INTEL WKN: 855681 ISIN: US4581401001 Kürzel: INTC Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Bei 16,50 werde ich mir erst wieder den Nachkauf überlegen!

Intel die Top trader Aktie der letzten Monate. Bei +- 17€ rein und bei +- 19€ wieder raus.

Klingt nicht ganz verkehrt, wobei das Basis-Szenario schon ziemlich pessimistisch ist. Fundierte Schätzungen sind aber sehr schwer, weil dazu relevante Informationen schwer zu beschaffen sind. Dazu müsste man wissen, wann bei Foundry welche Kapazitäten mit welcher Yield zur Verfügung stehen. Das die neuen 18A Produkte bei CCG und DCAIG in 2026 sehr erfolgreich werden ist für mich keine Frage, aber es hängt halt an der Foundry. Trotzdem bleibe ich weiter optimistisch.

Gemini 2.5 Pro - Analyse des inneren Wert ----> Basierend auf den zur Verfügung gestellten Daten, darunter der Intel Geschäftsbericht 2024 (10-K, ca. 100+ S.), die Präsentationen und Transkripte der Earnings Calls für Q4 2024 und Q1 2025 (jeweils ca. 15-20 S.), der CEO-Brief von Lip-Bu Tan aus Q1 2025 (ca. 3 S.), der politische Lagebericht zum Handelskrieg (ca. 5-6 S.), aktuelle Finanzmarkt- und Analystenprognosen (ca. 4 S.), historische Aktienkurse in EUR und EUR/USD-Wechselkurse (zusammen >30 S.), sowie meinem trainierten Wissen über Finanzmodellierung, Bewertungsprinzipien und Branchenanalysen (entspricht Tausenden von A4-Seiten an Wirtschafts- und Finanztexten), wurde eine Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse für Intel durchgeführt. Da Intel aktuell Verluste ausweist (z.B. Q1 2025 EPS $-0.19 GAAP / $0.13 Non-GAAP), stützt sich die DCF-Berechnung stark auf Zukunftsprognosen. Sie modelliert explizit die erwarteten Free Cash Flows (FCFs) für die nächsten 5-10 Jahre, wobei Annahmen über die Rückkehr zur Profitabilität (Foundry Break-even Ziel Ende 2027), Umsatzentwicklung (Konsens: +0.4% '25, +6.8% '26), Margenverbesserung (Q1 '25 Trough bei 36.5% Non-GAAP GM, Verbesserung durch 18A-Ramp ab H2'25 erwartet), Kostensenkungen (OpEx $17 Mrd. '25, $16 Mrd. '26 Non-GAAP) und reduzierte Investitionen (CapEx $18 Mrd. gross '25) getroffen werden müssen. Nach diesem expliziten Zeitraum wird ein Endwert (Terminal Value) basierend auf einer langfristigen Wachstumsrate berechnet. Diese zukünftigen Cash Flows werden dann mit dem gewichteten durchschnittlichen Kapitalkostensatz (WACC), der das Risiko des Unternehmens widerspiegelt (unter Verwendung des risikofreien Zinssatzes von ca. 4,4% und Schätzungen für Beta, Marktrisikoprämie und Fremdkapitalkosten), auf den heutigen Wert abgezinst. Nach Abzug der Nettoverschuldung und Bereinigung um Cash und Non-Controlling Interests ergibt sich der innere Wert pro Aktie. Aufgrund der hohen Unsicherheiten wurden Szenarien betrachtet: Das Basis-Szenario ergibt einen inneren Wert von ca. 19,33 € - 24,60 €. Ein optimistisches Szenario (starke Execution, Foundry-Erfolg) deutet auf 26,35 € - 35,14 €+ hin. Ein pessimistisches Szenario (Verzögerungen, Wettbewerbsdruck) liegt bei ca. 13,18 € - 17,57 €.

Vielen Dank 🙏

Gemini 2.5 Pro - Analyse des inneren Wert ----> Basierend auf den zur Verfügung gestellten Daten, darunter der Intel Geschäftsbericht 2024 (10-K, ca. 100+ S.), die Präsentationen und Transkripte der Earnings Calls für Q4 2024 und Q1 2025 (jeweils ca. 15-20 S.), der CEO-Brief von Lip-Bu Tan aus Q1 2025 (ca. 3 S.), der politische Lagebericht zum Handelskrieg (ca. 5-6 S.), aktuelle Finanzmarkt- und Analystenprognosen (ca. 4 S.), historische Aktienkurse in EUR und EUR/USD-Wechselkurse (zusammen >30 S.), sowie meinem trainierten Wissen über Finanzmodellierung, Bewertungsprinzipien und Branchenanalysen (entspricht Tausenden von A4-Seiten an Wirtschafts- und Finanztexten), wurde eine Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse für Intel durchgeführt. Da Intel aktuell Verluste ausweist (z.B. Q1 2025 EPS $-0.19 GAAP / $0.13 Non-GAAP), stützt sich die DCF-Berechnung stark auf Zukunftsprognosen. Sie modelliert explizit die erwarteten Free Cash Flows (FCFs) für die nächsten 5-10 Jahre, wobei Annahmen über die Rückkehr zur Profitabilität (Foundry Break-even Ziel Ende 2027), Umsatzentwicklung (Konsens: +0.4% '25, +6.8% '26), Margenverbesserung (Q1 '25 Trough bei 36.5% Non-GAAP GM, Verbesserung durch 18A-Ramp ab H2'25 erwartet), Kostensenkungen (OpEx $17 Mrd. '25, $16 Mrd. '26 Non-GAAP) und reduzierte Investitionen (CapEx $18 Mrd. gross '25) getroffen werden müssen. Nach diesem expliziten Zeitraum wird ein Endwert (Terminal Value) basierend auf einer langfristigen Wachstumsrate berechnet. Diese zukünftigen Cash Flows werden dann mit dem gewichteten durchschnittlichen Kapitalkostensatz (WACC), der das Risiko des Unternehmens widerspiegelt (unter Verwendung des risikofreien Zinssatzes von ca. 4,4% und Schätzungen für Beta, Marktrisikoprämie und Fremdkapitalkosten), auf den heutigen Wert abgezinst. Nach Abzug der Nettoverschuldung und Bereinigung um Cash und Non-Controlling Interests ergibt sich der innere Wert pro Aktie. Aufgrund der hohen Unsicherheiten wurden Szenarien betrachtet: Das Basis-Szenario ergibt einen inneren Wert von ca. 19,33 € - 24,60 €. Ein optimistisches Szenario (starke Execution, Foundry-Erfolg) deutet auf 26,35 € - 35,14 €+ hin. Ein pessimistisches Szenario (Verzögerungen, Wettbewerbsdruck) liegt bei ca. 13,18 € - 17,57 €.

Ein Kauf ist Intel aber m.M. derzeit nicht,