MEITUAN DIANPING WKN: A2N5NR ISIN: KYG596691041 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

bitte schreibe eine zusammenfassung fürs forum, was man als börsianer bei meituan langfristig hoffen muss, und denkst du das management ist viel zu optimistisch und "lügt" ein bisschen herum ? -----GEMINI 2.5 PRO-----> Als Börsianer muss man bei Meituan langfristig darauf hoffen, dass der massive Burggraben, der auf dem unschlagbaren Logistiknetzwerk und dem tiefen Netzwerkeffekt zwischen Millionen von Nutzern und Händlern beruht, den aktuellen, brutalen Preiskampf übersteht und die Konkurrenz zur Vernunft zwingt. Die Hoffnung ist, dass der von JD.com und Ele.me entfachte Subventionskrieg nur eine temporäre Phase ist, nach der Meituan als klarer Marktführer mit wiederhergestellten, hohen Margen hervorgeht. Weiterhin muss man darauf setzen, dass die extrem kapitalintensive internationale Expansion mit "Keeta" nicht zu einem Fass ohne Boden wird, sondern tatsächlich in profitables Wachstum mündet und das Unternehmen so von der alleinigen Abhängigkeit vom chinesischen Markt befreit. Die dritte große Hoffnung liegt in der KI-Strategie: Das hauseigene "LongCat"-Modell muss sich von einem Kostenfaktor zu einem echten Effizienztreiber entwickeln, der die operativen Kosten senkt und die Nutzererfahrung so verbessert, dass die Marktführerschaft zementiert wird. Zur Frage, ob das Management zu optimistisch ist oder gar lügt: "Lügen" ist ein hartes Wort, aber es gibt eine deutliche Diskrepanz zwischen dem, was das Management sagt, und dem, was die Zahlen zeigen. CEO Wang Xing spricht wiederholt von "hochwertigem Wachstum" und der Stärkung des Ökosystems, während das Unternehmen gleichzeitig Milliarden in einen Preiskampf investiert, der kurzfristig die Profitabilität zerstört – das ist ein klarer Widerspruch. Es ist klassisches Management-Sprech, die Notwendigkeit, Marktanteile um jeden Preis zu verteidigen, als strategische Investition in die Zukunft zu verkaufen. Auch die Betonung der verbesserten Sozialleistungen für Kuriere verschleiert, dass das gesamte Geschäftsmodell auf einem riesigen Heer flexibler, kostengünstiger Arbeitskräfte beruht und eine vollständige soziale Absicherung die Kostenstruktur fundamental gefährden würde. Das Management ist also nicht unbedingt unehrlich, aber es präsentiert die Realität in einem extrem optimistischen Licht und spielt die enormen Herausforderungen und die damit verbundenen Kosten herunter. Als Investor muss man hier sehr genau zwischen die Zeilen lesen und erkennen, dass die kurzfristigen Schmerzen, die durch den Wettbewerb und die Expansion entstehen, weitaus größer sein könnten, als es die offizielle Kommunikation vermuten lässt. Die entscheidende Frage ist nicht, ob Meituan ein gutes Unternehmen ist, sondern welchen Preis man für das aktuelle Ausmaß an Schmerz und Unsicherheit zu zahlen bereit ist.

**GEMINI 2.5 PRO** -> Der massive Gewinneinbruch bei gleichzeitig starkem Umsatz ist eine direkte Folge des eskalierenden Preiskampfes im Liefergeschäft, ausgelöst durch den aggressiven Markteintritt von JD.com und die Reaktion von Ele.me, was Meituan zu massiven Investitionen in Subventionen und Marketing zwingt, um Marktanteile zu verteidigen; das Management hatte diese Phase erhöhter Ausgaben und den daraus resultierenden Druck auf die Profitabilität bereits im letzten Quartalsgespräch angekündigt, weshalb die entscheidende Frage für die Bewertung nun ist, wie lange dieser Wettbewerb andauert und ob Meituans Burggraben stark genug ist, um die Margen mittelfristig wieder zu normalisieren.

Nettogewinn 365 Millionen (9,5 Milliarden wurden erwartet!)

Die Zahlen sind ja grottenschlecht. Was ist da denn passiert?

Umsatz top, EBITDA komplett lost

Warte auch, wie morgen in HK eröffnet und dann mit 1. Tranche.

Zw 90 und 100 HKD würde ich vermutlich meine erste Tranche setzen

Sieht nicht gut aus