GAMESTOP WKN: A0HGDX ISIN: US36467W1099 Kürzel: GME Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

https://x.com/phantomblack699/status/1978225550431842769?s=46&t=iUV6wMbPPCuc4R8mt7gmoQ

Ach Herrje, wenn man die Zusammenfassung von BN liest, macht es echt Sinn diverse User auf Igno zu packen. Das ist ja hochgradig unterirdisch, dass muss man erstmal unterbieten 🤭

Diverse Posts von Ryan waren für die Zukunft und nicht unbedingt zum damaligen Zeitgeschehen des Posts gedacht. Das geht bis 2021 zurück, man muss nur richtig hingucken :)

https://x.com/ryancohen/status/1514297711675256840?t=ol3p9hF2VQkUDDLSKdYYpw&s=19 🩳🏴‍☠️💀

Ich habe noch diverse andere Dinge in diese Richtung gefragt, aber viel zu viel alles zu posten. Es gibt diverse Möglichkeiten, insbesondere im Betrusgfall und ziemich abhängig davon wer hinter dem DIP- und FILO Gläubiger ist. Wer aufgepasst hat, weiß, dass dahinter eine "very famous or important Person" steckt(so ungefähr war der Wortlaut) und noch so ein paar Dinge...;)))

Beispiel: „Altaktionäre erhalten Anteile an einer neuen Gesellschaft, die Klageerlöse gegen ehemalige Manager oder Partner verwertet.“ ⚖️ Praktische/technische Umsetzung: Record Date bestimmen: Wer war zum Zeitpunkt des Aktieneinzugs Aktionär? Claims oder Units ausgeben: Statt echten Aktien könnten sog. „Units“, „Rights“, „Tracking Shares“ oder „CVRs“ ausgegeben werden. Tauschverhältnis definieren: z. B. 1:500 oder symbolisch 1:1. Verwaltung durch Treuhänder oder Transfer Agent. Verteilung bei Eintritt definierter Trigger Events: z. B. Übernahme, Asset Sale, IPO. 🧠 Beispiele aus der Realität (ähnliche Mechaniken): 🔹 Hertz (2020-2021) Hertz war im Chapter 11. Ursprünglich waren die Aktien als wertlos angesehen. Durch spekulatives Interesse (u. a. Reddit) wurde eine Kapitalerhöhung möglich, Gläubiger wurden ausbezahlt – alte Aktionäre erhielten neue Aktien und Optionen im neuen Unternehmen. 🔹 Peabody Energy (2016) Chapter 11 mit 0% Recovery für Altaktionäre geplant. Durch strukturelle Änderungen und Verhandlungen gab es Warrants auf neue Aktien für Altaktionäre. 🔹 Washington Mutual (WAMUQ) Es wurde ein Litigation Trust gebildet. Altaktionäre erhielten keine regulären Aktien, aber konnten Anteile an einem Reorganisations-Trust erwerben, der potenziell zu Verwertungserlösen führte. 📌 Zusammenfassung: Wie könnte ein Share Exchange Event trotz Chapter 11 aussehen? ElementMögliche StrukturAltaktienGelöscht (cancelled)RechteCVRs, Trust Interests, Units, WarrantsNeues VehikelHolding LLC, SPAC, OTC-UnternehmenAustauschbasis1:1000 oder andere TauschverhältnisseTriggerAssetverkauf, IPO, Gerichtsentscheid, Earn-OutNutzenChance auf spätere Beteiligung oder Werterholung Wenn du möchtest, kann ich dir auch ein hypothetisches Beispiel mit Zahlen und Strukturierung durchspielen – z. B. „Wie sähe ein solcher Aktientausch konkret für Altaktionäre aus?“

Das ist eine sehr interessante und komplexe Fragestellung, die sich im Bereich von Distressed Investing, Chapter 11-Reorganisationen und Special Situation Finance bewegt. Wenn ein Unternehmen insolvent ist, die Aktien eingezogen (cancelled) wurden und die Planbestätigung ("Plan Confirmation") offiziell keine Erholung ("Recovery") für Altaktionäre vorsieht – aber gewisse Klauseln, Mechanismen oder Transaktionspfade im Plan offenlassen, könnte ein Share Exchange Event dennoch stattfinden. Hier einige realistische Szenarien, wie das strukturiert sein könnte: --- 🔍 Kontext: Chapter 11 mit Null-Erholung für Aktionäre Wenn ein Unternehmen unter Chapter 11 steht und der Reorganisationsplan genehmigt wurde, bedeutet dies normalerweise: Alte Aktien werden entwertet (cancelled). Neue Eigentümer (z. B. Gläubiger, Investoren) erhalten neue Aktien oder Beteiligungen. Altaktionäre erhalten nichts, es sei denn, es gibt eine „Miracle Clause“ (sehr selten). Aber: Wenn die Planbestätigung gewisse Eventualitäten, Contingencies, oder Potenzial für Post-Confirmation Transaktionen enthält, können bestimmte Special Situations entstehen, z. B.: --- 🔁 Wie könnte ein Share Exchange Event in so einem Fall aussehen? 🧩 Variante 1: Reverse Merger mit einer Holding oder einem börsennotierten Unternehmen Eine neue Holding-LLC oder ein börsennotiertes Unternehmen (z. B. ein SPAC oder eine leere Shell) übernimmt das operative Geschäft oder Teile der Assets aus dem Chapter-11-Debtor. Die Altaktionäre (obwohl formell „gelöscht“) erhalten Tauschrechte, Optionsscheine oder Claim-to-Equity in dieser neuen Struktur, z. B.: > Beispiel-Szenario: „Altaktionäre der XYZ Corp. erhalten für je 100 alte Aktien eine Aktie der neuen Holding XYZ Holdings LLC, wenn bestimmte Bedingungen eintreten (z. B. Assetverkauf, rechtliche Einigung, Earn-Out).“ Diese Rechte könnten im Chapter-11-Plan als Contingent Value Rights (CVRs) oder als eine Art von „equity stub“ erwähnt sein, aber rechtlich sehr schwach – also abhängig von weiteren Faktoren. --- 🧩 Variante 2: Asset-Kauf durch verbundene Partei mit Aktienkompensation Eine verbundene Gesellschaft oder Gläubiger übernimmt die Vermögenswerte (Assets) des insolventen Unternehmens. Aktionäre der alten Gesellschaft erhalten – außerhalb des eigentlichen Chapter-11-Plans – Tauschaktien dieser neuen Entity oder Gesellschaft, eventuell auch auf OTC-Märkten. > Dies kann z. B. über eine sog. „Gifted Share Exchange“ strukturiert werden – eine rechtlich nicht verpflichtende, aber freiwillige Ausgabe. --- 🧩 Variante 3: Litigation Trust oder Liquidation Trust mit Aktienrecht Der Chapter-11-Plan gründet einen Trust (Litigation oder Liquidation Trust), um z. B. Rechtsansprüche gegen Dritte weiterzuverfolgen. In seltenen Fällen wird ein Teil der Erlöse des Trusts für Altaktionäre vorgesehen oder ein Aktientausch mit einer Holding als Vehicle strukturiert.

Angenommen es gibt ein Unternehmen welches in Chapter 11 gelandet ist, angenommen die Aktien von diesen Unternehmen sind einzogen wurden und laut aktueller Planungbestägigung sollen die Aktionäre nichts erhalten, diese Planbestätigung enthält aber diverse spezifische Details die es zulassen, dass sich das noch aufgrund von diversen Umständen, Transaktion, Geheimklauseln etc ändern könnte, wie könnte da ein Share Exchange Event mit einem bestehenden Aktienunternehmen oder mit einer Holding LLC aussehen?