Media and Games Invest WKN: A3D3A1 ISIN: SE0018538068 Forum: Aktien User: SuperCrap

Sei leise Alexander

Solange wir einen 10er Split machen und dann bei 1,40 liegen im Maximum -- wäre das in Ordnung für mich.

Es ist beschlossen worden,dass der Kurs nicht mehr über 1,40€ steigen darf. Alle waren einvernehmlich einverstanden.

Puh, wo ist eigentlich charttechnisch der nächste größere Widerstand? 😕

Ohne Speeminorität des CEO wüsste ich da noch einen Kandidaten, der im Moment günstig zu haben wäre. 😏

Ich habe es kalkuliert. Verve könnte im 2027 bei der jetzigen Markkapitalisierung plus einer Prämie von 30% Nexxen, Perion Networks oder PubMatic übernhemen. Dafür wäre keine Kapitalerhöhung notwendig. Alle 3 Firmen würden strategisch sehr gut zu Verve passen und sind aktuell günstig zu haben - insebsondere Perion Networks ist mit einer Market Cap von 364 Mio. Dollar und 293 Mio. Nettocash sehr günstig

Absolut, das betont er auch immer wieder, dass er nicht ein CEO sei für eine Firma lediglich die 3% p.a. wachse.

Ganz dumm ist das nicht. Irgendwie liegt es ja auch in der DNA von Westermann, so zu wachsen. Und wachsen muss man! Besonders wenn das 2. Halbjahr Schwung zeigen sollte und die Story damit an Glaubwürdigkeit gewinnen würde, könnte ich mir so einen Schritt als Booster durchaus vorstellen. Wenn Westermann so etwas macht, bevor der Finanzmarkt vertrauen signalisiert, dass Verve das hinbekommt, sich aus den Übernahmen also ein Mehrwert entwickelt, dann würde das glaube ich zu einem Ritt auf der Rasierklinge.

4000 stück auf xetra, das ding ist sowas von tot

Zieht man davon eine angenommene Nettoverschuldung von rund 447 Mio. EUR ab, ergäbe sich theoretisch zusätzlicher Finanzierungsspielraum von rund 596 Mio. EUR. Dabei sind weder der vorhandene Cash Bestand von Nexxen noch der freie Cashflow, den Verve bis zum zweiten Quartal 2027 generieren dürfte, berücksichtigt. Das ist ausdrücklich nur ein theoretisches Rechenbeispiel mit dem Ziel eine sachliche und kritisch-konstruktive Diskussion anzuregen

Die spannende Frage wäre dann, ob Verve eine solche Transaktion überhaupt finanzieren könnte. Gemäss Guidance erwartet Nexxen für 2026 ein bereinigtes EBITDA von 122 bis 132 Mio. USD. Nehmen wir das obere Ende an und unterstellen vereinfachend kein weiteres Wachstum bis zu einer Übernahme im zweiten Quartal 2027. Das entspräche rund 115 Mio. EUR EBITDA. Unterstellen wir gleichzeitig, dass Verve zu diesem Zeitpunkt ein LTM bereinigtes EBITDA von rund 183 Mio. EUR erzielt, ergäbe sich ein kombiniertes EBITDA von rund 298 Mio. EUR. Gemäss dem Incurrence Test im Bond Prospekt dürfte Verve Verschuldung bis zu einem Leverage von 3.5x EBITDA aufnehmen. 3.5 × 298 Mio. EUR ergibt rund 1.04 Mrd. EUR maximal zulässige Nettoverschuldung.