 4–5 Mrd. $ (Biologics Pure Play) + Rest 0,5 Mrd. € → 15–18 €. Triton ist fiduciary – sie müssen den 250% Upside-Play zumindest prüfen. 3. Der neue COO passt zu BEIDEM: Er macht Evotec schlank für den Turnaround und bereitet die verbleibende Firma als Cashflow-Maschine neben dem Just-IPO vor. Kein Widerspruch. Mein Take: Triton wird nicht aus Überzeugung, sondern aus Opportunitätskosten auf MAK eingehen. Wahrscheinlichster Output am 8.4.: Strategie-Review für Just + MAK bekommt Beobachter-Sitz. Das pusht auf 6–7 € sofort, mit Option auf 10 €+ bei IPO-Ankündigung. Die SOTP-Mathematik ist zu groß, um sie zu ignorieren. 🎯
Gute Punkte, aber drei Aspekte die ich zumindest „interessant“ finde (zusammengefasst per KI): 1. Tritons Uhr tickt: PE-Fonds haben 5–7 Jahre Haltedauer. Einstieg 2024 bei ~7–8 €, jetzt 4,50 € (–40%). Ein organischer Turnaround (Horizon) wirkt erst 2027/28 voll – das sprengt den Fonds-Zyklus. Ein Just-IPO jetzt liefert sofortige Liquidität und Bewertungsklarheit für einen Exit bis 2027. 2. Mathematik schlägt Überzeugung: • Organisch: Evotec als Ganzes = 1x EV/Sales → ~6–7 € Kursziel. • SOTP (Just-IPO): Just allein 4–5 Mrd. $ (Biologics Pure Play) + Rest 0,5 Mrd. € → 15–18 €. Triton ist fiduciary – sie müssen den 250% Upside-Play zumindest prüfen. 3. Der neue COO passt zu BEIDEM: Er macht Evotec schlank für den Turnaround und bereitet die verbleibende Firma als Cashflow-Maschine neben dem Just-IPO vor. Kein Widerspruch. Mein Take: Triton wird nicht aus Überzeugung, sondern aus Opportunitätskosten auf MAK eingehen. Wahrscheinlichster Output am 8.4.: Strategie-Review für Just + MAK bekommt Beobachter-Sitz. Das pusht auf 6–7 € sofort, mit Option auf 10 €+ bei IPO-Ankündigung. Die SOTP-Mathematik ist zu groß, um sie zu ignorieren. 🎯
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