SIVERS IMA HLDG WKN: A1W9Z9 ISIN: SE0003917798 Kürzel: 2DG Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion
Sivers versucht gerade bewusst, kurzfristiges Umsatzwachstum zu opfern, um 2027/28 deutlich stärkeres Produktgeschäft aufzubauen. 1. Q2 selbst war schwach – aber aus einem erklärten Grund Umsatz: 53,8 Mio. SEK, −12 % YoY Produktumsatz: +13 %, währungsbereinigt sogar +18 % Adjusted EBITDA: −35,5 Mio. SEK Der Rückgang beim Gesamtumsatz kommt vor allem durch weniger NRE-Entwicklungsumsatz. � Sivers Semiconductors + 1 Das ist für mich der wichtigste Unterschied: Der Produktumsatz wächst, während das alte NRE-Geschäft bewusst zurückgefahren wird. 🚀 2. Das Interview war bei 2027 sehr viel konkreter CEO Vickram hat drei Zeithorizonte praktisch als Fahrplan genannt: Q4 2026 → Umsatz-Inflection 2027 → Produktumsatz-Inflection 2028+ → langfristiges Finanzmodell Das ist wesentlich konkreter als einfach nur „wir erwarten Wachstum“. � EarningsAPI Besonders positiv finde ich, dass inzwischen mehrere Kunden in Richtung Produktion laufen: ALL.SPACE: Produktionsauftrag für 2027 Tachyon: bereits mehrjähriger Produktionszyklus LiDAR: Produktionsauftrag laut CEO „imminent“ Jabil: erste Produktaufträge für H1 2027 erwartet SemiNex: neues 3,4-Mio.-USD-Programm mehrere weitere Pluggable-Kunden in Evaluation/Qualifikation. � EarningsAPI 💰 3. Die Pipeline ist für mich der größte Pluspunkt Die Pipeline steht jetzt bei 1,2 Mrd. USD. Das entspricht: +268 % seit Ende 2025 und allein von Mai bis Juli: +52 %. � EarningsAPI Aber wichtig: Das sind keine garantierten Umsätze. Sivers beschreibt die Pipeline selbst als nicht bindendes Umsatzpotenzial über fünf Jahre. Die eigentliche Bestätigung kommt erst mit Design Wins und Produktionsaufträgen. � EarningsAPI Trotzdem ist die Dynamik beeindruckend. ⭐ Besonders interessant: Photonics/AI Hier wurde das Interview meiner Meinung nach noch bullisher. Sivers sieht neben Lasern inzwischen ein zusätzliches adressierbares Marktpotenzial von etwa 4 Mrd. USD für Semiconductor Optical Amplifiers in Optical Circuit Switches für AI-Rechenzentren. � EarningsAPI Und gleichzeitig sagt das Management, dass die Nachfrage nach InP-Lasern in den kommenden 3–5 Jahren die verfügbare Kapazität übersteigen könnte. Sivers baut deshalb die Glasgow-Kapazität aus und ergänzt sie durch Foundry-Partner. Langfristig sollen ungefähr 1/3 der Kapazität intern und 2/3 über Partner kommen. � EarningsAPI Das ist strategisch wichtig: Wenn die AI-Photonics-Nachfrage tatsächlich explodiert, wäre Sivers nicht nur Technologieanbieter, sondern hätte auch Zugang zu zusätzlicher Fertigungskapazität.
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