SMA SOLAR WKN: A0DJ6J ISIN: DE000A0DJ6J9 Kürzel: S92 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Bei Sartups ergibt das keinen Sinn, bei einer alt eingesessenen Firma wie SMA ist das eine der wichtigsten Kennzahlen.

Auf geht's zur 17.

Die Kosten in Q1 wurden ja schon sehr schnell gesenkt. Und diese Kostensenkung wird ja weitergehen. Und KGV bei Unternehmen, die nur knapp im Gewinnbereich sind, macht nicht so viel Sinn.

Wodran machst Du das fest, was hat sich denn maßgeblich verändert?

Das SParprogramm hat doch aber schon total gezogen.

Wieso war Q1 2025 eine Katastrophe?

Wieso war Q1 2025 eine Katastrophe?

Alle fokussieren auf China-Produktion, Cyber-Sicherheit usw. Ich meine BYD (EV) macht es vor. Hier wird ein Werk in Europa (Ungarn) errichtet. Was spricht dagegen, dass Hersteller ihre Produktionsstätten aus China heraus verlagern. Software wird auch für China in Indien entwickelt. Alle Argumente, man könnte mit Zöllen die heimische Industrie schützen sind für mich vorgeschobene Argumente. Auch steckt bereitsviel (chinesisches) Geld in „europäischen/deutschen“ Unternehmen (z.B. Kuka). Somit ist schon über das Geld ein Einfluss gegeben. Die Globalisierung ist schon zu weit fortgeschritten, um hier radikale Einschnitte zu machen (das zeigt doch das Beispiel USA). Um hier etwas zu bewirken ist wohl in „Wirtschaftszentren“ zu denken und nicht in Nationalstaaten. Das sehe ich leider in der EU nicht. Da köchelt jeder seine eigene Suppe. Das kann ich auch verstehen, denn es wird ja national gewählt. Ja, ich habe eine gewisse Skepsis was die kurzfristige Perspektive für SMA in 2025 und 2026 angeht. Und auf diesen Zeitraum habe ich mich bezogen. Die Solar-Branche & Co (alternative Energien) wird definitiv Wachsen. So etwa 5 - 10% pro Jahr. In wieweit da europäische Hersteller (SMA, Kako, …) maßgeblich davon partizipieren, ist abzuwarten. Die Herstellungskosten sind zu hoch. Auch kommen ca. 80% der elektronischen Komponenten aus Asien. Durch die Produktionsverlagerungen nach Asien, insbesondere China, haben deutsche Unternehmen, auch SMA, viel an Know How und Vorsprung bei Innovationen verloren. Das Problem ist also Hausgemacht. Jetzt kommen also die asiatischen (chinesischen) Hersteller zurück und alle maulen rum. In diese Falle ist auch die Solar-Branche gelaufen (siehe Historie Meyer Burger). Um in diesem Markt zu bestehen, müssen neue Geschäftsmodelle entwickelt werden. Zur Zeit macht SMA etwa 25% seines Umsatzes mit Services. Der Rest ist „Hardware“, die sich in Asien günstiger herstellen lässt. Meines Erachtens müssen hier deutlich mehr Aktivitäten unternommen und das SMA Geschäftsmodell geändert werden, um langfristig im Markt zu bestehen (>2026). Würde ich Hardware aus Asien/China beziehen? Absolut ja. Es ist die Frage, wie man die Systeme Absichert (Zugang zum Netz). Meine Idee wäre es, eine strikte Kontrolle bei der Software einzuführen (siehe Apple). Software „Made in Germany/Europe“ oder “Certified by xyz”-Behörde. Das könnte schon etwas helfen 😉.

Das ist ja gerade meine Befürchtung, die Prognosen werden wahrscheinlich nicht eingehalten, 2024 war eine Katastrophe, das erste Quartal 2025 auch. Momentan sehe ich viel mehr Risiken als Chancen. Zur Erinnerung: 2024: Im Juni 2024 senkte SMA Solar die Prognose für das Geschäftsjahr 2024 erheblich. Die Umsatzprognose wurde von 1,95–2,22 Milliarden Euro auf 1,55–1,7 Milliarden Euro reduziert, und das erwartete EBITDA wurde von 220–290 Millionen Euro auf 80–130 Millionen Euro gesenkt . November 2024: SMA Solar musste die Prognose erneut nach unten korrigieren. Die Umsatzprognose wurde auf 1,45–1,5 Milliarden Euro und das EBITDA auf einen Bereich zwischen minus 20 Millionen Euro und plus 20 Millionen Euro angepasst. Zudem kündigte das Unternehmen den Abbau von bis zu 1.100 Stellen an, was etwa einem Viertel der Belegschaft entspricht .