SEA LTD CL.A(ADR)/1 WKN: A2H5LX ISIN: US81141R1005 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Alibaba wird sie eines Tages aufkaufen

Warum der E-Commerce-Bereich von Sea in ernsten Schwierigkeiten steckt Als Sea Ende 2017 an die Börse ging , behauptete das Unternehmen, Shopee sei die beste E-Commerce-Plattform in Südostasien. Lazada bestritt diese Behauptung jedoch und stellte fest, dass die Marktanteilszahlen von Shopee Taiwan umfassten, das normalerweise eher zum Großraum China als zu Südostasien gezählt wird. Lazada machte laut iPrice Group im Jahr 2018 immer noch 46% der Desktop- und Mobilbesuche auf E-Commerce-Plattformen in Südostasien (ohne Taiwan) aus. Shopee belegte mit einem Anteil von 23% den zweiten Platz. Die Umsätze von Sea im Bereich "E-Commerce und andere Dienstleistungen" stiegen im Quartal um 207% jährlich auf 165,7 Mio. USD oder 38% der Umsatzerlöse. Das Wachstum wurde hauptsächlich auf die Ausweitung des E-Commerce-Marktes und die "positive Entwicklung" neuer Einnahmequellen wie transaktionsbasierte Gebühren, Mehrwertdienste und Werbung zurückgeführt.

Die Aktien von Sea Limited (NYSE: SE) gaben kürzlich nach, nachdem die südostasiatische Spiele- und E-Commerce-Plattform gemischte Zahlen für das zweite Quartal verzeichnete. Der Gesamtumsatz stieg jährlich um 137% auf 436,2 Mio. USD, der Nettoverlust stieg jedoch von 250,8 Mio. USD auf 280,1 Mio. USD. Ohne aktienbasierte Vergütung und Änderungen des beizulegenden Zeitwerts der Wandelanleihen stieg der Nettoverlust von 198,7 Mio. USD auf 215,1 Mio. USD. Die meisten dieser Verluste sind auf die E-Commerce-Plattform Shopee und die Zahlungsplattform AirPay von Sea zurückzuführen. Shopee konkurriert direkt gegen Alibaba ‚s (NYSE: BABA) Lazada in Südostasien, während AirPay konkurriert gegen Alibaba-backed Alipay. Dies ist eine David-gegen-Goliath-Situation, aber es ist zweifelhaft, dass Sea einen tödlichen Schuss zwischen Alibabas Augen landen kann

SCHLECHT

20.8 sind die Zahlen gekommen. Waren die gut oder schlecht?

🤷‍♂️

War wohl nix mit neuem Hoch!

İch hoffe es

Heut wieder rauf auf Allzeithoch.😁

System könnte über die hälfte nicht übersetzt, viel zu viel Text gewesen

TREND PORTFOLIO MENSCHEN MARKTNACHRICHTEN AKTIENIDEEN DIVIDENDEN ANLAGESTRATEGIE REITS WALL STREET FRÜHSTÜCK UNTERWEGS DIVIDENDEN-NEWS MARKTAUSSICHTEN  SA Transcripts Folgen Mitschriften Technologie Forrest Li, CEO von Sea Limited (SE), zu den Ergebnissen des zweiten Quartals 2019 - Earnings Call Transcript 20. August 2019, 13:34 Uhr ET Sea Limited ( SE ) Sea Limited (NYSE: SE ) Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des zweiten Quartals 2019, 20. August 2019, 7.30 Uhr ET Unternehmensteilnehmer Yanjun Wang - Group Chief Corporate Officer Forrest Li - Vorsitzender und Group Chief Executive Officer Tony Hou - Finanzvorstand der *** Teilnehmer der Telefonkonferenz Miang Chuen Koh - Goldman Sachs Mike Olson - Piper Jaffray John Blackledge - Cowen Ranjan Sharma - JPMorgan Conrad Werner - Macquarie Operator Guten Tag und herzlich willkommen zur Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des zweiten Quartals 2019 von Sea Limited. Alle Teilnehmer befinden sich im Listen-Only-Modus. [Bedienungsanleitung] Bitte beachten Sie, dass dieses Ereignis aufgezeichnet wird. Jetzt möchte ich die Konferenz an Yanjun Wang übergeben. Herr Wang, bitte machen Sie weiter. Yanjun Wang Danke, Betreiber. Guten Abend und guten Morgen allerseits und herzlich willkommen zur Telefonkonferenz für das zweite Quartal 2019 von Sea. Ich bin Yanjun Wang, Group Chief Corporate Officer von Sea. Bevor wir fortfahren, möchte ich Sie daran erinnern, dass wir möglicherweise zukunftsgerichtete Aussagen machen, die von Natur aus Risiken und Unwägbarkeiten unterliegen und in Zukunft aus verschiedenen in unserer Pressemitteilung genannten Gründen möglicherweise nicht realisiert werden. Diese Aufforderung enthält auch Diskussionen zu bestimmten nicht GAAP-konformen Finanzkennzahlen wie bereinigtem Umsatz und bereinigtem EBITDA. Wir sind der Ansicht, dass diese Maßnahmen das Verständnis unserer Anleger für den tatsächlichen Cashflow unserer wichtigsten Geschäftsbereiche verbessern können, wenn sie als Ergänzung zu unseren GAAP-Angaben verwendet werden. Informationen zur Verwendung von Nicht-GAAP-Finanzkennzahlen und zum Abgleich mit den nächsten GAAP-Kennzahlen finden Sie in unserer Pressemitteilung unter Nicht-GAAP-Finanzkennzahlen. Auf dem Anruf bei mir sind der Vorsitzende und Group Chief Executive Officer von Sea, Forrest Li; und Finanzvorstand der ***, Tony Hou. Forrest und Tony werden Strategie- und Geschäftsupdates, operative Highlights und Finanzergebnisse für das Quartal teilen.Daran schließt sich eine Fragerunde an, in der wir Ihre Fragen gerne beantworten. Lassen Sie mich den Anruf an Forrest weiterleiten. Forrest Li Danke, Yanjun. Hallo allerseits und wie immer vielen Dank, dass Sie sich dem heutigen Anruf angeschlossen haben. Ich freue mich sehr, berichten zu können, dass wir ein weiteres großartiges Quartal hatten. Im gesamten Geschäftsbereich verzeichneten wir ein anhaltend starkes Wachstum und eine weitere Verbesserung der Gewinn- und Verlustrechnung. Für Sea als Ganzes verdreifachte sich unser bereinigter Umsatz gegenüber dem Vorjahr auf 665,4 Millionen US-Dollar, und unser bereinigter EBITDA verbesserte sich erneut auf minus 11 Millionen US-Dollar. Unsere Quartalsergebnisse zeigen, dass wir das Umsatzwachstum und die Effizienz in unserem Geschäft weiter vorangetrieben haben. Wir sind zunehmend in der Lage, unser Wachstum mit Cashflow aus dem operativen Geschäft zu befeuern. Wir sind der Ansicht, dass wir gut positioniert sind, um das langfristige nachhaltige Wachstum fortzusetzen. Wie Sie zu Beginn des Jahres wissen, haben wir uns sehr ehrgeizige Ziele für das bereinigte Umsatzwachstum im Jahr 2019 gesetzt. Aufgrund unserer sehr guten Leistung im ersten Halbjahr haben wir uns entschlossen, unsere Prognose für den bereinigten Umsatz für das Gesamtjahr anzuheben sowohl digitale Unterhaltung als auch E-Commerce. Für die digitale Unterhaltung erwarten wir nun für das Gesamtjahr 2019 einen bereinigten Umsatz zwischen 1,6 und 1,7 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 142,0% bis 157,2% gegenüber 2018 entspricht. Dies steht im Vergleich zu den vorherigen Prognosen zwischen 1,2 und 1,3 Milliarden US-Dollar, die 81,5% bis 96,7% entsprechen % Wachstum gegenüber dem Vorjahr. Wir erhöhen auch unsere Prognose für den bereinigten E-Commerce-Umsatz für das Gesamtjahr auf 780 bis 820 Millionen US-Dollar [ph], was einem Wachstum von 168,3 bis 182,1 Prozent ab 2018 entspricht. Dies steht im Vergleich zu den zuvor genannten Prognosen zwischen 630 und 660 Millionen US-Dollar Dies entspricht einem Wachstum von 116,7% bis 127,0% gegenüber dem Vorjahr. Unsere gestiegenen Ziele für das Gesamtjahr spiegeln unser Vertrauen sowohl in die künftigen Wachstumschancen als auch in unsere Fähigkeit wider, unsere Strategien zur Nutzung dieser Chancen umzusetzen. Lassen Sie mich mit Garena beginnen, wo wir im zweiten Quartal ein gesundes Wachstum in allen wichtigen Kennzahlen verzeichneten. Der topline bereinigte Umsatz des Geschäfts mit digitaler Unterhaltung hat sich gegenüber dem Vorjahr auf 443,2 Mio. USD mehr als verdreifacht. Bezogen auf das bereinigte EBITDA für digitale Unterhaltung stieg das Ergebnis gegenüber dem Vorjahr um 443% auf 263,8 Mio. USD. Die bereinigte EBITDA-Marge stieg im zweiten Quartal 2019 weiter auf 59,5% von 34,9% im zweiten Quartal 2018. Unsere vierteljährlichen aktiven Benutzerzahlen (QAU) haben sich gegenüber dem Vorjahr fast verdoppelt und erreichten mehr als 310,5 Millionen. Die Quote der bezahlten Benutzer, die vierteljährlich gezahlt wird - das ist der Anteil der vierteljährlich bezahlten Benutzer an den QAUs, der sich von 4,1% im Vorjahr auf 8,4% im zweiten Quartal mehr als verdoppelt hat. Für den Erfolg von Garena in diesem Quartal sind drei wesentliche Faktoren ausschlaggebend. Erstens haben wir das starke organische Wachstum bei aktiven Nutzern weltweit fortgesetzt. Insbesondere Free Fire, unser selbst entwickeltes Smash-Hit-Spiel, war laut App Annie im zweiten Quartal das dritthäufigste Handyspiel und das weltweit am häufigsten heruntergeladene Battle Royale-Spiel für Google Play und den iOS App Store. Wir freuen uns über ein anhaltendes Benutzerwachstum in unseren Kernmärkten Südostasien und Lateinamerika sowie in anderen Wachstumsmärkten wie Indien, Russland, der Türkei und dem Nahen Osten. Zweitens stärken wir unser Standbein in Lateinamerika. Wie bereits in den vorangegangenen Quartalen erwähnt, eröffnet der enorme Erfolg von Free Fire in Lateinamerika Garena Chancen in diesem wachstumsstarken Markt mit mehr als 600 Millionen Menschen. Ich freue mich, Ihnen mitteilen zu können, dass wir Ende Juli die Garena Speed ​​Drifters in ganz Lateinamerika auf den Markt gebracht haben. Dies ist das erste von Drittanbietern lizenzierte Spiel, das wir in Lateinamerika veröffentlichen, und es ist ein wichtiger Schritt nach vorne, um unsere Präsenz in diesem sehr aufregenden Markt auszubauen. Schließlich vertiefen wir weiterhin unser Engagement für unsere Spieler und treiben die Monetarisierung in unserem Spieleportfolio voran. Zum Beispiel haben wir den ganzen Juni über eine Reihe von Themenwettbewerben in Free Fire durchgeführt und eine breite Palette von In-Game-Gegenständen angeboten, die auf Kampagnenthemen basierten und bei unseren Spielern sehr beliebt waren. Dies führte sowohl zu einer Steigerung der Nutzerzahl als auch des Umsatzes des Spiels. Gleichzeitig fördern unsere Bemühungen um den Sport und den Aufbau von Communities das Engagement in allen unseren Titeln. In Brasilien haben wir zum Beispiel im Juli unser bisher größtes Esportturnier für Free Fire auf diesem Markt veranstaltet, das über 12 Millionen Online-Besucher anzog. Während des großen Finales des Turniers überstieg allein der Höchststand der aktuellen Aufrufe auf YouTube 800.000. Im Juni und Juli veranstalteten wir auch die Arena of Valor-Weltmeisterschaft in Vietnam.Es war das erste Mal, dass dieses globale Turnier in Südostasien ausgetragen wurde und es war ein großer Erfolg. Wir verzeichneten kumulative Online-Zugriffe von über 74 Millionen mit über 850.000 gleichzeitigen Zugriffen zu Spitzenzeiten. Wir glauben, dass dies die Popularität von Arena of Valor als eines der besten mobilen MOBA-Spiele der Region unterstreicht. Mit Blick auf die kommenden Quartale bleibt unsere Pipeline stark. Zum Beispiel haben wir kürzlich eine Vorregistrierung für Call of Duty: Mobile in unseren Kernmärkten in Südostasien gestartet. Wir sehen auch viel Spielraum für unsere bestehenden Titel, um weiter zu wachsen. Insbesondere glauben wir, dass dieses Spiel und das Battle Royale-Genre im Allgemeinen noch jung sind und sich weiterentwickeln, während wir das Engagement für die wachsende globale Nutzerbasis von Free Fire weiter vertiefen. Für die kommenden Quartale sehen wir Garena in einer hervorragenden Position für langfristiges Wachstum. Dies spiegelt sich auch in unserer Entscheidung wider, den Gesamtjahresausblick für das digitale Unterhaltungsgeschäft anzuheben. Wenden wir uns an Shopee. Im zweiten Quartal haben wir unsere Strategie konsequent umgesetzt, um Marktanteile zu gewinnen und die Monetarisierung zu vertiefen. Mit Blick auf das Wachstum hat Shopee seine Marktführerschaft weiter ausgebaut. Im zweiten Quartal belegte es sowohl bei den durchschnittlichen monatlichen aktiven Nutzern als auch bei den App-Downloads im Google Play- und iOS-App-Store in Südostasien und Taiwan den höchsten Rang in der Kategorie Shopping und bei den App-Downloads den dritten Rang in derselben Kategorie Kategorie weltweit nach App Annie. Die Bruttoaufträge für das Quartal stiegen im Vergleich zum Vorjahr um mehr als 90% auf 246,3 Mio. und GMV für das Quartal um 72,3% gegenüber dem Vorjahr auf 3,8 Mrd. USD.Diese Daten unterstreichen unseren Erfolg beim Aufbau und der Aufrechterhaltung einer starken und engagierten Nutzerbasis in der Region und bei der weiteren Eroberung von Marktanteilen. Während wir skalieren, verbessern wir auch weiterhin die Wachstumseffizienz. Der bereinigte EBITDA-Verlust von Shopee pro Bestellung verringerte sich gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2018 um 0,46 USD oder 31,3%. Noch wichtiger ist, dass wir die Monetarisierung weiterhin nachhaltig verbessern und die Rate und den bereinigten Umsatz gegenüber dem Vorjahr auf 177,4 Millionen US-Dollar mehr als verdreifachen.Der bereinigte Umsatz in Prozent des gesamten GMV stieg im zweiten Quartal auf 4,6% nach 2,6% im Vorjahreszeitraum. Der bereinigte Marktumsatz in Prozent des gesamten GMV erreichte im Quartal 3,6%. Indonesien, der größte E-Commerce-Markt in Südostasien und gleichzeitig der größte Markt von Shopee, beschleunigte unser Wachstum im zweiten Quartal, als wir unsere Marktführerschaft weiter ausbauten. Wir haben im Quartal über 110 Millionen Bestellungen erhalten, was einem täglichen Durchschnitt von über 1,2 Millionen Bestellungen entspricht. In Taiwan verzeichnete Shopee weiterhin ein positives, vierteljährlich bereinigtes EBITDA, bevor die gemeinsamen Aufwendungen des Hauptsitzes für das zweite Quartal verteilt wurden. Dies ist eine eindrucksvolle Demonstration des langfristigen Gewinnpotenzials unseres E-Commerce-Modells. Unser Fokus für Shopee liegt nicht nur auf der Quantität des Wachstums, sondern auch auf der Qualität. Wir glauben, dass der langfristige Erfolg von Shopee darin besteht, die Herzen und Gedanken der Kunden in unserer Region zu erfassen und dies in ein tiefes und nachhaltiges Nutzerengagement umzusetzen.Aus diesem Grund ist eine Kennzahl, die wir genau verfolgen, die Gesamtzeit in der App. Wir sind davon überzeugt, dass sie ein Maß für unsere Fähigkeit ist, Kunden zu gewinnen und die Interaktion mit unseren Nutzern zu vertiefen. Mit dieser Kennzahl war Shopee laut App Annie im zweiten Quartal in Südostasien insgesamt und in jedem unserer fünf größten Märkte für Android erneut die Nummer eins. Von Anfang an haben wir das Shopee-Erlebnis so gestaltet, dass es äußerst ansprechend und sozial ist, indem wir Pionierarbeit bei In-App-Live-Chats, Spielen und sozialen Funktionen in unserer Region geleistet haben.Und wir arbeiten ständig an neuen Möglichkeiten, um das Benutzererlebnis zu verbessern. Zum Beispiel haben wir unser neues Livestreaming-Feature im zweiten Quartal in allen unseren Märkten eingeführt.Diese Funktion bietet Verbrauchern eine neue und leistungsstarke Möglichkeit, über von Shopee oder den Verkäufern selbst erstellte Live-Videostreams mit unserer Plattform, unseren Marken und Verkäufern in Kontakt zu treten. Wenn Verbraucher über diese Funktion neue Produkte entdecken, können sie sofort einkaufen, ohne den Stream zu verlassen. Wir haben auch KI- und AR-Technologien eingesetzt, um das Kundenerlebnis auf unserer Plattform weiter zu verbessern.Unsere neuen KI- und AR-Tools, die in Zusammenarbeit mit L'Oreal eingeführt wurden, ermöglichen es unseren Benutzern beispielsweise, verschiedene Make-up-Farben auszuprobieren oder sich in der Shopee-App individuell und professionell beraten zu lassen. Darüber hinaus haben wir unsere einzigartigen Stärken im Bereich Digital Entertainment und Social Commerce durch die Einführung von Esports-Streaming auf der Shopee-Plattform genutzt. Dies hat uns geholfen, ein noch breiteres Publikum in allen Marktsegmenten zu gewinnen und besser zu erreichen. Und erst letzte Woche haben wir den weltberühmten Fußballer Cristiano Ronaldo zum neuen Markenbotschafter von Shopee in Südostasien und Taiwan ernannt. Ronaldo ist einer der bekanntesten Athleten der Welt und eine Ikone in unserer Region. Wir sind zuversichtlich, dass unsere Partnerschaft mit ihm bei den Verbrauchern Anklang findet und deren Engagement für die Marke Shopee vertieft. Wir glauben, dass unser Fokus darauf, unsere Benutzer zu motivieren und zu unterhalten, Shopee einzigartige Stärken bei der besseren Gewinnung und Bindung von Benutzern verleiht. Es bietet uns auch zahlreiche Möglichkeiten, die Bedürfnisse und Vorlieben unserer Benutzer besser zu verstehen und ihnen zu helfen, mehr neue Produkte auf unserer Plattform zu entdecken. Mit Blick auf die zweite Jahreshälfte sehen wir uns daher in einer hervorragenden Position, um das nachhaltige Wachstum sowohl im Bereich E-Commerce als auch im Bereich Digital Entertainment mit zunehmender Effizienz voranzutreiben. Trotzdem befinden wir uns in allen Geschäftsbereichen nach wie vor im Wachstumsmodus. Wir haben eine große Chance vor uns, unsere Märkte langfristig zu vergrößern, und wir sind sehr gut aufgestellt, um das größte Stück dieses wachsenden Kuchens zu gewinnen. Wie wir immer gesagt haben, glauben wir, dass Größenordnung und starke Marktführerschaft zu langfristiger Rentabilität führen werden. Unsere Ergebnisse für das zweite Quartal zeigen, dass unsere Geschäfte mit zunehmender Skalierung immer effizienter werden, und wir sind bestrebt, die Skalierung fortzusetzen, um diese Effizienz zu maximieren. Damit werde ich Tony einladen, mehr über die Finanzen zu erzählen. Tony Hou Vielen Dank, Forrest, und vielen Dank an alle, die sich dem Anruf angeschlossen haben. Wir haben detaillierte vierteljährliche Finanzpläne zusammen mit der entsprechenden Managementanalyse in der heutigen Pressemitteilung enthalten. Daher werde ich mich in meinen Kommentaren auf die wichtigsten Finanzkennzahlen konzentrieren. Insgesamt belief sich der bereinigte Umsatz von Sea im zweiten Quartal auf 665,4 Mio. USD, eine Steigerung von 203% gegenüber dem Vorjahr. Dies war hauptsächlich auf das Wachstum unseres digitalen Unterhaltungsgeschäfts zurückzuführen, insbesondere auf unser selbst entwickeltes Spiel Free Fire und unsere kontinuierlichen Monetarisierungsbemühungen in unserem E-Commerce-Geschäft in den letzten Quartalen. Der um digitale Unterhaltung bereinigte Umsatz belief sich auf 443,2 Mio. USD, eine Steigerung von 219% gegenüber dem Vorjahr.Das Wachstum wurde in erster Linie von der erweiterten zahlenden Nutzerbasis getragen, da wir die Monetarisierung unserer Spiele, insbesondere von Free Fire, weiter verbessern. Das bereinigte EBITDA für digitale Unterhaltung belief sich auf 263,8 Mio. USD. Dies entspricht einer Steigerung von 443% gegenüber dem Vorjahr, was hauptsächlich auf ein starkes Umsatzwachstum und unser selbst entwickeltes Game zurückzuführen ist, das einen höheren Umsatzanteil ausmacht.Der Anstieg war auch teilweise auf die verbesserte betriebliche Effizienz zurückzuführen, die sich aus den niedrigeren Vertriebs- und Marketingkosten sowie den allgemeinen und Verwaltungskosten als Prozentsatz des bereinigten Umsatzes ergibt. Der um E-Commerce bereinigte Umsatz lag mit 177,4 Mio. USD um 202% über dem Vorjahreswert. Innerhalb dieses Bereichs lagen die Markteinnahmen mit 137,8 Mio. USD um 269% über dem Vorjahreswert, während die Produkteinnahmen mit 39,7 Mio. USD um 85% über dem Vorjahreswert lagen. Der E-Commerce-bereinigte EBITDA-Verlust belief sich auf 248,3 Mio. USD, als wir unsere Investition fortsetzten, um die Marktchancen in der Region voll auszuschöpfen. Wir werden das hohe Qualitätswachstum weiter vorantreiben, indem wir die Bedürfnisse der Benutzer besser bedienen und die Betriebseffizienz auf lange Sicht verbessern. Der bereinigte Umsatz mit digitalen Finanzdienstleistungen belief sich auf 2,8 Mio. USD, ein Rückgang von 18% gegenüber 3,4 Mio. USD im zweiten Quartal 2018, als wir uns auf die Stärkung der Infrastruktur zur Unterstützung unserer vorhandenen Plattformen konzentrierten. Der bereinigte EBITDA-Verlust belief sich im zweiten Quartal 2019 auf 18,1 Mio. USD gegenüber 6,8 Mio. USD im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Dies war hauptsächlich auf unsere fortgesetzten Bemühungen zurückzuführen, die AirPay- und Shopee-Plattformen zu integrieren. Unter Berücksichtigung unserer konsolidierten Zahlen haben wir im zweiten Quartal 2019 einen Nettoverlust von 29,2 Mio. USD ausgewiesen, verglichen mit einem Nettoverlust von 30,8 Mio. USD im zweiten Quartal 2018. Wir hatten einen Nettoertragsteueraufwand von 15,3 Mio. USD im zweiten Quartal 2019 in Millionen, was hauptsächlich auf die Quellensteuer und die Körperschaftsteuer zurückzuführen ist, die in unserem Segment Digital Entertainment erfasst wurden. Der Nettoverlust ohne aktienbasierte Vergütung und Änderungen des beizulegenden Zeitwerts der Wandelanleihen 2017 belief sich im zweiten Quartal 2019 auf 215,1 Mio. USD, verglichen mit 198,7 Mio. USD im gleichen Zeitraum im Jahr 2018. Lassen Sie mich damit Yanjun zurückrufen. Yanjun Wang Vielen Dank, Forrest und Tony. Wir sind jetzt bereit, den Anruf für Fragen zu eröffnen.Operator? Frage-und-Antwort-Sitzung Operator Vielen Dank. [Bedienungsanleitung] Unsere erste Frage kommt heute von Miang Chuen Koh mit Goldman Sachs. Bitte fahre fort. Miang Chuen Koh Hallo. Vielen Dank für die Gelegenheit. Im Glücksspielgeschäft scheint der durchschnittliche Umsatz pro zahlendem Nutzer von Quartal zu Quartal deutlich gesunken zu sein. Ich erkannte, dass es vielleicht eine gewisse Verwässerung für mehr Free Fire-zahlende Benutzer gibt, aber dann haben die zahlenden Benutzer im ersten Q noch mehr Q-on-Q erhöht und der Betrieb ist sequenziell wieder viel gesunken. Ich frage mich nur, was zu dem überdurchschnittlichen Rückgang des ARPU geführt hat. Und zweitens, die Free Fire-Einnahmen im Quartal, können wir einige Hinweise geben? Und drittens können Sie uns bei Ihren Expansionsplänen auf globaler Ebene, insbesondere in Ländern wie LatAm, ein Gefühl dafür geben, ob wir in einigen dieser Regionen mit einem deutlichen Anstieg der Mitarbeiterzahl rechnen sollten und wie sich dies auf Ihre OpEx-Struktur in der zweiten Hälfte auswirken würde Jahr? Und dann, wenn ich so will, noch ein paar Fragen zum Thema E-Commerce. Erstens erhöhte sich die Take-Rate um 70 Basispunkte gegenüber dem Vorquartal, was ziemlich hoch ist. Können wir einschätzen, wie viel dieser 70 Basispunkte-Steigerung durch Mehrwertdienste und wie viel durch Provisionen und Werbung zustande gekommen ist? Und schließlich, Indonesien, wird Sea im Juli damit beginnen, Star Sellers offensichtlich auf der C2C-Marktseite zu belasten? Was genau sehen Sie aus der Sicht der Branche, die Ihnen Vertrauen gibt, und was bedeutet dies für andere Märkte? Tut mir leid, das sind einige Fragen. Aber danke. Yanjun Wang Vielen Dank, MC. Gerne beantworten wir Ihre Fragen. In Bezug auf die ARPPU-Trends, denke ich, konzentrieren wir uns, wie bereits erwähnt, bei einem Esport-Titel mit einer großen Benutzerbasis und einer langen Spieldauer auf verschiedene Dinge und Phasen.Normalerweise beginnt es damit, die Benutzerbasis zu vergrößern und dann die Monetarisierung schrittweise zu erhöhen, um die Pay-User-Ratio zu vertiefen und dann für ARPPU zu optimieren. Wie Sie sehen, haben wir insbesondere bei Free Fire ein sehr starkes Wachstum sowohl auf der Benutzerseite als auch bei der Pay-User-Penetration von Quartal zu Quartal zu verzeichnen. Und das trägt maßgeblich zur Umsatzsteigerung bei. Und in Bezug auf ARPPU ist es derzeit nicht der Fokus für uns.Wir glauben, dass das Spiel für Free Fire noch sehr jung ist und eine lange Startbahn hat. Wir konzentrieren uns darauf, die Nutzerbasis zu erweitern und die Penetration der Pay-User weiter zu vertiefen. Ein Tool, das wir als hilfreich empfinden, um mehr zahlende Benutzer für unser Spiel zu gewinnen, ist beispielsweise der Elite-Pass oder der Fire-Pass. Es hat zwar eine geringere Ticketgröße von 5 US-Dollar pro Monat, ist aber sehr effektiv, wenn es darum geht, kostenlose Benutzer im Laufe der Zeit in zahlende Benutzer umzuwandeln. Aus diesem Grund haben wir uns im Laufe des Berichtszeitraums darauf konzentriert, das Engagement der Fire Pass-Benutzer zu fördern. Wie Sie insgesamt sehen können, war unsere Umsatzentwicklung sehr positiv und die Marge hat sich im Laufe der Zeit erhöht, obwohl wir im Vergleich zur gesamten Spielebranche bereits mit einer sehr hohen Marge begonnen haben. Wir sind der Meinung, dass dies ein positiver Trend ist und keine Sorge bereiten sollte. Und wir gehen davon aus, dass auf längere Sicht sowohl für das Spielegeschäft als auch insbesondere für Free Fire ein Wachstumspotenzial sowohl auf der Umsatz- als auch auf der ARPPU-Seite bestehen wird. In Bezug auf die Umsatzaussichten von Free Fire denken wir, dass das Spiel noch jung ist und sich weiterentwickelt, und wir konzentrieren uns sehr darauf, neue Inhalte in das Spiel einzubringen. Wir haben jetzt mehr als 300 Entwickler in unserem Studio und ungefähr die Hälfte von ihnen widmet sich der Erstellung neuer Inhalte und neuer Innovationen für das Spiel, um den Benutzer besser zu motivieren. Und in jüngerer Zeit haben wir thematische Wettbewerbe und thematische virtuelle Gegenstände angeboten, die sehr effektiv waren, um neue Benutzer anzulocken. Dies ist eine neue Spielweise, die wir eingeführt haben. Wir sind daher sehr zuversichtlich, was die Einnahmen von Free Fire und den künftigen Trend angeht. Wie Sie unserer überarbeiteten Guidance entnehmen können, streben wir im Wesentlichen ein Wachstum von mehr als 140% bis mehr als 150% im Vergleich zum Vorjahr an. Dies ist im Wesentlichen auf die Stärke der Free Fire-Spieleleistung im Jahresverlauf zurückzuführen länger laufen.Und auch über all unsere anderen vorhandenen Spiele hinweg, so dass wir weiterhin eine ziemlich stabile Leistung sehen.Wir sind daher zuversichtlich, dass sich die Spiele auf den Märkten längerfristig entwickeln werden. In Bezug auf die LatAm-Expansion haben wir vor Ort kleine Niederlassungen in Brasilien und Mexiko gegründet und sind sehr vorsichtig bei der Expansion in neue Märkte. Diese Teams konzentrieren sich auf den lokalen Betrieb mit Zahlungspartnern und die Organisation lokaler Sportveranstaltungen und des Aufbaus von Communities sowie auf den lokalen Kundendienst. Daher wird unser Fokus darauf liegen, den Betrieb schrittweise hochzufahren. Wie Sie jedoch aus unseren bisherigen Praktiken und unserer Erfolgsbilanz ersehen können, war unser Gaming-Geschäft in Bezug auf G & A-Ausgaben äußerst effizient. Dies führt zu einer im Branchenvergleich hohen EBITDA-Marge in unserem Gaming-Geschäft. Nun wenden wir uns dem E-Commerce zu, ja, da Sie beobachtet haben, dass unsere Einnahmequote weiter ansteigt und dies grundlegend ist - für uns ist dies ein klares Zeichen dafür, dass wir mit der Skalierung und weiteren Steigerung unserer Marktführerschaft und Marktanteile in verschiedenen Märkten Marktanteile gewinnen können auch die Monetarisierung beschleunigen, während wir weiter wachsen. Und in Bezug auf den Anstieg der Einnahmerate ist die überwiegende Mehrheit davon auf die margenstarken Teile des Umsatzes zurückzuführen. dh die Provisionsabwicklungsgebühr und die Werbeeinnahmen. Wir glauben, dass wir uns auf einem sehr gesunden Wachstumspfad befinden, um über die E-Commerce-Plattform zu monetarisieren.In dieser Phase konzentrieren wir uns jedoch sehr darauf, die Plattform zu vergrößern und mehr Nutzer und Verkäufer anzulocken sowie unsere Sortimente und Dienstleistungen für die Verkäufer aufzubauen. Wir sind nicht besorgt über das Potenzial, es zu monetarisieren, wie wir gezeigt haben. Dies ist eine - hatte eine riesige Landebahn zu gehen. Derzeit konzentrieren wir uns darauf, unsere Marktführerschaft auszubauen - die Marktführerschaft in allen Märkten, die sich in den verschiedenen Bereichen zeigt -, zum Beispiel sind wir die bestplatzierte App in Bezug auf Downloads, aufgewendete Benutzerzeit und monatliche Aktivität Benutzer in der Shopping-Kategorie in unserer Region. Dies sind auch wichtige Indikatoren für das Wachstum der Plattform und die solide Marktführerschaft. Und in Bezug auf den Star-Verkäufer, wie Sie richtig betont haben, haben wir damit begonnen, eine Provision für die Star-Verkäufer in Indonesien zu erheben. Auch in Indonesien sehen wir für unsere E-Commerce-Plattform ein sehr robustes Wachstum, da wir unsere Marktführerschaft weiter ausbauen. Im zweiten Quartal hat unser tägliches Auftragsvolumen 1,2 Millionen überschritten und das Wachstum von Quartal zu Quartal beschleunigt. Indonesien ist zwar unser größter Markt, weist aber auch die höchsten Wachstumsraten in den verschiedenen Märkten auf. Infolgedessen bieten wir unseren Verkäufern auch mehr Dienstleistungen und einen höheren Mehrwert, da sie das meiste Umsatzvolumen und Einkommen von unserer Plattform ableiten. Sie zahlen den Tarif gerne, weil sie sehen, wie wertvoll es ist, mit uns zusammenzuarbeiten und sie bereitzustellen den Zugang zu der riesigen Nutzerbasis, den Diensten, den integrierten Logistik- und Zahlungsdiensten, die wir ihnen anbieten, sowie den anderen Diensten. Und deshalb glauben wir, dass wir auf lange Sicht schrittweise die Monetarisierung in verschiedenen Märkten steigern können, einschließlich Indonesien, unserem größten Markt, in dem wir jetzt eine starke - sogar stärkere - Führung haben. Und wir sind von diesem Ansatz überzeugt. Miang Chuen Koh Ich habs. Vielen Dank. Operator Die nächste Frage kommt von Mike Olson mit Piper Jaffray. Bitte fahre fort. Mike Olson Hey, danke, dass du meine Fragen beantwortet hast. Wie Sie gerade gesagt haben, war Lateinamerika eine überraschend starke Region. Glauben Sie jedoch, dass es außerhalb Lateinamerikas in einigen dieser anderen Regionen, die Sie erwähnt haben, wie Osteuropa, Indien, Mittlerer Osten usw., bedeutende Chancen gibt? Und werden Sie sich darauf konzentrieren, diese Regionen zuerst mit Free Fire oder mit anderen Spielen von Drittanbietern auszubauen? Und insgesamt haben Sie die anhaltenden Wachstumschancen für das Geschäft in beiden wichtigen Segmenten allgemein erwähnt. Was erwarten Sie für Ihre wesentlichen Investitionsbereiche in den nächsten Quartalen? Wird es sich um neue Spieleentwicklungen oder neue Inhalte für bestehende Spiele oder Marketing oder Subventionen handeln? Oder in welche Art von Dingen werden Sie speziell investieren, um zu wachsen? Vielen Dank. Yanjun Wang Vielen Dank. In Bezug auf die Expansion in den anderen wachstumsstarken Markt haben wir bereits erwähnt, dass wir in Märkten wie Indien, Russland, der Türkei und dem Nahen Osten ein sehr starkes Benutzerwachstum für unser selbst entwickeltes Spiel Free Fire sehen. Und wir glauben, dass wir mit der Fülle an Benutzerdaten und dem zunehmenden Verständnis der Benutzer im Laufe der Zeit von diesem globalen Erfolgsspiel eine sehr gute Ausgangsposition haben, um es einzuführen - bauen Sie weiterhin auf dem Erfolg dieses Spiels auf, um die Monetarisierung und das Potenzial zu vertiefen Einführung neuer Inhalte und sogar neuer geistiger Eigentumsrechte, unabhängig davon, ob diese in diesen Märkten selbst entwickelt wurden oder von Dritten stammen;Genau so, wie wir es in LatAm gemacht haben. Wir haben mit Free Fire, unserem selbst entwickelten Spiel, begonnen, die Benutzerbasis dort erweitert und mit der Zeit Geld verdient. Und jetzt ernten wir die Früchte dieser Bemühungen. And in addition, we have recently rolled out a second game, which is a third-party licensed game from Tencent Speed Drifters in the market. We believe this approach can also potentially work in the other high-growth markets. And I think given that our unique advantage in being able to operate well and deeply in so many complex diverse, but high-growth young markets across the globe, we are very well-positioned to capitalize on the new opportunities in these emerging markets with the rise of mobile technologies. That enables a lot more new content to be introduced to our users across the world. And in terms of key areas of investments, we are very much focused on the gaming side, both deepening our development capabilities as well as global expansion. On the other hand, if you take a look at our gaming performance so far, we enjoy very high growth at the very high EBITDA margin. That doesn't mean that we're not investing in games. We're actually investing heavily in terms of human capital. This business we believe is a creativity-based business. It's not about just dumping money to buy growth. It is about deepening understanding of the user making good use of the wealth of user data we have and leverage the experience and understanding of our complex diverse markets to build up content development capabilities and that is very much talent-driven as well as knowledge-driven. So to that thought, we devote a lot of time and resources in terms of the management timing and management focus continue to develop our game businesses and also in understanding our global markets better to introduce more content globally. On the e-commerce side, as we mentioned, we're in a better-than-ever position to build up our e-commerce ecosystem as our platform continue to scale. As you can see, we're enjoying increasing efficiency. In terms of EBITDA loss per order, this continues to decline over time. And our sales marketing has been fairly stable as a percentage of GMV. But as we mentioned before, shipping subsidy is increasingly a minor part of the sales and marketing. A large part -- the majority of the sales market spending is now discretionary brand marketing. For example, our partnership with Mr. Cristiano Ronaldo and our sponsorship of Liga 1 in Indonesia, which is the most popular football event nationally. These are very efficient marketing activities delivering high ROI for us and promoting our brand awareness across the region as well as globally. So we will continue to be opportunistic about it and leverage good marketing opportunities to further promote our brand as we become a go-to marketplace in our region. Mike Olson Thank you. Operator The next question comes from John Blackledge with Cowen. Please go ahead. John Blackledge Great. Thanks. A couple of questions on Shopee and one on Garena. How should we think about the -- for Shopee the GMV trajectory in the back half of the year? And if you can talk about kind of market share positioning and any update on the competitive environment across the different markets? And then second on Shopee. The second quarter growth was really strong, obviously particularly order growth. But the AOV was a little lower than we thought. Just any color on what drove the lower AOV and how we should think about that going forward? And then on Garena, just any color on the Free Fire Pass and what's the monetization around that and what that looks like going forward? Thank you. Yanjun Wang Thank you. In terms of the Shopee, GMV trajectory as we continue to scale the platform across different markets for Q2 we have 70% [ph] year-on-year growth in GMV and more than 90% year-on-year growth in order. And the GMV growth is slightly lower than order growth is as you mentioned relating to the average order value. And to that, we do have a view on what will be a optimal value or range of optimal value for our markets in building out a general merchandise marketplace e-commerce. If you look at some of the large e-commerce, general merchandise e-commerce platform such as Taobao, we understand their basket size is also around the mid-teens range. We think that's a good range to have for building a e-commerce platform in all markets as well with the focus on the key categories of fashion, health and beauty, home and living as well as baby products. These are the high-margin now standardized products that lend themselves very well to build up a large diverse seller base and buyer base and eventually the largest e-commerce marketplace in China. So we believe we will focus on building out these core categories and drive user base as well as drive frequency while maintaining a healthy range of order value. So in particular relating to the Q-on-Q fluctuation, for example there are different reasons the intrinsic factor that could affect the period-to-period order -- average order value. During the Ramadan season for example, we see higher demand in the fashion category, which tend to have a smaller basket size and therefore could affect the order value as a whole. So they are -- these are the intrinsic factors we think as far as we maintain a healthy mix of in terms of the GMV of different categories for our marketplace ecosystem. We are on track to continue to grow the marketplace and extend our leadership further. So that falls to the next question regarding competition. Now I think it's -- obviously we take competition very seriously and have a deep respect for our peers in the market. And -- but some context I think it's important to note that none of the competition we currently see is new to us. Our peers have been longer established have been in the market for many years before we even started the e-commerce business. And yet, we managed to grow from zero to market leadership with more than 15 billion of annualized GMV and a Q2 4.6% of take rate in less than four years time over such diverse complex markets. None of them are in all the markets that we are in. So we have local competition, but we don't even have competition across all these markets. So I think our track record has shown that we have been very effective in competition. And we believe we will continue to be so because our competitive advantages are in our understanding of the right timing, right model and right market for the e-commerce marketplace business as well as our ability to execute very well in highly diverse complex markets, with highly localized operations and adapt our business strategies over time based on our deep understanding of local users as well as market conditions in addition to our deep understanding of the efforts of marketplace e-commerce that business model. So I think these competitive advantages remain. And we now have additional advantage of being the market leader across markets in e-commerce. And as you can see some of our peers are now following our footsteps in some of their operations. For example, focusing more on mobile, switching from 1P to a marketplace model, and focusing more on the social aspects of it or even in charging student take rates, et cetera. We have a lot of respect for our peers and their efforts in this regard, and we believe that collectively all these industry players including us growing the pie for all of us as a whole. Given the low penetration rate of online retail currently in our region, we believe there's a huge potential opportunity for all of us to tap. And being the market leader with existing scale and given our growth rate, we believe we have the best opportunity to tap the largest -- to take the largest share of the growing pie over time. And in terms of Free Fire monetization and outlook, as mentioned before, we believe this Free Fire is a battle royale game. It has a lot of depth in it. It's very young and still evolving. And we're constantly building new content, new modes of playing into this game. And we believe that as we continue to see organic user growth across markets including our core market in Southeast Asia, Taiwan, in Latin America as well as the new frontier markets in India, Russia, Middle East, Turkey we believe the game has a huge potential and a long runway, and we are now still focusing on continuing to grow the user base as well as deepen the user penetration. John Blackledge Thank you. Operator The next question comes from Ranjan Sharma with JPMorgan. Please go ahead. Ranjan Sharma Hi. It's Ranjan from JPMorgan. Thank you for the call. Two questions for my side. Firstly, on the gaming side, you of course had a very strong second quarter, but if I look at this -- if I look at the top end of your gamings revenues guidance, it feels like you don't -- you're not expecting any further growth in quarterly revenues in the third and fourth quarter of this year, despite having two strong launches in Speed Drifters and in Call of Duty. If you can share your thoughts around -- on how you get to this guidance. ARE you expecting any kind of maturity in Free Fire coming through? So that's the first question. Secondly, in terms of Indonesia, we have seen LinkAja, a local payment business getting access to a number of platforms across the marketplaces. I don't think it's part of Shopee yet. If you can share like if you're looking to add them as well or if you're looking to grow your own Shopee pay business. Thank you. Yanjun Wang Sure. So if you look at our guidance, it is based on the year-on-year growth. It is a very high rate at 142% to 157%. And if you look at our EBITDA -- adjusted EBITDA for this quarter, I believe it's higher than our adjusted EBITDA for last year the entire year. So we are continuing to see very strong growth in our game -- on the games side, and as usual we hope to be able to deliver beyond expectations. And for the new games, we have launched or start pre-registration for including Speed Drifters in the LatAm market as well as Call of Duty: Mobile in Southeast Asia and Taiwan as mentioned our focus would initially still be on growing the user base, understanding the user preferences for this new genre. In the case of Drifter, a racing game for the LatAm users. And in case of CODM, a mobile FPS game with a very big IP, but also being newly introduced to our region as being a free to play kind of mode. So there are a lot for us to work on to -- with in collaboration with the developers and to understand our markets better, understand the user preferences, grow the user base before we gradually ramp up monetization. So in terms of payment, we obviously don't discuss any specific commercial arrangement, but we've been supporting our Shopee platform also with our own payment app and with the integration of our own self-owned e-wallet with the Shopee app over time. We've seen user adoption very encouraging signs of user adoption. And we believe that to show financial services will be one of the largest opportunities in the digital economy of our region, and we stand very well positioned to benefit from the growth of that given our own capabilities track record in that front in building up the e-payment as an infrastructure for our Shopee as well as Garena businesses as well as further growing DFS overall. Ranjan Sharma Thank you for that. Maybe just one quick follow-up. So in terms of Speed Drifters, are you saying that you have not rolled out monetization for the game in Latin America right now? Yanjun Wang Yes. So, we haven't been focusing on monetization yet. Ranjan Sharma Okay. Thank you. Operator The next question comes from Conrad Werner with Macquarie. Conrad Werner Hey thanks a lot. Maybe just a first question on the e-commerce side of the business. The take rates are continuing to show good momentum. You are -- it sounds like you're starting to track some more commissions. Can that trend continue? In other words, I guess, we can assume that take rates should continue to rise in the second half of the year. And if that is the case what's going to drive that? Are you able to put some more commissions into the market given your scale right now? Then one other question on the e-commerce side of the business, was there any impact on FX from exchange rates on your GMV? In other words, might your GMV have been slightly understated due to exchange rate impacts? Just thinking about the average order value stuff we were talking about before. And then just last question on the e-commerce. When you say you're leaders in all your markets what metric is that on? Is it on GMV? Or is it on orders or something else? Then maybe just on the digital entertainment side of the business. In the past, you gave a range for what percentage Free Fire was of the total revenues. It was 50% to 60% in the first quarter. Could we just have an update on that? And then also could we get an update on how much of free -- sorry how much of the games business the digital entertainment business was ex-Southeast Asia? And then maybe just as a last question on the digital entertainment, Beyond Call of Duty and Speed Drifters, I guess, which is a reasonably new title relatively speaking, any other games in the pipeline that we should be looking out for? And are you monetizing Speed Drifters in Southeast Asia to a good degree right now? And then sorry I know I'm asking a lot of questions here but the last one is just on a group level I know that you're still in investment mode, et cetera, but the margins in the digital entertainment are very good. As you say you're starting to fund the business with internal cash. Could we see group level profitability before the end of the year? Thank you, on an EBITDA basis? Thanks. Yanjun Wang Thank you. So, on the first question regarding the take rate trends, we will continue to gradually ramp-up monetization over time. That is going to be driven by first the scale of our platform as we continue to grow engage with a larger user base, larger seller base and the sellers platform derive more income from the platform. And with their margin with the right mix of categories and focus we believe that there's a -- continue to be a very good potential to gradually ramp up monetization. And in terms of the composition of the take rate, we believe that one there is potential for higher commission, as well as the handling fees, as well as advertisement income. And at the same time, we are rolling out the full spectrum of services that seller will be very happy to utilize and pay for. So if you look at Taiwan market for example, okay, this is the first market that we have achieved positive adjusted EBITDA without common expense allocation. And this is a market where we start monetizing first a couple of years ago with advertisement and then followed by the full spectrum of commissions, handling fees, as well as VAS; Value-Added Services. By now, we have rolled out commissions for all sellers be it mall sellers, preferred sellers or other sellers across border and of course different rates based on the types of sellers and based on the categories in that market. And that has helped to increase the monetization for us. And at the same time that platform in Taiwan continues to grow at a very healthy rate. And this is what we ideally would like to see gradually roll out in all other markets as well. So by now, we have rolled out commission and handling fee for the mall sellers in all our markets. And more recently, we have rolled out the commission for star sellers in Indonesia and increased the rate for some of the mall sellers in Thailand, for example. So we believe this trend will continue. And the reason we are able to do that is the value we're delivering to our sellers and buyers in our markets for the infrastructure for e-commerce online retail tends to be underdeveloped. That also gives us more opportunities and more touchpoints with our sellers and buyers to serve them better. And that means, we also have more opportunities to charge a higher take rate over time. So that is what we believe will gradually roll out. And in terms of ForEx question, I'll invite our CFO Tony to answer that. Tony Hou Yes, sure. So we constantly monitor the constant currency key metrics like GMV and revenue growth. And then actually due to the appreciation of U.S. dollar against some of our region's currencies like Indonesian Rupiah and Taiwan dollars, the growth profile had we choose to present using constant currency would be better than using the actual exchange rate. And having said that, we will be -- continue monitoring the gap and we'll choose to present the constant currency, if the gap is becoming larger. Yanjun Wang Okay. Regarding the -- in terms of the metrics we use to measure market leadership, now we use -- we look at array of metrics to see how well our e-commerce business is growing. In some of the market, obviously our leadership is so clear, so strong that whatever metrics you use pretty much, we are the clear leader. In other metrics, there might be -- people might say this market has a different kind of GMV metrics et cetera. Now the reason we look at the range of metrics based on the disclosure in our PR including the order number, the download, the active user, time spent, in app et cetera is because looking at GMV alone can be misleading for the business as a whole. So if we tell our people to just look at GMV, the outcome might not be ideal in growing the e-commerce business, because the team will be trying to focus on growing the basket size with the higher ticket items in those more standardized goods, the lower-margin, lower-competitive modes categories such as virtual goods, electronics or even wholesale stuff. These are easy to grow GMV. And -- but they don't lead to a healthy e-commerce platform with the core category of focus that we mentioned again and again. These are fashion, health and beauty, home and living and baby products. That's why when we look at GMV or the size of GMV, we have to ask the next-level question. What's the basket size? And what's the order number? Are you growing the GMV by growing the basket size and skewing towards the different categories of goods versus the core e-commerce marketplace categories? Or are you truly growing the order? And these orders are sustainable, high-value, high-margin orders that are real and will come back again. So, these are the categories we focus on and we look at actual orders that we believe are recurring and then can allow us to charge a high take rate, allow us to build a healthy e-commerce platform with diverse seller and user base and eventually an ecosystem around it. So that's why we look at an array of different things. Another example will be time spent in app. We focus on that because we have a deep understanding of our young users in our region. These are social-community-based native generation, native to the mobile technologies. And they like to socialize and they like to talk to each other, engage with each other and that's how they express themselves, live their lives and also do their shopping transactions. So, on that front we have built in a lot of social gamification features, live streaming, AR features, even esports stream for example, leveraging our strength in the esports front to engage our users and build a community and follow in that. That also helps to retain users better as well as lower our user acquisition costs and make our scale much -- scaling much more efficient over time. So therefore, when we look at the market leadership, we look at a host of metrics together and the healthiness -- health of the ecosystem as a whole. By that, we have disclosed consistently that we are the market leader. And for example in Indonesia, we have mentioned that we are the market leader by order for several quarters already and with a specific order number being disclosed. Going back to digital entertainment. As you can probably imagine, Free Fire continue to be a large part of the revenue although we don't specifically disclose percentage. But it's been an increasing contribution from Free Fire in the revenue mix. And in terms of region outside of Southeast Asia also without disclosing the specific percentage of -- for competitive reason, this is increasingly a significant part of our revenue as we diversify our game businesses. Again as we mentioned, if you look at the -- our core market now just not just including Southeast Asia and Taiwan, we also refer to LatAm as our core -- part of our core market collectively there are about 1.2 billion to 1.3 billion population. That's almost the size of population of China, but with even younger population profile and higher population growth. So it's a very attractive demographic feature. And we're probably the best – stand in the best position given our track record in capitalizing on such high growth, but highly diverse and complex emerging markets. In terms of our pipeline, again for competitive reasons we don't disclose specifics about pipeline. But as you can imagine, while we said that, we devote half our studio to building on Free Fire, the remaining half we devote to building up our self development pipeline in small teams. Actually, it doesn't take a lot of people to come up with a prototype of a new game. When we built up Free Fire initially, there was a team of four or five people. And so we continue to work with all the game talent, we can find in the market and build up that team and let them run with their creativity and come up with all kinds of potential ideas that we could build into our game portfolio. And at the same time we work with top studios in the world. If you look at our track record we pretty much work with everybody in the U.S., Japan, Korea as well as China. And we I think given our wealth of user data from all the emerging markets globally with the hugely successful Free Fire game, I think we are very well-positioned to introduce new content into those markets, whether it's self-developed or licensed from third parties. And in terms of the group level EBITDA as you rightly pointed out, we are seeing increasingly less loss in adjusted EBITDA and increasingly we are funding growth with internal cash generated. Obviously, do we – if we want to breakeven, can we? Yeah, we can, right? But – as I said before, it's not the focus of the business as we are in a better than ever position to grow our ecosystem of digital economy of consumer Internet platform with some of the largest opportunities that we ever see in the region and beyond in digital entertainment, in e-commerce additional financial services. And you don't have these kinds of opportunities coming along that easily for many generations. There maybe one-time we believe that you're in the historical moment where we can capture that growth in the right region where there is still low penetration, but high growth potential. And we believe given our strong cash position, given our cash also from the game business that it can fill our internal investments, we believe we want to invest in the long-term growth of our ecosystem and will not trade that for short-term profitability. And in the longer run, when we do achieve clear leadership and build out the entire ecosystem that we envision for ourselves, for our employees, and all the stakeholders we believe it's a much more valuable business. Operator This concludes our question-and-answer session. I would now like to turn the conference back over to Yanjun Wang for any closing remarks. Yanjun Wang Thank you for joining the call today and we're happy to keep talking with our investors, analysts in case you have any further questions. And we look forward to speaking to you all again next quarter. Operator Diese Konferenz ist nun beendet. Vielen Dank für Ihre Teilnahme an der heutigen Präsentation. Sie können jetzt die Verbindung trennen. MögenAktie für dich empfohlen  Der 'Handelskrieg' ist vorbei, Trump merkt es einfach noch nicht Montag, 19. August 2019 Lance Roberts  Simon sagt, es ist die beste Zeit seit 10 Jahren, diesen 5,5% igen Blue Chip zu kaufen Fr, 16. August 2019 Brad Thomas 

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Wir freuen uns über ein anhaltendes Wachstum in unseren Kernmärkten in Südostasien und Lateinamerika sowie in anderen Wachstumsmärkten wie Indien, Russland, der Türkei und dem Nahen Osten. Zweitens stärken wir unser Standbein in Lateinamerika. Wie bereits in den vorangegangenen Quartalen erwähnt, eröffnet der enorme Erfolg von Free Fire in Lateinamerika Chancen für mehr als 600 Millionen Menschen in diesem wachstumsstarken Markt.

We are excited to see continued user growth across our core markets of Southeast Asia and Latin America as well as in other growth markets like India, Russia, Turkey, and the Middle East. Second, we are strengthening our foothold in Latin America. As we mentioned in previous quarters, the huge success of Free Fire in Latin America is opening up opportunities for Garena in this high-growth market of more than 600 million people.

https://seekingalpha.com/article/4286870?source=ansh

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