SHOP APOTHEKE EUROPE INH. WKN: A2AR94 ISIN: NL0012044747 Kürzel: RDC Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion
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L&S Exchange
Kommentare 35.350
Octavius,
25. Jan 12:13 Uhr
0
Hallo zusammen,
seid ein paar Monaten frage ich mich, ob ich die Zahlen richtig interpretiere.
https://ir.redcare-pharmacy.com/media/document/af965df4-3f67-4887-a36f-d85c82d5bf4d/assets/Q3_Earnings_Presentation_29102025_FINAL.pdf
Seite 14.
Cashflow mit RX Deutschland ~30 Mio. hochgerechnet auf 12 Monate
Ohne RX Deutschland >100 Mio. Euro.
Gibt man tatsächlich für RX so viel aus? -70 Mio Cash?
Ein Großteil der Ausgaben von den 70 Mio, abgesehen von Investments in Automatisierung z.B. ist auch gewinnmindernd, da es ja nicht angesetzt werden kann.
Sehe ich das falsch?
Octavius,
25. Jan 12:26 Uhr
3
Ws kurzfristig die Ebitda Margin noch zurückhält ist das starke Wachstum von Geschäftsfeldern wo die Marge noch sehr schlecht ist, wie International, und RX Wachstum.
Aber gerade hier verbessert sich die Marge außerordentlich. International war 2024 YTQ3 bei -2.9 % im gleichen Zeitraum 25 nur noch bei -0,4 %
Auch RX wird spätestens 27 mit der Automatisierung sich stark verbessern.
Bea17,
25. Jan 13:34 Uhr
0
Hallo zusammen, seid ein paar Monaten frage ich mich, ob ich die Zahlen richtig interpretiere. https://ir.redcare-pharmacy.com/media/document/af965df4-3f67-4887-a36f-d85c82d5bf4d/assets/Q3_Earnings_Presentation_29102025_FINAL.pdf Seite 14. Cashflow mit RX Deutschland ~30 Mio. hochgerechnet auf 12 Monate Ohne RX Deutschland >100 Mio. Euro. Gibt man tatsächlich für RX so viel aus? -70 Mio Cash? Ein Großteil der Ausgaben von den 70 Mio, abgesehen von Investments in Automatisierung z.B. ist auch gewinnmindernd, da es ja nicht angesetzt werden kann. Sehe ich das falsch?
ja da hast du Recht :in RX stecken halt die kompletten Marketing Kosten drin und dadurch dass da Geschäft bisher noch verhältnismäßig klein war schlägt das noch voll rein; das wird sich aber bald sprunghaft ändern durch weiteres Wachstum und damit verbunden deutliche Effizienzgewinne; wodurch auch die Marketingkosten relativ nach und nach an Bedeutung verlieren auch wenn sie erstmal noch länger hoch gehalten werden, denn jeder zusätzlich umgesetzte Euro zahlt sich überproportional in Cash aus...
avow81336,
25. Jan 13:50 Uhr
0
Hallo zusammen, seid ein paar Monaten frage ich mich, ob ich die Zahlen richtig interpretiere. https://ir.redcare-pharmacy.com/media/document/af965df4-3f67-4887-a36f-d85c82d5bf4d/assets/Q3_Earnings_Presentation_29102025_FINAL.pdf Seite 14. Cashflow mit RX Deutschland ~30 Mio. hochgerechnet auf 12 Monate Ohne RX Deutschland >100 Mio. Euro. Gibt man tatsächlich für RX so viel aus? -70 Mio Cash? Ein Großteil der Ausgaben von den 70 Mio, abgesehen von Investments in Automatisierung z.B. ist auch gewinnmindernd, da es ja nicht angesetzt werden kann. Sehe ich das falsch?
Man muss dies immer mit Vorsicht genießen, da RC Freiraum hat, wie sie Kosten etc. zuordnen. Was Fakt ist, dass 2025 die Ausgaben für Verkauf und Marketing massiv waren mit mäßigen Erfolg. Zu den Ebitda Margin wäre ich auch vorsichtig, das margenstarke Non-RX entwickelt sich nicht wie gewünscht. Final kann man es im März sagen.
Kopper,
25. Jan 10:52 Uhr
3
Kein Bestell- und Abholservice für Arzneimittel
Die Drogeriemarktkette dm darf vorerst keinen Bestell- und Abholservice für Arzneimittel in Zusammenarbeit mit einer niederländischen Versandapotheke unterhalten. Das hat das Oberverwaltungsgericht für Nordrhein-Westfalen in Münster in einem Eilbeschluss entschieden (Az.: 13 B 426/05). Die Kette hatte den Service in acht Testfilialen im Rheinland eingerichtet. Die Stadt Düsseldorf hatte dies mit Verweis auf geltendes Arzneimittelrecht untersagt. Rezept- oder apothekenpflichtige Medikamente dürfen in Deutschland nur in Apotheken ausgegeben werden.
Octavius,
24.01.2026 19:39 Uhr
0
Nee, wird sicher nicht, aufgrund der Rückzahlung der Wandelanleihe.
Kann mir aber vorstellen, dass operativer Cashflow die Investments finanzieren kann.
Details ab zum Cashflow ab Seite 14.
https://ir.redcare-pharmacy.com/media/document/e65c37a7-81c5-402a-8031-d4f58118641a/assets/Q3_Earnings_Presentation_29102025_FINAL.pdf
Arpino,
24.01.2026 18:48 Uhr
0
Ich kann mir jedenfalls nicht vorstellen, dass man für Werbung mehr Geld als in Q4/24 ausgegeben hat. Da müsste doch theoretisch deutlich mehr hängen bleiben.
Octavius,
24.01.2026 17:58 Uhr
0
Die Marge fällt und steht mit den Werbemaßnahmen. Habt ihr den subjektiven Eindruck, dass mehr Werbung im 4. Quartal geschalter wurde?
Ich finde leider online keine Auswertung zu Werbeaktivitäten.
Arpino,
24.01.2026 14:53 Uhr
0
Das Wachstum ist natürlich geringer, da die Marktpenetration deutlich höher ist, der Fokus liegt also mittlerweile auf Marge/Profitabilität.
Aber obwohl sich diese verbessert, wird Zalando massiv abgestraft. Bei schlechten Zahlen von Adidas, Puma und Co. ist Zalando ebenso in Sippenhaft.
Die Shortquote ist für einen DAX-Wert auch recht hoch.
Es gibt für mich hier sehr viele Parallelen, die aufzeigen, dass es nicht an den Fundamentaldaten liegt.
Aktuell ist RC und auch Zalando einfach ein unattraktives Investment, das Geld wird mit Rüstung und KI gemacht. Das heißt aber nicht, dass RC ein schlechtes Unternehmen ist.
Aber es werden sicherlich auch einige antizyklisch investieren :-)
luiGER,
24.01.2026 14:45 Uhr
0
Das mit Zalando hab ich mir auch schon überlegt, da geht ja auch gar nichts, Kurs-technisch
Arpino,
24.01.2026 13:28 Uhr
0
Ich vergleiche gerne die Kursentwicklung von RC und Zalando, da läuft es ziemlich analog. Obwohl beide Unternehmen wachsen (Zalando ist profitabel) wird der Kurs massiv abgestraft. Meiner Meinung liegt das auch an der Konsumstimmung, die ein neues Tief erreicht hat:
https://www.baumarktmanager.de/konsumklima-index-gibt-enttaeuschenden-ausblick-fuer-2026-19122025
Was aus meiner Sicht passieren muss, dass auch der Kurs erholt:
- Konsumstimmung muss wieder anziehen
- Ziele für 2026 müssen kommuniziert werden
- Einschätzung zur Auswirkung von Drogerieapotheken muss vorliegen
Das gute ist, dass die Q4-Zahlen inklusive Ausblick recht spät kommen, DM ist dann schon drei Monate am Markt und man kann deutlich genauere Aussagen treffen.
Interessant war jedenfalls, dass bei den vorläufigen Zahlen keine Aussagen zur Marge gemacht wurden. Ich vermute eine Absicht dahinter und hoffe auf eine positive Überraschung. Sollte diese deutlich besser ausfallen, kann diese Nachricht in ein paar Wochen vielleicht mehr bewirken als jetzt im Rahmen der Unsicherheiten.
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