Ulis leckere Gerresheimer Trüffel WKN: A0LD6E ISIN: DE000A0LD6E6 Forum: Aktien User: Support

Aber was die Grafik sehr schön schematisch zeigt ist, dass die Ernte 2029 ff. eingefahren werden würde. Volle Margen Auslastung bei geringer Capex. Das wäre der Zeitpunkt, dann die Verbindlichkeiten zurückzuführen.

Was auch immer diese Projekte an Früchten bringen. Das war Stand Q3/2025

Versprochen wurde also ab Q4/2025 und nix passiert.

Das Problem bei CAPEX-Projekten besteht darin, dass sie nicht nur finanzielle Ressourcen erfordern, sondern auch Zeit in Anspruch nehmen und Personal binden. Eine Beschleunigung ist oft nicht möglich, da Projekte ihre eigene Dauer haben, bis sie abgeschlossen sind. Hinzu kommen unvorhergesehene technische Probleme, die gelöst werden müssen, was wiederum zusätzliche Zeit kostet, bis alles reibungslos funktioniert. Dazu kommt noch wenn man sich im Pharma Umfeld bewegt ein erheblicher Test und Dokumentationsaufwand was wiederum noch mehr Zeit und Personal Ressourcen frisst. Das frühere Management hat die Situation erheblich unterschätzt und zu viele Projekte auf einmal gestartet. Und gleichzeitig das Unternehmen durch die Verschuldung am Rande der Existenz gebracht. Das war alles haarscharf am Rande des Ruins von GXI. Das alte Management ist Quasi blind Einrad auf dem Hochseil gefahren und hat gleichzeitig mit zu vielen Bällen jongliert, und unter sich noch 100m bis zum Boden ohne Netz gehabt.. Das hätte tödlich enden können.

Der Verkauf von Centor wird die Marge um 2% auf gut 15% reduzieren. ich hoffe sehr, dass das das untere Ende der Fahnenstange ist und 1) der Markt sich erholt, 2) die Investitionen Früchte tragen und 3) die Kosten durch das Transformationsprogramm gesenkt werden. Das sollte auch den FCF steigern und die Schulden/Zinskosten reduzieren.

Text daneben

Grafik

Leider wurde die Präsentation von der Webseite genommen, ich hatte sie mir aber heruntergeladen. Die besagte Folie kann man nur ausschnittsweise hier bei BN einstellen. Sie zeigt, dass nach etwa 2 Jahren der Break Even bei den Ramp ups erfolgt. Device Capacity Expansion Project Case Study - Multi-year investment cycle - Multiple Lines (Equipment & Tools) Installed in 3 waves ⁃ Start of Serial production & Capacity Ramp up in Year 2 - Full Capacity reached in Year 4

Das stammt aus dem IR Handout

Richtig, das betrifft Skopje. Da hat man mehrfach Kapazitätsausweitungen durchgeführt

Dann müssten nach den Ramp ups und dem Transformationsprogramm die Marge durch die Decke gehen

Da brauchst Du keine KI, einfach Uli fragen 😉😅 Ich hatte dazu mal was geschrieben... professordeluxe 12.11.25 10:15:01 Der Druck in 2025 kam aufgrund der mangelnden Auslastung (oral liquids und Kosmetika) und des beginnenden Ramp ups aufgrund der Kapazitätsausweitungen. Hier war es in 2025 so, dass die Fixkostenabsorption nicht zufriedenstellend war, also simpel gesagt, man hatte hohe Kosten durch den Hochlauf und zugleich kam noch zu wenig Umsatz raus, das hat die Marge stark belastet, ist aber normal beim Ramp up. Das Problem war halt, dass man dieses Problem zeitgleich in mehreren Werken hatte. Womit wir wieder bei meinem Kritikpunkt sind, dass man zu viel auf einmal angezettelt hat.

habe mal ki gefragt, liegt wohl am hohen fixkostenanteil

Wie hat die Auslastung einen Effekt auf das Ebitda außer die verkaufte Ware? Wird die je nach Auslastung ab bzw zugeschrieben? Findet das im Ebitda statt, denn depreciation kommt ja danach. Sorry, dass ich da so laienhaft frage.