JD.COM ADR WKN: A112ST ISIN: US47215P1066 Kürzel: JD Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

sau cool danke für die Hilfe. ausgeführt Limit 31,80 € 13.05.25 09:08:18

Geht vor 14:00 Uhr schon hoch

Gemini 2.5 Pro Preview (2025-05-06) ----> Für die Analyse des inneren Wertes von JD.com wurden primär die von Ihnen bereitgestellten umfangreichen Dokumente herangezogen. Dazu zählt der detaillierte Geschäftsbericht (Form 20-F für das Geschäftsjahr 2024, geschätzt ca. 250 A4-Seiten), der Einblicke in Bilanz, GuV, Cashflow, Unternehmensstruktur, Managementdiskussion und Risikofaktoren liefert. Weiterhin flossen die Mitschriften der Quartalsberichte (Earnings Call Transcripts von Q4 2023 bis Q4 2024, insgesamt ca. 54 A4-Seiten) ein, die aktuelle operative Entwicklungen, Managementkommentare und Prognosen enthalten. Die "Financial and Operational Highlights"-Präsentation vom März 2025 (ca. 15 A4-Seiten) lieferte komprimierte Finanz- und Kennzahlen. Die qualitativen Informationen zu geopolitischen Risiken, insbesondere den US-China-Handelsspannungen und Trumps Politik (ca. 20 A4-Seiten aus Nachrichten- und Videozusammenfassungen), waren entscheidend für die Risikobewertung und die Adjustierung der Diskontierungssätze. Ihre persönlichen Aufzeichnungen bezüglich der ISIN-Präferenz und des ADR-Risikos wurden ebenfalls berücksichtigt. Die historischen Aktienkurse der ISIN KYG8208B1014 (ca. 5 A4-Seiten), die Währungsumrechnungstabelle EUR/CNY (ca. 1 A4-Seite) und die bereitgestellten Anleiherenditen (ca. 1 A4-Seite), insbesondere für die USA und China, dienten als Basis für die Berechnung des Weighted Average Cost of Capital (WACC) und die finale Umrechnung in Euro. Mein "internes Wissen" als KI umfasst hierbei die Anwendung finanzmathematischer Bewertungsmodelle wie der Discounted-Cash-Flow-Methode, die Interpretation makroökonomischer Daten (Inflation, Zinsen, BIP-Wachstumsprognosen für China), branchenspezifisches Wissen über den E-Commerce-Sektor sowie die Fähigkeit, qualitative Risikofaktoren in quantitative Annahmen für das DCF-Modell zu übersetzen. Entscheidend ist, dass meine Berechnung des inneren Wertes *nicht* direkt durch den historischen Aktienkurs beeinflusst wird. Dieser dient lediglich als Referenzpunkt, um die aktuelle Marktbewertung mit dem errechneten inneren Wert zu vergleichen und eine potenzielle Sicherheitsmarge zu identifizieren. Meine Methodik zielt darauf ab, den fundamentalen Wert unabhängig von kurzfristigen Marktschwankungen oder psychologischen Kurseinflüssen, denen Menschen unterliegen, zu ermitteln. Ihre persönlichen Notizen, beispielsweise zur ADR-Gebühr und der Präferenz für die ISIN KYG8208B1014, wurden bei der Formulierung der finalen Kaufentscheidung und der Risikominimierungsstrategie berücksichtigt.

Gemini 2.5 Pro Preview (2025-05-06) ----> **Wesentliche positive Faktoren:** 1. **Starkes Umsatz- und Gewinnwachstum:** JD.com hat im Gesamtjahr 2024 einen Umsatz von 1,16 Billionen RMB (+6,8% YoY) und einen Nettogewinn von 44,7 Mrd. RMB (+92% YoY) erzielt. Das Q1 2025 setzte diesen Trend mit einem Umsatzwachstum von 15,8% fort. 2. **Verbesserte Profitabilität:** Die Non-GAAP Nettomarge erreichte 2024 4,1% und im Q1 2025 4,2%. Die Bruttomarge verbessert sich seit vielen Quartalen kontinuierlich, was auf die Stärke der Supply-Chain und Skaleneffekte hindeutet. 3. **Wachstumstreiber:** Die Kategorien Supermarkt und General Merchandise zeigen anhaltend starkes zweistelliges Wachstum. Auch Elektronik und Haushaltsgeräte profitieren von staatlichen Förderprogrammen (Trade-In). Das 3P-Ökosystem gewinnt an Dynamik (aktive Händler >1 Mio., 3P-Ordervolumen +20% im Q2 2024). 4. **Nutzerengagement:** Die Zahl der aktiven Quartalskunden wächst seit fünf Quartalen zweistellig, ebenso die Kauffrequenz. 5. **Aktionärsfreundliche Politik:** Das Unternehmen verfolgt aktive Aktienrückkaufprogramme (US$3,65 Mrd. in den ersten 9 Monaten 2024, neues US$5 Mrd. Programm ab September 2024) und hat die Dividende für 2024 auf US$0,50 pro Aktie (US$1,00 pro ADS) erhöht. 6. **Günstige Bewertung:** Das KGV für 2025e liegt bei ca. 8,5 und damit deutlich unter dem Branchendurchschnitt. 7. **Solide Bilanz:** Netto-Cash-Position von ca. 170 Mrd. RMB Ende 2024. **Berücksichtigte Risiken:** 1. **Geopolitische Spannungen:** Der US-China-Handelskonflikt und die protektionistische Politik der Trump-Administration (Zollerhöhungen, "Liberation Day"-Ankündigung vom 02.04.2025) stellen das größte externe Risiko dar. Die von Scott Bessent und Steve Miran skizzierte "America First"-Strategie mit möglicher Neuordnung der globalen Handelsbeziehungen ("Mar-a-Lago Accords"-Idee) könnte zu massiven Verwerfungen führen. Die im April 2025 wieder verschärften Zölle (145% auf chinesische Importe gesenkt auf 30% für 90 Tage ab 14.05.2025) sind ein Beleg dafür. 2. **Wettbewerb:** Der E-Commerce-Sektor in China ist intensiv umkämpft. 3. **Regulatorisches Umfeld:** Änderungen in der chinesischen Gesetzgebung (Daten, Anti-Monopol) bleiben ein Faktor. 4. **Konjunktur:** Eine schwächere Erholung des chinesischen Konsumklimas als erwartet. -------> Trotz der signifikanten Risiken, insbesondere der schwer kalkulierbaren Auswirkungen des US-Handelskriegs, erscheint die aktuelle Bewertung von JD.com angesichts der fundamentalen Stärke, der Wachstumsdynamik und der Profitabilitätssteigerungen attraktiv. Die Präferenz für die ISIN KYG8208B1014 (Hongkong-Notierung) minimiert zudem ADR-spezifische Risiken. Ein Kursziel von EUR 25,00 bietet einen deutlichen Sicherheitsabschlag zum Base-Case-Wert und berücksichtigt die bestehenden Unsicherheiten.

Keine Reaktion ist auch eine Realtion

habe die letzten Wochen 23 Unternehmen mit Gemini 2.5 Pro analysiert, Albemarle, Comcast und Paypal waren bisher die günstigsten. Aber das sind Unternehmen mit deutlichen Problemen. Vorgestern hatte ich JD.com analysiert, JD ist die mit sehr großen Abstand günstigste von allen. Der aktuelle Kurs liegt deutlich unter dem KI berechneten Worst Case. Und ich habe, was gestern passiert ist, die Zolländerung, der KI noch gar nicht mitgeteilt. Nur eben gefragt ob die heutigen Q1 Zahlen besser sind als erwartet. Vor 2 Tagen sah es so aus .... Worst Case: EUR 18,50 Base Case: EUR 26,50 Best Case: EUR 34,50 ... und durch die heutigen Zahlen so ... Worst Case: EUR 20,50 Base Case: EUR 29,50 Best Case: EUR 38,00 ... daher die KI denkt die heutigen Zahlen haben den inneren Wert um 2 bis 3,5 Euro gehoben.

Die Zeit kommt schon noch :)

Einer der unterbewertesten Aktien im Markt, es ist unfassbar

Gemini 2.5 Pro Preview (2025-05-06) ----> **Fazit:** Die Q1-Ergebnisse sind insgesamt sehr stark und signalisieren eine operative Verbesserung, die über den Erwartungen liegen dürfte. Das beschleunigte Umsatzwachstum in Kombination mit steigender Profitabilität ist ein klares positives Zeichen. Die strategischen Initiativen scheinen Früchte zu tragen. Die Risiken aus dem globalen Handelskrieg und der Wettbewerbssituation bleiben bestehen, aber JD.com zeigt Resilienz und nutzt Chancen wie das Trade-In-Programm effektiv. Innerer Wert pro Aktie (KYG8208B1014) Gemini 2.5 Pro (unter Berücksichtigung der Q1 2025 Ergebnisse, Stand: 13.05.2025) * **Worst Case:** EUR 20,50 * **Base Case:** EUR 29,50 * **Best Case:** EUR 38,00 --> Ich bin bereit, bis zu **EUR 25,00** für die Aktie zu bezahlen. Die starken Q1 2025 Zahlen, insbesondere das beschleunigte Umsatzwachstum von 15,8% und die signifikante Verbesserung der Non-GAAP Nettomarge auf 4,2%, übertreffen meine bisherigen Annahmen und deuten auf eine positive operative Dynamik hin. Die erfolgreiche Teilnahme am Trade-In-Programm und das Wachstum im Supermarktsegment stützen die positive Einschätzung. Trotz der Risiken im Zusammenhang mit dem globalen Handel und den Investitionen in neue Bereiche wie Essenslieferdienste (welche die Verluste im Segment "New Businesses" erklärt), rechtfertigt die fundamentale Stärke und die verbesserte Profitabilität in den Kernsegmenten eine Anhebung meiner Bewertungsbandbreite (Base Case nun EUR 29,50). Der aktuelle Kurs von EUR 15,19 (Stand 09.05.2025, umgerechnet zum Kurs vom 09.05.2025: 1 EUR = 8,1406 CNY) bietet weiterhin eine erhebliche Sicherheitsmarge, selbst unter Berücksichtigung der gestiegenen Erwartungen. Die fortgesetzten Aktienrückkäufe und die Dividendenerhöhung unterstreichen das Vertrauen des Managements.

Gemini 2.5 Pro Preview (2025-05-06) ----> Die Q1 2025 Ergebnisse haben die Situation für JD.com **deutlich verbessert** und die Erwartungen in vielerlei Hinsicht übertroffen.**Positive Entwicklungen und Überraschungen in Q1 2025:** 1. **Beschleunigtes Umsatzwachstum:** Ein Umsatzanstieg von 15,8% im Q1 2025 (auf 301,1 Mrd. RMB) ist eine signifikante Beschleunigung gegenüber dem Gesamtjahr 2024 (6,8%) und dem Q4 2024 (13,4%). Dies übertrifft wahrscheinlich die meisten Analystenerwartungen. 2. **Starke Profitabilität:** * Der Non-GAAP Nettogewinn stieg um 43,4% auf 12,8 Mrd. RMB. Die Non-GAAP Nettomarge verbesserte sich von 3,4% auf 4,2%. Dies ist ein starkes Signal für operative Effizienz. * JD Retail zeigte eine besonders starke Margenverbesserung (Non-GAAP Operating Margin von 4,1% auf 4,9%). 3. **Kategoriewachstum:** * Die Umsätze im Bereich Elektronik & Haushaltsgeräte stiegen um 17,1%, was auf die erfolgreiche Teilnahme am staatlichen Trade-In-Programm und eine verbesserte Konsumstimmung hindeutet. * Der Bereich General Merchandise wuchs um 14,9%, wobei insbesondere der Supermarkt-Bereich erneut zweistellig zulegte. 4. **Nutzerwachstum und -engagement:** Das zweistellige Wachstum der aktiven Kunden und die erhöhte Kauffrequenz setzen den positiven Trend aus 2024 fort. 5. **Marktplatz (3P):** Die Rückkehr zu positivem Wachstum bei den Marktplatz- und Marketingumsätzen (getrieben durch Werbung) ist positiv. 6. **Aktienrückkäufe:** Die Fortsetzung und Ausweitung des Aktienrückkaufprogramms (ca. 1,5 Mrd. USD seit Jahresbeginn 2025) stützt den Aktienkurs und signalisiert Managementvertrauen. **Bereiche zur Beobachtung:** * **JD Logistics Marge:** Die operative Marge von JD Logistics sank im Q1 leicht auf 0,3% (von 0,5% im VJ), was die Erwartung einer kontinuierlichen Verbesserung etwas dämpft. Allerdings ist Q1 saisonal oft schwächer. * **New Businesses Verluste:** Die Verluste im Segment "New Businesses" haben sich ausgeweitet, was primär auf die Anlaufkosten des neuen Essenslieferdienstes zurückzuführen ist. Dies war erwartet, muss aber im Auge behalten werden. * **Free Cash Flow:** Der FCF im Q1 2025 war mit -21,6 Mrd. RMB ein stärkerer Abfluss als im Q1 2024 (-15,5 Mrd. RMB), was auch den TTM FCF (37,6 Mrd. RMB vs. 50,6 Mrd. RMB im VJ) beeinflusst. Saisonale Effekte (Lageraufbau für Promotionen) und Investitionen in Vorräte für das Trade-In Programm spielen hier eine Rolle.

Die Zahlen von JD.com für das erste Quartal 2025 sind insgesamt sehr stark: Umsatzwachstum von 15,8 %: Das ist ein solides Wachstum, insbesondere angesichts der schwierigen makroökonomischen Bedingungen in China und weltweit. Es zeigt, dass JD.com weiterhin Marktanteile gewinnt und seine Konsumentenzahl steigern konnte. Operatives Ergebnis +36,8 %: Ein deutlicher Anstieg, der auf verbesserte Margen oder Effizienzsteigerungen hinweist. Für ein Unternehmen dieser Größe ist das ein sehr positives Signal. Nettoergebnis +52,7 %: Ein starkes Ergebnis, das zeigt, dass JD.com nicht nur wächst, sondern auch profitabler wird. Diese Kombination aus Umsatzwachstum und Gewinnsteigerung ist besonders attraktiv. Aktienrückkauf: Rückkäufe in Höhe von 1,5 Milliarden USD sind ein Zeichen dafür, dass JD.com seine eigene Aktie für unterbewertet hält oder über ausreichend Liquidität verfügt. Fazit: Die Zahlen sind durchweg positiv und übertreffen die Erwartungen vieler Analysten. JD.com zeigt ein starkes Umsatzwachstum, eine verbesserte Profitabilität und eine aktive Kapitalallokation durch Rückkäufe. Das dürfte auch das Vertrauen der Anleger stärken.

https://www.marketscreener.com/quote/stock/JD-COM-INC-16538052/news/China-s-JD-com-beats-quarterly-revenue-estimates-49925660/

https://www.tradingview.com/news/reuters.com,2025:newsml_L4N3RL0QU:0-china-s-jd-com-beats-quarterly-revenue-estimates/

dann bis später ist ja mal langweilig gerade

🥱🥱🥱

Ne also ich find nichts negatives, Zahlen sind gut