Ulis leckere Gerresheimer Trüffel WKN: A0LD6E ISIN: DE000A0LD6E6 Kürzel: GXI Forum: Aktien User: Support

Was wäre ein realistischer preis für eine sanierte MG?

650-750 Mio. Euro bei Verkauf im 2. HJ 2027

Ich nehme ein aEBITDA von 110-120 und Multiple 6x

Danke! Das würde bedeuten es verbleiben 300 bis 400 mio Schulden. Was wäre der verbleibende Umsatz und EBITDA? Ich liebäugel ja weiterhin mit 2,5 bis 3,5x Verschuldung und Aktienrückkäufe…und dann danach Tilgung aus dem FCF. Dazu müssten aber dann die Overhead Kosten massiv runter.

Status quo Centor-Verkauf* Advanced stage erreicht, somit Anzahl Bewerber von 13 auf 4 reduziert. Vertiefter Blick in die Bücher, Zugang zum vollständigen Datenraum Endphase Due-Diligence-Phase durch Fachanwälte Verbindliche Angebotsphase mit Vorbereitung Signing Da Centor lokal begrenzt produziert, passgenaue und wenig aufwendige Dokumentation durch MS MS bisher komplett verschwiegen, Bieter ebenfalls Auktionsverfahren wohl kein Thema Kaufpreis 1 Mrd. Dollar, entspricht 880 Mio. Euro abzgl. 15 Mio. Euro Provision MS und 5 Mio. Euro Fachanwälte, Gebühren etc. macht Nettoerlös 860 Mio. Euro. Engere Auswahl Silgan, Amcor, Bain Capital, KKR. Leverage nach Verkauf 3,3x Signing Ende Juli / Anfang August Closing Ende September / Anfang Oktober Refinanzierung durch Lazard Ende Oktober Conclusion: 2026 Übergangsjahr 2027 Erste operative Früchte + MG Abspaltung Spätestens 2028 Übernahmejahr *Recherche/Analyse/Schätzung Trüffel Uli / professordeluxe

Status quo Centor-Verkauf* Advanced stage erreicht, somit Anzahl Bewerber von 13 auf 4 reduziert. Vertiefter Blick in die Bücher, Zugang zum vollständigen Datenraum Endphase Due-Diligence-Phase durch Fachanwälte Verbindliche Angebotsphase mit Vorbereitung Signing Da Centor lokal begrenzt produziert, passgenaue und wenig aufwendige Dokumentation durch MS MS bisher komplett verschwiegen, Bieter ebenfalls Auktionsverfahren wohl kein Thema Kaufpreis 1 Mrd. Dollar, entspricht 880 Mio. Euro abzgl. 15 Mio. Euro Provision MS und 5 Mio. Euro Fachanwälte, Gebühren etc. macht Nettoerlös 860 Mio. Euro. Engere Auswahl Silgan, Amcor, Bain Capital, KKR. Leverage nach Verkauf 3,3x Signing Ende Juli / Anfang August Closing Ende September / Anfang Oktober Refinanzierung durch Lazard Ende Oktober Conclusion: 2026 Übergangsjahr 2027 Erste operative Früchte + MG Abspaltung Spätestens 2028 Übernahmejahr *Recherche/Analyse/Schätzung Trüffel Uli / professordeluxe

Zum operativen, ich denke mal der negative Cashflow kommt wirklich durch viele hohe Einmalzahlungen zustande. Wir können davon ausgehen, dass das Unternehmen ohne diese zur Zeit andauernde Sonder-Situation Profite generiert. 🙂

Weiß jemand wo diese Woche der Volumensgewichtete Durchschnittskurs lag? Insgesamt überrascht mich der Kursverlauf nicht. Es fehlen nach wie vor die Q1 Zahlen und der Ausblick. Und natürlich der Centor Verkauf. Aber das operative Geschäft muss endlich laufen, sonst ist jeder Erlös aus Verkäufen wieder weg.

Weiß jemand wo diese Woche der Volumensgewichtete Durchschnittskurs lag? Insgesamt überrascht mich der Kursverlauf nicht. Es fehlen nach wie vor die Q1 Zahlen und der Ausblick. Und natürlich der Centor Verkauf. Aber das operative Geschäft muss endlich laufen, sonst ist jeder Erlös aus Verkäufen wieder weg.

Es ist ein extrem asymmetrischer Setup. Das GXI-Sentiment ist nach wie vor eher skeptisch bis leicht negativ trotz testiertem JA. Wir merken das ja auch im allen GXI-Foren. Das Management hat das seine im Call getan. Bei Ad-hoc eines erfolgreichen Centor-Verkaufs sollte es aber definitiv kein Sell the News geben. Der Markt will jetzt den Centor-Verkauf schwarz auf weiß sehen. GXI muss sich am Markt erst nach und nach wieder Vertrauen erkaufen. Ich finde das vorsichtige Kursgeschehen letztlich aber sehr gesund. Persönlich mag ich „climbing the wall of worry“…😅

Moin, wie geht’s euch nach der Woche? Nach dem uneingeschränkten Testat und dem Conference Call hätte ich ehrlich gesagt erwartet, dass sich die Aktie zunächst irgendwo im Bereich 29–31 € einpendelt. Stattdessen laufen wir nach einem Hoch bei 30,70 € wieder Richtung 28€. Das Testat ist da, der größte Unsicherheitsfaktor ist beseitigt und gleichzeitig werden die Shortpositionen seit Wochen kontinuierlich reduziert. Wir reden ja hier nicht von Kleinvieh, sondern um Millionen stücke. Eine enorme Nachfrage. Jeder Short-Eindeckung steht ein Verkäufer gegenüber. Und scheinbar ist das Verkaufsangebot bei 29 größer als das Nachfrageangebot. Liegt es eurer Meinung nach an einem größeren Verkäufer im Markt? Oder bewertet der Markt bereits die Risiken rund um Centor, Refinanzierung und das operative Geschäft stärker als den Wegfall der Bilanzunsicherheit? Mich würde interessieren, wie ihr das seht. Verstehe aktuell den Bleideckel nach den 2 nach Hause geschickten Elefanten 🐘 🐘 nicht…