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First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu The Platform Group AG (ISIN: DE000A2QEFA1) veröffentlicht. Analyst Alexander Rihane bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 20,00. Zusammenfassung: The Platform Group hat ihre Vision für das Jahr 2030 bekannt gegeben und damit erstmals ihre langfristigen Ziele für den Zeitraum nach 2026 vorgestellt (Prognose für 2026: Umsatz > €1 Mrd.; AEBITDA-Marge: 7% - 8%). Das Unternehmen plant, seinen Umsatz bis 2030 auf €3 Mrd. zu steigern (Umsatz 2024: €525 Mio.), was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von ~34% über einen Zeitraum von sechs Jahren (2025-2030) entspricht. TPG erwartet für den Zeitraum von 2026 bis 2030 ein Verhältnis von etwa 45% zu 55% zwischen organischem und anorganischem Umsatzwachstum. Ein weiterer Teil der Vision 2030 sieht vor, dass TPG bis 2030 eine AEBITDA-Marge von über 10% erreicht (AEBITDA-Marge 2024: 6,3%). Diese Margenverbesserung soll durch eine Kombination aus Kostensenkungsmaßnahmen, einer stärkeren Kostenweitergabe an Partner und der schrittweisen Einstellung von Niedrigpreisartikeln erreicht werden. Obwohl TPG seine Prognosen bisher immer erfüllt oder übertroffen hat, haben wir unsere Schätzungen vorerst vorsichtshalber unverändert gelassen. Denn immer größere M&A-Transaktionen können unvorhergesehene Herausforderungen mit sich bringen und die Expansionspläne von TPG durchkreuzen. Sollte TPG seine Vision für 2030 erfolgreich umsetzen können, sind unsere Schätzungen viel zu konservativ. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein unverändertes Kursziel von €20 (Aufwärtspotenzial: 143%). Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei.

The Platform Group veröffentlicht Vision 2030: 3 Mrd. Euro Umsatz, deutliche Margensteigerung und Wachstum auf 40.000 Partner • TPG veröffentlicht die Unternehmensplanung „Vision 2030“ • TPG plant einen Anstieg auf über 3 Mrd. Euro Umsatz • Das GMV soll über 4,5 Mrd. Euro erreichen • Die Marge soll auf einen zweistelligen Prozentwert („double-digit“) ansteigen • Änderung der bisherigen Länder- und Portfoliostrategie geplant • Start eines „AI first & cost reduction-Program”