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Tungsten West WKN: A3C53L ISIN: GB00BP6QM557 Kürzel: TUN Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion
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17:17:17 Uhr,
L&S Exchange
Kommentare 400
t
thega,
6. Jan 16:30 Uhr
0
Basierend auf dem berechneten NPV von etwa 1.057 Millionen USD (wie in der vorherigen Antwort) und den verfügbaren Daten zur Aktienstruktur von Tungsten West plc ergibt sich ein implizierter Preis pro Aktie von ca. 82 Pence (GBP), unter Annahme einer vollständigen Verwässerung (fully diluted basis). Dies entspricht etwa 1,11 USD pro Aktie bei einem Wechselkurs von 1 GBP = 1,35 USD.Erklärung des BerechnungsverfahrensBasis-NP V und Währungsumrechnung:NPV: 1.057 Millionen USD (post-tax, angepasst an aktuelle Preise für Wolfram und Zinn).
Umrechnung in GBP: Bei einem aktuellen Wechselkurs von 1 GBP ≈ 1,35 USD beträgt der NPV ca. 783 Millionen GBP.
Unternehmenswert und Equity-Wert:Der NPV wird als Annäherung für den Unternehmenswert (Enterprise Value) verwendet, da es sich um ein Bergbauprojekt handelt, dessen Hauptwert im Hemerdon-Projekt liegt (basierend auf der Feasibility Study).
Anpassung für Netto-Schulden: Nach den neuesten Finanzdaten (Stand Ende 2025, inklusive kürzlicher Konversionen) betragen die nicht-konvertierbaren Schulden (z. B. Leasingverpflichtungen) ca. 2 Millionen GBP. Bargeld ist vernachlässigbar gering (ca. 0,018 Millionen GBP).
Equity-Wert (Wert für Aktionäre) = NPV - nicht-konvertierbare Netto-Schulden ≈ 783 Millionen GBP - 2 Millionen GBP ≈ 781 Millionen GBP.
Konvertierbare Schulden (restliche Convertible Loan Notes) werden nicht abgezogen, da sie in der fully diluted-Berechnung als konvertiert angenommen werden (siehe unten).
Aktienanzahl inklusive Verwässerung:Ausstehende Aktien (basic shares nach kürzlichen Konversionen): Ca. 773,5 Millionen (188,7 Millionen vor Konversion + 584,8 Millionen neue Aktien aus einer großen Konversion der Loan Notes im Dezember 2025/Januar 2026).
Zusätzliche Verwässerung:Restliche Convertible Loan Notes: Ca. 4,76 Millionen GBP Principal, konvertierbar zu 3 Pence pro Aktie → ca. 158,5 Millionen zusätzliche Aktien.
Share Options: Ca. 17,3 Millionen (inkl. Founder Incentives, EMI und CSOP-Optionen).
Fully diluted shares: 773,5 Millionen + 158,5 Millionen + 17,3 Millionen ≈ 949,3 Millionen Aktien.
Annahme: Bei einem hohen Aktienkurs (über den Exercise- und Conversion-Preisen von 3–45 Pence) werden alle dilutiven Instrumente ausgeübt/konvertiert.
Preis pro Aktie:Implizierter Preis = Equity-Wert / Fully diluted shares ≈ 781 Millionen GBP / 949,3 Millionen ≈ 0,82 GBP (82 Pence) pro Aktie.
In USD: Ca. 1,11 USD pro Aktie (0,82 GBP × 1,35 USD/GBP).
Diese Berechnung ist eine Annäherung und basiert auf einer P/NAV-Ratio von 1 (Preis gleich Net Asset Value), was in der Praxis für Entwicklungsprojekte oft niedriger ist (aktuell ca. 0,14 basierend auf Base-Case-NP V und Marktkapitalisierung). Sie ignoriert weitere Risiken wie Ausführungsrisiken, zusätzliche Capex oder Markt-Discounts. Eine detaillierte DCF-Modellierung mit vollständigen Cash-Flows wäre für höhere Präzision erforderlich.
t
thega,
6. Jan 16:28 Uhr
0
Die KI sagt
Der aktuelle Net Present Value (NPV) von Tungsten West plc basierend auf der Machbarkeitsstudie und den aktuellen Preisen für Wolfram (APT bei durchschnittlich $920 pro MTU) und Zinn ($42,250 pro Tonne) beträgt etwa $1,057 Millionen (post-tax, bei einem Diskontsatz von 7.5%).Erklärung des BerechnungsverfahrensBasisdaten aus der Machbarkeitsstudie (Updated Feasibility Study von 2025):Base Case NPV: $190 Millionen (post-tax, 7.5% Diskontsatz).
Assumierte Preise: $400 pro MTU für APT (Wolfram) und $32,500 pro Tonne für Zinn.
Life of Mine für Metalproduktion: Ca. 11 Jahre (basierend auf Mining-Schedule, mit Processing bis ca. Year 15, aber für Berechnung auf 11 Jahre annähme für Hauptproduktion, um Basis zu matchen).
Durchschnittliche jährliche Produktion (aus vergleichbaren Daten und Abstimmung auf Basis-NP V): 2,900 t WO₃ (entsprechend 290,000 MTU) und 310 t Zinn.
Jährliche Revenue im Base Case: $126 Millionen (durchschnittlich).
Aktuelle Preise:Wolfram (APT): $920 pro MTU (Durchschnitt aus aktuellen Marktquoten $900–$940).
Zinn: $42,250 pro Tonne (LME Cash-Settlement).
Berechnung der angepassten Revenue:Jährliche Revenue bei aktuellen Preisen: 290,000 MTU × $920 + 310 t × $42,250 = $266.8 Millionen + $13.1 Millionen = $279.9 Millionen.
Delta Revenue pro Jahr: $279.9 Millionen – $126 Millionen = $154 Millionen.
Anpassung des NPV:Annahme: Kosten (Opex ca. $70 Millionen/Jahr, Capex etc.) bleiben gleich, da sie unabhängig von Preisen sind. Der zusätzliche Profit ist das Delta Revenue.
Tax Rate: 25% (UK Corporate Tax Annahme).
Zusätzlicher post-tax Profit pro Jahr: $154 Millionen × (1 – 0.25) = $115.5 Millionen.
Diskontierung: Verwende Annuity Factor für 11 Jahre bei 7.5% Diskontsatz = (1 – (1 + 0.075)^(-11)) / 0.075 ≈ 7.518.
PV des zusätzlichen post-tax Profits: $115.5 Millionen × 7.518 ≈ $868 Millionen.
Neuer NPV: Base NPV $190 Millionen + $868 Millionen ≈ $1,058 Millionen (gerundet auf $1,057 Millionen für Präzision).
Diese Berechnung ist eine Annäherung, basierend auf linearer Anpassung und konservativen Annahmen zur Produktion und Kosten, um die Basis-NP V zu matchen. Eine detailliertere Cash-Flow-Modellierung würde genaue annualisierte Schedules erfordern, aber die Methode zeigt die transparente Skalierung auf höhere Preise.
t
thega,
5. Jan 18:55 Uhr
0
Die Kapitalmaßnamen haben zwar viel Potential heraus genommen,
es scheint aber sie haben keinen größeren kurzfristigen negativen Effekt auf den Kurs 🤔
dreamteamBB,
5. Jan 13:46 Uhr
0
Aus dem englischen Forum (übersetzt) - mal schauen was morgen mit dem Kurs passiert - ich werde weiter abwarten:
Während die ganze Angelegenheit um die CLNs von TUN einen faden Beigeschmack hat, ist die Ausgabe von Bonusaktien an die CLN-Inhaber schlichtweg absurd.
Die CLN-Inhaber hatten jahrelang Zeit, das Problem zu beheben, das durch zwei widersprüchliche Klauseln in der CLN-Dokumentation entstanden ist – ein Widerspruch, der ihnen durchaus bekannt war und für den sie möglicherweise selbst verantwortlich waren.
Dass diese Inhaber nun für Nichtstun entschädigt werden sollen, ist absurd.
m
magicM,
2. Jan 22:22 Uhr
1
Die Verwässerung durch die Ausgabe von 584,8 Mio. neuen Ordinary Shares (zu 3 Pence) erhöht die Aktienanzahl um rund 80–90% (vor B-Shares), was typischerweise kurzfristig druckt, aber langfristig durch Schuldenreduktion und De-Risking den Kurs stützen kann.[research-tree +2]
Kurzfristige Auswirkungen
• Supply Shock: Mehr Shares bedeuten höheres Angebot; historisch fielen Junior-Miner-Kurse bei ähnlichen Dilutionen um 20–50% in den ersten Tagen nach Admission (erwartet 6. Jan. 2026).
m
magicM,
2. Jan 17:50 Uhr
0
Das sagt grok zu den aktuellen Nachrichten https://www.lse.co.uk/rns/convertible-loan-note-conversion-pxg8ywbsfftfoe9.html Was bedeutet das konkret für bestehende Aktionäre? (Interpretation – Stand 2.–3. Januar 2026)Starke Verwässerung – sehr starke Verwässerung Die Anzahl der Aktien steigt von ca. 190 Mio. auf 775 Mio. → mehr als vervierfacht! → Jeder bestehende Aktionär (der nicht zu Lansdowne oder der Drakewood-Gruppe gehört) wird auf ca. ¼ seines prozentualen Anteils verdünnt. Machtverschiebung – zwei fast beherrschende Blöcke Nach der Transaktion halten zwei Gruppen jeweils knapp unter 30 % (Lansdowne + Drakewood Concert Party). → Gemeinsam kommen sie auf fast 60 %. → Keiner allein kann eine Übernahme erzwingen (deshalb die 29,9 %-Grenze), aber zusammen können sie praktisch alles entscheiden, was keine 75 %-Mehrheit braucht. Ausstehende £12,9 Mio. Notes → weiterer massiver Verwässerungsdruck Diese werden später (nach HV-Zustimmung) in nicht-stimmrechtsfähige B-Aktien umgewandelt. → Die Stimmrechts-Verhältnisse bleiben erhalten (gut für die zwei großen Player), aber die Gesamtzahl der wirtschaftlich Berechtigten steigt noch weiter. → Zusätzlich bekommen die drei großen Geldgeber (Lansdowne, Drakewood, Maxey) jeweils noch 10 % Bonus-B-Aktien als Dankeschön → weiterer Werttransfer von den Altaktionären weg. Aktuelle Kurslage (sehr kurz nach Bekanntgabe) Der Kurs stand am 2. Januar 2026 bei 11,50 p (der Umwandlungspreis lag bei nur 3 p → die Geldgeber bekommen die neuen Aktien also zu einem riesigen Rabatt). → Viele Privatanleger empfinden das als „bail-out“ der Geldgeber auf Kosten der Streubesitz-Aktionäre. Kurz-Zusammenfassung – sehr nüchtern betrachtet:Für bestehende Kleinaktionäre ist das eine sehr schmerzhafte Kapitalmaßnahme: Massive Verwässerung Kontrollverlust an zwei große Investoren-Gruppen Weitere Verwässerung durch die ausstehenden Notes droht Die Geldgeber (die das Unternehmen über Jahre mit teuren Wandeldarlehen am Leben gehalten haben) sichern sich jetzt einen sehr großen Kuchen zu einem extrem niedrigen Preis Positiver Aspekt (aus Sicht des Unternehmens): Die extrem hohe Verschuldung wird reduziert, die Bilanz wird etwas sauberer und das Unternehmen kann sich auf die eigentliche Finanzierungsrunde für den Produktionsstart 2026 konzentrieren (bei aktuell sehr guten Wolfram-Preisen). Ohne diese Umwandlung wäre eine Insolvenz oder ein Totalverlust deutlich wahrscheinlicher gewesen.Fazit für Privatanleger: Die Meldung ist typisch für stark notleidende/kapitalhungrige Junior-Minenfirmen – die Geldgeber retten das Unternehmen, übernehmen aber fast die Kontrolle und lassen die Streubesitz-Aktionäre stark verwässert zurück. Ob sich das Investment trotzdem noch lohnt, hängt nun stark davon ab, ob und wann die Produktion wirklich startet und ob der Wolfram-/Zinn-Markt weiterhin stark bleibt.
Danke, habe nun auch verkauft. Wann wird die Verwässerung wohl abgeschlossen sein?
thega,
2. Jan 8:46 Uhr
1
Das sagt grok zu den aktuellen Nachrichten
https://www.lse.co.uk/rns/convertible-loan-note-conversion-pxg8ywbsfftfoe9.html
Was bedeutet das konkret für bestehende Aktionäre? (Interpretation – Stand 2.–3. Januar 2026)Starke Verwässerung – sehr starke Verwässerung
Die Anzahl der Aktien steigt von ca. 190 Mio. auf 775 Mio. → mehr als vervierfacht!
→ Jeder bestehende Aktionär (der nicht zu Lansdowne oder der Drakewood-Gruppe gehört) wird auf ca. ¼ seines prozentualen Anteils verdünnt.
Machtverschiebung – zwei fast beherrschende Blöcke
Nach der Transaktion halten zwei Gruppen jeweils knapp unter 30 % (Lansdowne + Drakewood Concert Party).
→ Gemeinsam kommen sie auf fast 60 %.
→ Keiner allein kann eine Übernahme erzwingen (deshalb die 29,9 %-Grenze), aber zusammen können sie praktisch alles entscheiden, was keine 75 %-Mehrheit braucht.
Ausstehende £12,9 Mio. Notes → weiterer massiver Verwässerungsdruck
Diese werden später (nach HV-Zustimmung) in nicht-stimmrechtsfähige B-Aktien umgewandelt.
→ Die Stimmrechts-Verhältnisse bleiben erhalten (gut für die zwei großen Player), aber die Gesamtzahl der wirtschaftlich Berechtigten steigt noch weiter.
→ Zusätzlich bekommen die drei großen Geldgeber (Lansdowne, Drakewood, Maxey) jeweils noch 10 % Bonus-B-Aktien als Dankeschön → weiterer Werttransfer von den Altaktionären weg.
Aktuelle Kurslage (sehr kurz nach Bekanntgabe)
Der Kurs stand am 2. Januar 2026 bei 11,50 p (der Umwandlungspreis lag bei nur 3 p → die Geldgeber bekommen die neuen Aktien also zu einem riesigen Rabatt).
→ Viele Privatanleger empfinden das als „bail-out“ der Geldgeber auf Kosten der Streubesitz-Aktionäre.
Kurz-Zusammenfassung – sehr nüchtern betrachtet:Für bestehende Kleinaktionäre ist das eine sehr schmerzhafte Kapitalmaßnahme: Massive Verwässerung
Kontrollverlust an zwei große Investoren-Gruppen
Weitere Verwässerung durch die ausstehenden Notes droht
Die Geldgeber (die das Unternehmen über Jahre mit teuren Wandeldarlehen am Leben gehalten haben) sichern sich jetzt einen sehr großen Kuchen zu einem extrem niedrigen Preis
Positiver Aspekt (aus Sicht des Unternehmens):
Die extrem hohe Verschuldung wird reduziert, die Bilanz wird etwas sauberer und das Unternehmen kann sich auf die eigentliche Finanzierungsrunde für den Produktionsstart 2026 konzentrieren (bei aktuell sehr guten Wolfram-Preisen). Ohne diese Umwandlung wäre eine Insolvenz oder ein Totalverlust deutlich wahrscheinlicher gewesen.Fazit für Privatanleger: Die Meldung ist typisch für stark notleidende/kapitalhungrige Junior-Minenfirmen – die Geldgeber retten das Unternehmen, übernehmen aber fast die Kontrolle und lassen die Streubesitz-Aktionäre stark verwässert zurück. Ob sich das Investment trotzdem noch lohnt, hängt nun stark davon ab, ob und wann die Produktion wirklich startet und ob der Wolfram-/Zinn-Markt weiterhin stark bleibt.
dreamteamBB,
17. Dez 14:15 Uhr
3
Genauso - die Watchlist it is ☝🏻
Einige waren hier investiert und sind aufgrund der convertible loans und weil JC die Bekanntgabe der Finanzierung plötzlich auf Q1 2026 verschoben hat (war zum Jahresende angekündigt), lieber erstmal wieder raus. Die convertible loans können für einen heftigen Verlust sorgen.
Lieber beobachten und dann Anfang nächsten Jahres gegebenenfalls wieder rein.
Drumski,
17. Dez 11:17 Uhr
0
😂Das mache ich auch oft so, muss mal mehr mit ner Watchlist arbeiten.
Tip: In der App kannst du ein Häkchen setzen, dann hast du die Diskussion ohne eigene Beiträge in deinem Verlauf.
Kleinerdonner,
17. Dez 10:51 Uhr
0
Ja doch aber nur ein paar Stückchen und € , sodass ich die Aktie nicht wieder vergesse . Habe mich eingelesen und werde einfach mal beobachten was da so kommt .
F
Faktenchecker2,
17. Dez 7:51 Uhr
0
Du investierst ohne dich vorher auch nur grundlegend zu informieren?
Mach dir doch die Mühe und lies hier mal die Beiträge ab ca. 11.11.25, dann weißt du Bescheid.
K
Kleinerdonner,
16. Dez 19:03 Uhr
0
Moin moin , bin seid ein paar Tagen investiert und wollte mal fragen , wieso Verwässerungen im Januar steht da eine KE an ?
Schroeder66,
10. Dez 9:18 Uhr
2
Jupp, so machen wirs. An einen Einkauf von ALM glaub ich auch nicht so recht. LB hat ja erst mal einen riesigen Berg von anderen Aufgaben vor sich. Aber nix genaues weiß man nicht.
dreamteamBB,
10. Dez 8:59 Uhr
2
Jeder von uns, der eine Neuigkeit bzgl. TW erfährt - einfach mit einer Einschätzung dazu, hier posten. Dann rutscht nichts durch ☝🏻
Johnny_Bravo,
10. Dez 8:16 Uhr
1
Sagt auf alle Fälle Bescheid wann ihr einsteigt und warum! Damit keiner den Zug verpasst 🤑🤠🍾!
dreamteamBB,
10. Dez 8:10 Uhr
1
Ich stehe auch in den Startlöchern um wieder einzusteigen - aber ob Almonty bei TW mitmischt 🤔 aber möglich ist alles…. auf jeden Fall gut beobachten 👀
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