GRENKELEASING WKN: A161N3 ISIN: DE000A161N30 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Geht ja mal was

Die Aktie hat m.E. einen Fairen Wert von 26 - 28 Euro und damit aktuell noch deutlich unterbewertet. Wenn operatives Ergebnis wieder steigt spring die Aktie auch an. Wertberichtigungen Kunden sind m.E. hinreichend dotiert und zu hich eingepreist!

Bezieht sich eher aufs Leasing, nicht grundsätzliche aufblähung

Auf jeden Fall haben wir die Verluste von gestern wieder wettgemacht. Und ich habe wieder einige Scheinchen mehr 😁

Naja Eigenkapital aufblähen geht nicht so einfach….vor allem bei Banken oder banknahen Instituten nicht ( kriminelle Energie Mal außen vorgelassen)

Die Frage ist halt, ist der Kurs im Verhältnis zu niedrig oder ist die Bilanz leicht aufgebläht. Aber das erfahren wir so leicht ehh nicht.

Buchwert je Aktie haben wir ca 28€. Bei Kurs 17,3 liegen wir aktuell bei einem KBV von 0,62 😁. Wir haben ein Unternehmen mit positiven Ergebnissen, darüber hinaus mit guten Wachstumschancen. Einziges Fragezeichen ist wirklich ob die Risikovorsorge nochmals erhöht werden muss. Ist zwar eingepreist in neuen Verträgen, aber es müsste halt wieder der komplette Forderungsbestand abgewertet werden mit dem dann üblichen Einmaleffjt. Ansonsten kann ich nur anmerken, dass Leasing in wirtschaftlich schwierigen Zeiten eher besser läuft und die Margen höher sind. Aber heute stabilisiert die sich ja schon mal wieder über den 17. die 18 müssen fallen dann ist der Weg ziemlich frei 😁

So ist es. Auch das außergewöhnlich niedrige KBV gibt hier noch etwas Rückendeckung. eine 1 wäre ja nicht unverschämt 😉

Auch wenn am 13.3. die Zahlen nicht so perfekt sind wie wir das erhoffen arbeitet Grenke im Plus. Zukünftig werden die, ich sage mal, einfach alles besser machen. Ich halte Grenke deshalb Long und ggf. steht noch ein Nachkauf an. In den Ausführungen von Rupie können ja auch noch positive Überraschungen kommen. Der Markt wird uns bald wissen lassen wie die Analysten das einschätzen.

Was ich hier unbedingt mal löblich erwähnen muss bei der Aktie Grenke ein absolut kameradschaftliches Verhalten untereinander mit besonderen Mehrwert speziell von Rupie. Dafür danke. Denn wenn ich mir die anderen Foren Themen durch gucke, da wird sich beleidigt beschimpft in den Dreck gezogen, dass das kann doch nicht normal sein. Ich denke dann immer wie soll das dann in der Welt funktionieren wenn es in so einem kleinen Forum, die Aktionäre, so mit Hass,Neid und Missgunst gegeneinander voll gestopft sind Bei mir sind dann immer nur? Im Kopf was soll das?

Bei weit unter 17 würde ich noch mal ein Versuch starten und wieder bei euch sein

Absolut richtig, wollte nur nochmals verdeutlichen dass ich nicht aus dem Bauch sondern aufgrund von sorgfältig abgestellten Überlegungen agiere 😁. Kommen muss es natürlich nicht so 😜

Das ist immer das Problem an der Börse

Deine Ausführungen zur Aktie sind 🔝 fundiert und schlüssig! Muss nur noch so kommen wie beschrieben.

Und jetzt einfach auf den 13.3 warten und überraschen lassen 😃. Sollte jemand begründete Anmerkungen/ Einwände zu meinen Überlegungen haben, sind die sehr willkommen :-)

Das ist so, dass da nichts zusammenpasst. Aber genau da liegt die Chance drin, dass nach den Zahlen wieder eine normale Bewertung rein kommt. Was ist passiert dass die Aktie von 26 unter die 18 gedrückt wurde? In erster Linie die Gewinnwarnung, da in Q3 wegen der Anpassung des Risikoaufschlages um 0,4% auf die gesamten Leasingforderungen der Quartalsgewinn auf 12 Mio eingedampft wurde. Ca 10- 12 Millionen kommen m.M. Nach über die erhöhte Risikovorsorge und, weitere 4 über die Wertberichtigung der spanischen Beteiligung. Ohne wäre der Gewinn plangemäß bei fast 28 Mio gelegen. Nun hat man eine Guidance herausgegeben, in der im unteren Fall wieder nur 12 Mio Ergebnis in Q4 erwirtschaftet werden. Dies ist aber nicht zu erwarten da die Wertberichtigung auf die Forderungen ein einmaliger Effekt ist. Nur die Wertberichtigung für die zusätzlichen Umsätze aus neuen Verträgen kommen ggf. noch hinzu. Da aber der DB2 im Q4 deutlich besser und auch über Plan war (beinhaltet die Risikovorsorge) ist davon auszugehen dass eher das Q2 Ergebnis erreicht wird als das Q3. Und dann sind wir gleich bei 72. Mio Gewinn. Das wäre dann sogar über der Guidance. Ich denke in den Q3 Zahlen steckt kaufmännische Vorsicht drin. Das Abschreiben der spanischen Beteiligung wollte man auch nicht zum Jahresende schieben. Der untere Bereich der Guidance bildet ab, dass das Q4 Ergebnis genau so miserabel wird wie Q3. Zumindest die Wertberichtigungen führen aber nicht dazu. Es sei denn man müsste die Wertberichtigung gleich nochmal um 0,4% erhöhen😜. Und dann kommt auch noch ein saustarkes Neugeschäft in Q4 dazu das auch bereits seine Spuren hinterlässt. Also ich gehe klar davon aus dass wir bei der oberen Grenze der Guidance liegen werden. Und dann die 25ff Planung. Die vorhandenen Verträge werden alleine für ca 15% Unsatzwachstum sorgen. Und das unter der Prämisse dass in 25 auch nur 3 Mrd. Neugeschäft generiert wird :-) in 26 steigt der Umsatz nur durch bestehende Verträge ( bei weiterhin stagnierenden Neukundengeschäft) um weiter 7%. Das sind im wesentlichen die Gründe warum ich denke dass wir Ende 25 eher bei 30 als bei 25 stehen werden. Zumal im Q3 25 ggf die vorgenommene Wertberichrigung wieder aufgeholt werden kann (zumindest teilweise) das hat dann sofort den Effekt -wie in Q 3 2023- dass die Erträge dementsprechend steigen werden…. Aber alles keine Empfehlung, nur der Grund warum ich handle wie ich handle 😉