GENERAL MILLS WKN: 853862 ISIN: US3703341046 Kürzel: GIS Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Halt uns bitte auf dem laufenden.

Also ich habe mir jetzt mal die Bilanz, GUV und die Cashflowrechnung von 2023/2024 angeschaut. Die früheren Jahre werde ich auch noch prüfen. Also das ist wirklich spannend. Folgendes ist mir aufgefallen: Die Bilanz ist relativ schwach, das muss man schon sagen. Das Net-Gearing ist zu hoch und nach konventionellen Maßstäben müsste General Mills sich zum Teil entschulden oder deutlich mehr Eigenkapital aufbauen (also die Bilanzsumme ohne Fremdkapital erhöhen). Die Zinszahlung sind gemessen an den Schulden ebenfalls relativ hoch. Da haben sich andere Unternehmen in der Branche günstiger verschulden können. Was ich jedoch am kritischsten fand ist die äußerst geringe Menge an Cash & Äquivalent, welche General Mills hält. Das sollte definitiv höher sein. Man hat dadurch sehr schlechte Liquiditätskennzahlen, z.B. gemessen am Verhältnis Cash/Zinszahlungen oder Cash/Finanzschulden. Was ich jedoch sehr stark und total überraschend fand, sind die hohen Aktienrückkäufe. Das ist ja der Wahnsinn, was man 2023 und 2024 dort rausgehauen hat. Wenn man diese Gelder herausrechnet, hat General Mills einen richtig guten Puffer. Ich weiß leider nicht, wie es die letzten Jahre war aber ich habe hier eine Übersicht gefunden: https://companiesmarketcap.com/de/general-mills/ausstehende-aktien/ Dort sieht man, dass die Aktienanzahl grundsätzlich zurückgeht aber auch mal Aktien ausgegeben werden, was dann die Bemühungen der Vorjahre zu Nichte macht. Den Grund dafür kennen ich (noch) nicht. Jedoch wäre es meines Erachtens definitiv sinnvoller, wenn man die Aktienrückkäufe erstmal deutlich reduziert und dafür Schulden abbaut und den Cash-Puffer ein wenig erhöht. Nun bin ich ein wenig unsicher. Die Bilanz ist nicht wirklich gut, die Wachstumsaussichten und die häufig reduzierten Ausblicke, zeugen nicht von Weitsicht des Managements. Dazu zählt vermutlich auch das hin und her mit den ausstehenden Aktien, was nicht nicht Planungssicherheit in der Vergangenheit aussieht. Positiv hingegen ist der starke Cashflow, die Möglichkeit Geld aus den Aktienrückkäufen für andere Dinge zu verwenden und das konservative Geschäftsmodell. Ich habe schon sehr viel Basiskonsum im Depot. Vermutlich muss ich noch mehr bei General Mills eintauchen, für eine finale Entscheidung.

Naja aber das sage ich doch oder? Bei pepsi cola sehe ich eine Burggraben, ist natürlich alles nur ein Gefühl von mir aber bei Getränken bin ich schon eingefahren. Ich kauf keine „billig“ cola usw. Aber wenn es ums essen geht geht man mMn stärker auf lokal und aufgrund der Inflation auch viele auf billig Marken. Z.b. ist eine breze für 1€ bei vielen „zu teuer“ aber für einen Energy gibt man den € gerne her. Im Grunde liebe ich auch Basiskonsumgüter, wie du sagst schön zu kalkulieren.

Ich habe mir General Mills schon oft angeschaut und werde zeitnah mal die letzten Jahres/Quartalsberichte prüfen und mir die Zahlen genau anschauen und meine Berechnungen anstellen. Grundsätzlich habe ich ein Faible für Basiskonsumgüter. Schöne Dividende und gut nachzuvollziehende Geschäftsfelder. Die Aussage von dir @Bert1989 würde ich so nicht unterschreiben. Wenn dem so wäre, könnte z.B. eine Pepsi in Europa und Asien nicht mit jährlich 5-7% wachsen. Zudem erfolgt der größte Zuwachs an organischem Umsatz meist immer mit Aufkäufen anderer Firmen. Und sollte jeder Verbraucher das so sehen, dass Markenprodukte nicht mehr benötigt werden, gäbe es bald nur noch Handelseigenmarken. Das halte ich für höchst unwahrscheinlich und viele Berichte sind aktuell auch nur Panikmache. Die großen Konzerne haben schon ganz andere Phasen durchgestanden und wissen sich im Geschäft immer wieder zu behaupten.

Für mich nicht unbedingt was neues. Habe meine Sparpläne auf amerikanische Konsumgüter (Lamp Weston, PepsiCo, General Mills und Kraft Heinz) stark erhöht. Finde die im Moment zu unterbewertet