GERRESHEIMER WKN: A0LD6E ISIN: DE000A0LD6E6 Kürzel: GRRMF Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

https://www.n-tv.de/wirtschaft/Trumps-Zoll-Beben-versetzt-Wall-Street-in-Schock-article26089496.html Der Republikaner kündigte zusätzliche Zölle auf chinesische Produkte in Höhe von 100 Prozent an. Grund für die Neueinschätzung des US-Präsidenten waren die jüngsten Beschränkungen Pekings für Seltene Erden. Die Aussagen Trumps lösten eine Verkaufswelle vor allem im Technologiesektor aus. Na wenigstens ist GH beim ewigen Thema stark benötigter Rohstoffe, die seltene Erden, die es nur in China ausreichend gibt, minimal und in ganz naher Zukunft gar nicht mehr betroffen 🤓...wird für viele andere ein Dauerthema bleiben... 🔍 1. Was ist das „Moulded Glass“-Geschäft von Gerresheimer? Die Moulded-Glass-Sparte stellt Formglasverpackungen her – also Glasbehälter, etwa für: Parfums und Kosmetikprodukte, orale Flüssigmedikamente, Nahrungsmittel (z. B. Glasflaschen oder -tiegel). Das ist ein klassisches Industriegeschäft – energieintensiv, aber chemisch und physikalisch geprägt, nicht elektronisch oder technologisch komplex. --- ⚙️ 2. Zusammenhang mit „Seltenen Erden“ „Seltene Erden“ (wie Neodym, Europium, Yttrium, etc.) werden typischerweise für: Magnete in Elektromotoren und Windturbinen, Halbleiter, Displays, Batterien, Laser, Sensoren und Elektronikkomponenten verwendet – nicht für Glasbehälterproduktion. 👉 In der Glasherstellung können geringe Mengen spezieller Metalloxide (darunter auch einzelne seltene Erden wie Cerium oder Lanthan) eingesetzt werden, um: Farben oder optische Eigenschaften zu verändern, UV-Schutz oder Reflexionsverhalten zu verbessern. Aber: Das betrifft eher Spezialgläser (z. B. optisches Glas oder technische Linsen), nicht die Verpackungsgläser, die Gerresheimer produziert. --- 📉 3. Bedeutung des Verkaufs für das Thema „Seltene Erden“ Der geplante Verkauf des Moulded-Glass-Geschäfts bedeutet: Gerresheimer trennt sich von einem klassischen Glasbereich, und fokussiert sich stärker auf Pharma- und Medizintechnologie (z. B. Spritzensysteme, Drug-Delivery-Systeme, Kunststofflösungen). Damit verliert das Unternehmen den letzten relevanten Bereich, in dem überhaupt noch chemische Rohstoffe wie seltene Erden eine minimale Rolle spielen könnten. --- ✅ Fazit Der Verkauf von Moulded Glass reduziert die ohnehin geringe Relevanz seltener Erden für Gerresheimer weiter. Kurz gesagt: Schon bisher war der Bedarf an seltenen Erden bei Gerresheimer minimal. Mit dem Verkauf der Glassparte wird das Thema praktisch irrelevant. Gerresheimer wird nach der Abspaltung kein nennenswerter Verbraucher seltener Erden mehr sein, im Gegensatz zu High-Tech- oder Elektronikfirmen. China nutzt Seltene Erden als Machtinstrument, um Druck auf Elektronik-, Auto-, Energie-, Rüstungs- und Chipindustrie auszuüben.

Man hat in einem jahr 300mio an investitionen gestemmt… hier ist viel sparpotential und ich glaube wolf lehmann hat im ersten call gesagt dass hier ca 100mio pro jahr normal sind…

Wolf Lehmann CFO 0:20:38 The $28 million base CapEx is an average number as a typical year could be around $100 million or so. In summary, Q3 was a good quarter for cash flow, yet we stayed laser-focused on cash also in the fourth quarter. Also, we focused on cash flow much in the ongoing budget analysis for next year as we strive for positive cash flow as a key priority.

Die Basisinvestitionen in Höhe von 28 Millionen US-Dollar sind ein Durchschnittswert, da ein typisches Jahr bei etwa 100 Millionen US-Dollar liegen könnte. Zusammenfassend war das dritte Quartal ein gutes Quartal für den Cashflow, dennoch haben wir uns auch im vierten Quartal voll und ganz auf die Liquidität konzentriert. Auch in der laufenden Budgetanalyse für das nächste Jahr haben wir uns stark auf den Cashflow konzentriert, da unser Ziel ein positiver Cashflow als oberste Priorität ist.

Das Trading Zitat „Die Gefahren, jeden Tick zu beobachten, sind zweifach: übermäßiges Handeln und erhöhte Chancen, gute Positionen vorzeitig zu liquidieren“ stammt von Jack Schwager, einem amerikanischen Trader und Autor. Schwager ist der Auffassung, dass man sich nicht auf jeden einzelnen Tick konzentrieren sollte. Dies führt zu übermäßigem Handel und erhöht zugleich das Risiko, eine eigentlich gute Position (viel) zu früh zu schließen. 

denke bei 1,7 milliarden umsatz wäre eine ebitda marge bei 20% fair und da wären wa schon 340 mio …

dankeschön aber ich glaube dass das neue ebitda knapp über 300 mio auslaufen wird … sämtliche investitionen werden sich ab q4 auszahlen … kostensenkungen, margensteigerungen und schuldenreduzierungen werden dazu beitragen… aber man sieht an deinen zahlen deutlich wie günstig der kurs ist

5️⃣ Szenarien 🟠 Szenario A – konservativ (Verkaufspreis 0,8 Mrd. €) Schulden nach Verkauf: 2,02 – 0,8 = 1,22 Mrd. € Rest-EBITDA: 273 Mio. € → Neuer EV: 0,995 + 1,22 = 2,215 Mrd. € → EV/EBITDA = 2,215 / 0,273 = 8,1× Bei Re-Rating auf 10,5×: Fairer EV = 10,5 × 0,273 = 2,867 Mrd. € Fairer Eigenkapitalwert = 2,867 – 1,22 = 1,647 Mrd. € Fairer Kurs = 1,647 Mrd. € / 34,54 Mio. = ≈ 47,7 € ➡️ Kursanstiegspotenzial: +65 % bis +70 % --- 🟢 Szenario B – realistisch (Verkaufspreis 1,0 Mrd. €) Schulden nach Verkauf: 2,02 – 1,0 = 1,02 Mrd. € Rest-EBITDA: 273 Mio. € → Neuer EV: 0,995 + 1,02 = 2,015 Mrd. € → EV/EBITDA = 2,015 / 0,273 = 7,4× Bei Re-Rating auf 11×: Fairer EV = 11 × 0,273 = 3,003 Mrd. € Fairer Eigenkapitalwert = 3,003 – 1,02 = 1,983 Mrd. € Fairer Kurs = 1,983 Mrd. € / 34,54 Mio. = ≈ 57,4 € ➡️ Kursanstiegspotenzial: +95 % bis +100 % --- 🔵 Szenario C – optimistisch (Verkaufspreis 1,2 Mrd. €) Schulden nach Verkauf: 2,02 – 1,2 = 0,82 Mrd. € Rest-EBITDA: 273 Mio. € → Neuer EV: 0,995 + 0,82 = 1,815 Mrd. € → EV/EBITDA = 1,815 / 0,273 = 6,65× Bei Re-Rating auf 12×: Fairer EV = 12 × 0,273 = 3,276 Mrd. € Fairer Eigenkapitalwert = 3,276 – 0,82 = 2,456 Mrd. € Fairer Kurs = 2,456 Mrd. € / 34,54 Mio. = ≈ 71,1 € ➡️ Kursanstiegspotenzial: +145 % bis +150 % --- 6️⃣ Vergleich der Szenarien Szenario Verkaufspreis Nettoschulden nach Verkauf EV/EBITDA neu Fairer Kurs Potenzial ggü. 28,82 € A – konservativ 0,8 Mrd. € 1,22 Mrd. € 8,1× ≈ 47,7 € +65 % – +70 % B – realistisch 1,0 Mrd. € 1,02 Mrd. € 7,4× ≈ 57,4 € +95 % – +100 % C – optimistisch 1,2 Mrd. € 0,82 Mrd. € 6,7× ≈ 71,1 € +145 % – +150 % --- 7️⃣ Fazit Der Verkauf der Moulded Glass-Sparte könnte ein massiver Bilanz- und Bewertungshebel für Gerresheimer werden: Leverage sinkt deutlich (auf <3× im optimistischen Fall) Bilanz wird gestärkt, Cashflow-Qualität verbessert sich Fokus verschiebt sich auf MedTech/Devices, wo höhere Bewertungsmultiples üblich sind Investoren könnten ein Re-Rating (auf 10–12× EV/EBITDA) vornehmen ➡️ Aktuell bei 28,82 € ist Gerresheimer nicht teuer – der geplante Verkauf bietet strukturelles Upside von +60 % bis +150 %, wenn der Verkauf über 1 Mrd. € gelingt und das Vertrauen ins Management zurückkehrt. Ohne Gewähr

🔹 Analyse: Geplanter Verkauf von „Moulded Glass“ (Stand Q3 2025) Alle Angaben ohne Gewähr – auf Basis der vorläufigen Q3-Daten. --- 1️⃣ Ausgangsbasis nach Q3 2025 Kennzahl Wert Aktienkurs (Briefkurs, 12.10.2025) 28,82 € Aktienanzahl 34,54 Mio. Marktkapitalisierung ≈ 0,995 Mrd. € Nettoverschuldung 2,02 Mrd. € Eigenkapital 1,43 Mrd. € Eigenkapitalquote 30,5 % Bilanzsumme 4,69 Mrd. € EBITDA (LTM, geschätzt) ≈ 420 Mio. € Adjusted EBITDA-Leverage 4,15× Free Cashflow (Q3) +20,5 Mio. € EBITDA-Marge (organisch) 18,8 % ➡️ Gerresheimer ist solide aufgestellt, aber wegen der Prognosekürzung und regulatorischer Unsicherheit (BaFin-Thema) derzeit unter Bewertungsdruck. --- 2️⃣ Vereinfachte Bewertungsbasis Enterprise Value (EV) = 0,995 + 2,02 = 3,015 Mrd. € EBITDA (2025 e) = 420 Mio. € → EV/EBITDA = 7,18× Adjusted EPS (2025 e) ≈ 2,50 € → KGV (adjusted) ≈ 11,5× ➡️ Damit liegt Gerresheimer aktuell am unteren Ende typischer MedTech/Pharma-Verpackungsbewertungen (8–11× EV/EBITDA). --- 3️⃣ Eckdaten zum geplanten Verkauf von „Moulded Glass“ Kennzahl Wert Umsatz 2024 735 Mio. € EBITDA-Marge 20 % EBITDA ≈ 147 Mio. € Abschluss Carve-out 2026 (geplant) Bewertungsmultiples 6×–8× EBITDA Möglicher Verkaufspreis 0,8 – 1,2 Mrd. € --- 4️⃣ Annahmen für die Szenarien Restkonzern-EBITDA: 273 Mio. € (= 420 – 147) Schuldenabbau in voller Höhe des Verkaufserlöses Aktienanzahl: 34,54 Mio. Bewertungsmultiples nach Restrukturierung: 10× – 12× EV/EBITDA ---

schaut mal was für multiplen im markt sind… ich bleibe dabei… gerresheimer macht nun alles richtig - legt den fokus komplett auf schulden und marge und ist dabei absolut günstig bewertet

https://www.investopedia.com/ask/answers/072715/what-considered-healthy-evebitda.asp

die firma hat an sich viele investitionen (wichtig für mehr umsatz in zukunft) getätigt und eine übernahme getätigt die neue märkte erschliessen soll und die synergien bringen… aktuell löst man probleme die ein zu teurer kaufpreis gebracht haben… dass man die bormi wachstumszahlen deutlich überschätzt hat ist blöd aber rechtfertigt niemals diesen absurden kursverfall

alktuell wir gerresheimer mit einem multiple von knapp über 6 (Adjustes Ebitda bewertet) wenn man es mit ca 8 berechnen würde dann läge der kurs bei 64€ … und es wäre noch immer platz für einen gewinn für PE…

neuer EV plus schulden ist doch quatsch… EV 3,1 milliarden ist doch schon inkl der schulden … wir haben sogar aktuell 980millionen plus 1.9xx weniger als 3 milliarden EV …