FREYR BATTERY Forum: Community User: Mountainclimber

https://docs.google.com/document/d/1KabsNisLeyCzztbUGfQMxOGVlhtRdp1XH7nuVCgiz10/mobilebasic

Ich verfolge Beneficial-Ad-7771 schon lange mit grossem Interesse. Ein spannender Typ mit interessanten Thesen und guten Berichten. Was davon schlussendlich stimmt und ob er tatsächlich mit über einer Million investiert ist und jetzt sogar noch seinen Lamborghini verkauft hat, um zusätzlich zu investieren, lässt sich nicht überprüfen. Eines ist aber sicher: Seine Beiträge sind immer wieder spannend und lesenswert!

Das ganze Zusammengefasst von dem Call mit Beneficial-Ad-7771: T1 Energy ($TE) – Die wichtigsten Erkenntnisse aus dem Gespräch mit Jeff 🔹 Finanzierung: Plan A offenbar weit fortgeschritten, jedoch seit Monaten verzögert. Plan B über private Kreditgeber als Alternative. Jeff ist überzeugt, dass T1 das benötigte Kapital beschaffen kann. 🔹 G1: Rund 170 Mio. USD bestehende Bankschulden, 70 Mio. USD gebundene Liquidität und enormer Finanzierungsbedarf für Lagerbestände. Höhere Auslastung könnte die Wirtschaftlichkeit deutlich verbessern. 🔹 G2: 2,1 GW amerikanische Solarzellenproduktion mit erheblichen Margen- und Förderpotenzialen. Schlüsselprojekt für die Zukunft von T1. 🔹 45X: Massive Steuervorteile, aber verzögerte Monetarisierung belastet die Liquidität. 🔹 Hemlock/Corning: Amerikanische Lieferkette als möglicher entscheidender Wettbewerbsvorteil. 🔹 GigArctic/EverVolt/T1 NRI: Zusätzliche strategische Vermögenswerte mit langfristigem Potenzial. ⚠️ Hauptrisiken: Finanzierungsverzögerungen, hohe Kapitalkosten, Verwässerung und erfolgreiche Inbetriebnahme von G2. Fazit: Enormes langfristiges Potenzial, aber kurzfristig entscheidet die Finanzierung über die weitere Entwicklung und insbesondere über den Wert für bestehende Aktionäre.

🔴 Seine entscheidende Schlussfolgerung T1 Energy könnte langfristig ein äusserst wertvolles Unternehmen werden. Entscheidend ist jedoch nicht allein, ob G2 erfolgreich gebaut und die Produktion profitabel wird. Die zentrale Frage ist, ob T1 dieses Ziel erreichen kann, ohne durch teure Finanzierungen und massive Verwässerung einen grossen Teil des zukünftigen Unternehmenswertes zulasten der heutigen Aktionäre zu verlieren.

Meine persönliche Meinung nach meinen ausführlichen Recherchen vom Samstag und dem nun zusätzlich vorliegenden Bericht von President_01: Was ich an der gesamten Situation am kritischsten sehe, ist und bleibt die Finanzierung. Seit über sechs Monaten wird offenbar über Plan A verhandelt. Immer wieder hören wir, dass die Gespräche weit fortgeschritten seien, eine Einigung bevorstehe oder alternative Finanzierungsmöglichkeiten vorhanden seien. Doch das Ergebnis ist bis heute dasselbe: Keine verbindlich bestätigte Finanzierung! Für ein Unternehmen, das sich mitten in einem millionenschweren Bauprojekt befindet und dringend Kapital benötigt, halte ich das für eine Katastrophe. Auch nach diesem ausführlichen Bericht von President_01 / Beneficial-Ad wird letztlich wieder nur über Möglichkeiten, Zuversicht und potenzielle Lösungen gesprochen. Aber wo bleibt endlich das konkrete Ergebnis? Nach über sechs Monaten Verhandlungen müsste längst eine tragfähige Lösung auf dem Tisch liegen. Stattdessen verstreicht wertvolle Zeit, während der Aktienkurs massiv unter Druck steht und die Unsicherheit für die Aktionäre immer grösser wird. Für mich steht fest: Solange keine verbindliche Finanzierung mit klaren Konditionen kommuniziert wird, ist hier noch lange nichts in trockenen Tüchern. Alles andere sind vorerst nur Worte und Hoffnungen. Das Management muss endlich liefern und nicht weiterhin nur Zuversicht verbreiten!

Mit meinem hohen Invest in T1 und dem zwischenzeitlich grossen Minus muss ich leider zwischenzeitlich hoffen ✊🏻🥴.

Okay. Danke. Gute Nacht 💤

Zwischen den Zeilen sehe ich aber Optimismus. Auch das Motiv für deine Recherchearbeit wird doch letztlich von Hoffnung gespeist - ist doch nicht zu vergleichen mit dem Endstadium von FREYR!

Alle Achtung @SwissCow und herzlichen Dank für die sehr ausführlich zusammengefasste Recherche. Das war bestimmt eine Menge Stöbern und Zusammenfassen - eben schweizerische Gründlichkeit. 👍 Wer von uns "alten Hasen" hatte hier nicht schon seine Zweifel gehabt. Rückblickend trifft doch der Spruch von Goethe:"Himmelhoch jauchzend, zu Tode betrübt" auf unsere wechselnde Stimmungslage passend zu. Danke Dir nochmals und allen ein schönes WE.

Ich pers. bin zur Zeit wiedermal alles andere als optimistisch 🙈😬

T1 ENERGY – Warum bleiben Analysten optimistisch? Northland Securities senkte das Kursziel von 16 auf 9 USD, hält aber an «Outperform» fest. Bei aktuell ca. 2,50 USD entspricht das einem Potenzial von +260 %! Northland steht nicht allein: • Roth MKM: 10 USD • BTIG: 9 USD • Bernstein: 9 USD • Needham: 7 USD • JPMorgan: 5 USD Die Gründe: Bestehende G1-Produktion, enormes G2-Potenzial (prognostiziertes EBITDA 375–450 Mio. USD) und amerikanische 45X-Steuergutschriften. Diese staatlichen Förderungen vergüten die US-Produktion von Solarzellen und Modulen. T1 kann entsprechende Steuergutschriften verkaufen und damit Liquidität schaffen. Zusammen mit einer möglichen Verwertung der Fabrik in Norwegen erwartet T1 daraus bis Anfang 2027 potenziell rund 300 Mio. USD. Entscheidend bleiben G2-Finanzierung, Produktionsstart und mögliche Aktienverwässerung. Die hohen Kursziele beruhen auf zukünftigen Gewinnen, nicht auf der heutigen Rentabilität. Trotzdem bemerkenswert, wie deutlich die Analystenbewertungen über dem Börsenkurs liegen.

@SwissCow: Erstmal vielen Dank für Deine ausführliche Darstellung. Ich wollte jetzt mangels Zeit nicht ebenso ausführlich darauf eingehen. Denke aber, dass die genannten Chancen und Risiken, so weit ich das beurteilen kann, realistisch sind. Dagegen möchte ich einwenden, dass ich schon glaube, dass einige Negativpunkte (z. B. Vertrauensverlust Aktionäre, Zahlungsform Evervolt und mangelnde Kommunikation) im Zusammenhang mit der ausstehenden G2-Finanzierung steht. Vermute, dass jegliche Art einer möglichen Kommunikation zu verfänglich wäre und T1 mehr schaden als nützen würde, so dass die bessere Strategie die Nicht-Kommunikation sein könnte. Das ist aber nur eine Vermutung.

@SwissCow: danke für die beispielhafte Recherche! Analysten und Investmenthäuser arbeiten ja mit ähnlichen Recherchen. Wie kommt dann eigentlich die renommierte Northland Securities in ihrer Analyse für t1 auf ein Kursziel von 16 im Sommer und jetzt immerhin noch auf 9 $ !. Da liegen ja Welten dazwischen!

T1 ENERGY – TEIL 4/4 Unternehmenswert, EverVolt und mein Fazit WAS IST T1 WIRKLICH WERT? Die Börsenkapitalisierung lag zuletzt bei ungefähr 785 Mio. USD. Dabei verfügt T1 über bestehende Produktionsanlagen, Infrastruktur, Maschinen, Entwicklungsprojekte und mögliche zusätzliche Werte aus Norwegen. Meine groben Bewertungsszenarien für den Eigenkapitalwert: NEGATIVES SZENARIO: 200–500 Mio. USD G2 verzögert sich, zusätzliche Finanzierung notwendig, weitere Verwässerung. MITTLERES SZENARIO: 700 Mio.–1,5 Mrd. USD G1 stabilisiert sich, G2 wird finanziert und Norwegen wirtschaftlich verwertet. POSITIVES SZENARIO: 1,8–3,0 Mrd. USD G2 geht erfolgreich in Produktion, die Gewinne steigen deutlich und die Verschuldung bleibt kontrollierbar. Das sind eigene Szenarioannahmen, keine unabhängigen Bewertungen oder Kursziele. Das Management stellt bei erfolgreichem Betrieb von G1 und G2 ein annualisiertes bereinigtes EBITDA von 375–450 Mio. USD in Aussicht. Diese Gewinne werden heute allerdings noch nicht erzielt. EVERVOLT – WEITERHIN KRITISCH: • 25 Mio. USD per 30.09. wurden mit Aktien beglichen. • 30 Mio. USD waren am 15.10. fällig. • Weitere 18 Mio. USD werden am 30.10. fällig. Für die Zahlung vom 15.10. konnte ich bisher keine eindeutige öffentliche Bestätigung über die Zahlungsform finden. Das bedeutet nicht automatisch, dass nicht bezahlt wurde. Aber Transparenz wäre hier dringend angebracht. MEIN GESAMTFAZIT: T1 ist keine substanzlose Firma. Die vorhandenen Produktionsanlagen und Infrastruktur besitzen einen erheblichen wirtschaftlichen Wert. Trotzdem bedeutet das nicht automatisch, dass die Aktie unterbewertet ist. Die entscheidenden Fragen bleiben: 1. Wann steht die G2-Gesamtfinanzierung? 2. Wie weit ist der Bau tatsächlich? 3. Wie viel zusätzliche Verwässerung droht? 4. Was bringt die Verwertung von Giga Arctic? 5. Wann kommuniziert das Management endlich verbindliche Zahlen? Meiner Meinung nach liegt das grösste Problem derzeit nicht allein bei der Finanzierung, sondern auch beim verlorenen Vertrauen der Aktionäre. Eine klare Stellungnahme des CEOs wäre längst angebracht. Die Chancen sind vorhanden. Die Risiken allerdings ebenfalls. Das ist meine persönliche Einschätzung und keine Anlageempfehlung.

T1 ENERGY – TEIL 3/4 Grossinvestoren, Shortseller und US-Anlegerforen Bei meiner Recherche sind einige interessante Punkte aufgetaucht. GROSSINVESTOREN: Gemeldete Beteiligungen: • Millennium Management: rund 21,8 Mio. Aktien • Integrated Core Strategies: rund 17,6 Mio. Aktien • BlackRock: rund 25,4 Mio. Aktien (älterer Meldestand) Integrated Core Strategies gehört zum Millennium-Umfeld. Diese Positionen dürfen deshalb nicht einfach addiert werden. Das institutionelle Interesse ist bemerkenswert. Allerdings können Hedgefonds gleichzeitig Aktien halten, absichern oder auf fallende Kurse setzen. SHORTSELLER: Per Ende September waren rund 77 Millionen Aktien leerverkauft. Die Shortquote lag je nach Berechnungsgrundlage bei ungefähr 34 % des Free Floats. Das ist aussergewöhnlich hoch. Positive Überraschungen könnten dadurch erhebliche Kurssprünge auslösen. Umgekehrt zeigt die Quote auch, wie gross die Skepsis am Markt ist. WAS WIRD AUF REDDIT UND IN US-FOREN DISKUTIERT? NEGATIV: • Zweifel am Baufortschritt von G2 Austin • Mögliche Verzögerung des Produktionsstarts • Weitere Aktienverwässerung • Hohe Finanzierungskosten • Vertrauensverlust gegenüber dem Management • Unklare EverVolt-Zahlungsverpflichtungen POSITIV: • Bereits produzierende G1-Fabrik • Bedeutende institutionelle Beteiligungen • Potenzieller Erlös aus Norwegen • Amerikanische Solarproduktion • Mögliches Short-Squeeze-Potenzial Besonders kritisch wird die Kommunikation von CEO Daniel Barcelo beurteilt. Die letzten klar verifizierten ausführlicheren Informationen stammen aus der Quartalskonferenz vom 12. August. Am 27. August äusserte sich Barcelo zudem zu den Partnergesprächen in Norwegen. Eine neuere konkrete Bestätigung zur vollständigen G2-Finanzierung konnte ich nicht finden. FAZIT: Die Aktie bietet Chancen, aber die Verunsicherung unter Anlegern ist erheblich. Fortsetzung Teil 4: Unternehmenswert, EverVolt und Gesamtfazit.