JD.COM ADR WKN: A112ST ISIN: US47215P1066 Kürzel: JD Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

**Gemini 2.5 Pro** Es ist wichtig, die eigene Analyse immer wieder zu überprüfen, aber wenn die Fundamentaldaten weiterhin die These einer Unterbewertung stützen und das Management die richtigen Schritte unternimmt (was bei JD.com mit den Rückkäufen und Dividenden der Fall zu sein scheint), dann ist Geduld oft der Schlüssel. Die Tatsache, dass das Unternehmen massiv eigene Aktien zurückkauft, ist das stärkste Signal des Managements, dass sie den eigenen Aktienkurs für zu niedrig halten.

Spannend! Gemini untermauert dadurch auch einfach die eigene Einschätzung nochmal mehr. Mir ist in der Vergangenheit auch bei anderen Tools aufgefallen, dass bei kritischer Nachfrage die Meinung schwammiger oder geändert wird. Es bleibt auf jeden Fall spannend!

ich attackiere die Analyse von Gemini, man schreibt Gemini bewusste negative Dinge bzw. sehr kritische, ob Gemini von dessen Einschätzung/Berechnung abweicht, aber ich habe es bisher noch nie erlebt das Gemini bei einer Aktie so stur bleibt, es hat bisher den "Base Case EUR 39,00" nicht gesenkt

Danke für deine Mühe und das Du uns der Erkentniss von Gemini teilhaben lässt! Heute war auf jeden Fall ein guter Start und ich sehe die Bodenbildung umsomehr.

da ist mir ein "s" verloren gegangen

Danke für deine Mühe und das Du uns der Erkentniss von Gemini teilhaben lässt! Heute war auf jeden Fall ein guter Start und ich sehe die Bodenbildung umsomehr.

**Gemini 2.5 Pro - Analyse ->** Ich bin weiterhin bereit, bis zu **EUR 38,00** für die Aktie von JD.com (ISIN: KYG8208B1014) zu bezahlen, auch nach erneuter kritischer Prüfung und Anwendung von Joseph Carlsons "Compounding Machine"-Prinzipien. JD.com erfüllt viele der attraktiven Attribute: Das Unternehmen besitzt eine starke, nahezu monopolartige Stellung in wichtigen Segmenten des chinesischen E-Commerce, gestützt durch eine exzellente Marke und eine schwer zu replizierende, landesweite Logistikinfrastruktur (JD Logistics), was hohe Eintrittsbarrieren schafft. Deutlicher operativer Hebel ist vorhanden, da jeder zusätzliche Umsatzdollar tendenziell die Margen verbessert, und das Unternehmen operiert in einem riesigen, weiter wachsenden Markt. Das Wachstum ist überwiegend organisch, getrieben durch Volumensteigerungen und die interne Entwicklung von Technologien und Services. Besonders positiv hervorzuheben ist die zunehmend smarte und aktionärsfreundliche Kapitalallokation, die sich in umfangreichen Aktienrückkaufprogrammen und einer steigenden Dividende manifestiert. Schwächen nach Carlsons Kriterien zeigen sich bei der aktuell begrenzten Preissetzungsmacht im derzeit preissensitiven Wettbewerbsumfeld und der traditionell eher kapitalintensiven Struktur durch den eigenen Logistikaufbau, wobei strategische Anpassungen wie die Auslagerung von Immobilien in Fonds (JD Property) hier langfristig für eine Entlastung sorgen könnten. Die Dual-Class-Aktienstruktur, die Richard Liu überproportionale Stimmrechte sichert, ist ein klarer Negativpunkt nach dieser Philosophie. Die Cashflows sind zwar konjunktursensibel, aber durch die breite Produktpalette und die Stärke im Bereich des täglichen Bedarfs (Supermarkt) relativ robust und zeigen ein starkes Wachstum des freien Cashflows pro Aktie. Risikoreiche Reinvestitionen in "Moonshot"-Projekte scheinen nicht im Fokus zu stehen; Investitionen in neue Bereiche wie Food-Delivery werden als strategische Erweiterungen des Kernökosystems dargestellt. Trotz der nicht perfekten Erfüllung aller "Compounding Machine"-Kriterien, insbesondere der Kapitalintensität, überwiegen die Qualitätsmerkmale und die extreme aktuelle Unterbewertung (Kurs EUR 15,00 vs. konservativer Base Case EUR 39,00) deutlich. Mein Kaufziel von EUR 38,00 bietet eine erhebliche Sicherheitsmarge, berücksichtigt die genannten Risiken und das Potenzial der langfristigen Strategie, die auf Nutzerwachstum, Preiskompetitivität und dem Ausbau des margenstärkeren 3P-Marktplatzes basiert. Die Vorteile der Hongkong-Notierung (KYG8208B1014) bezüglich ADR-Gebühren und Delisting-Risiken sind ein zusätzlicher positiver Aspekt.