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Ulis leckere Gerresheimer Trüffel WKN: A0LD6E ISIN: DE000A0LD6E6 Forum: Aktien User: Support
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Kommentare 5.099
TheTradingMorlock,
29. Jul 7:41 Uhr
0
🥳 Ich stehe auf und Gerresheimer liefert ab … ein schöner Tag
investi82,
29. Jul 7:41 Uhr
0
Vorsicht wir hatten auf einen Verkauf nur von Centor spekuliert. Tatsächlich werden Centor und das globale PPP-Geschäft gemeinsam für einen Enterprise Value von rund 1,5 Mrd. € verkauft.
* Deshalb muss der Markt jetzt erst berechnen:
* Wie viel entfällt auf Centor?
* Wie viel auf PPP?
* Wie viel EBITDA wird mitverkauft?
* Wie hoch ist der tatsächliche Mittelzufluss?
Cyberkunde,
29. Jul 7:49 Uhr
0
Vorsicht wir hatten auf einen Verkauf nur von Centor spekuliert. Tatsächlich werden Centor und das globale PPP-Geschäft gemeinsam für einen Enterprise Value von rund 1,5 Mrd. € verkauft. * Deshalb muss der Markt jetzt erst berechnen: * Wie viel entfällt auf Centor? * Wie viel auf PPP? * Wie viel EBITDA wird mitverkauft? * Wie hoch ist der tatsächliche Mittelzufluss?
Mal eine schnelle überschlägige Rechnung: Bei 570 Mio. € Umsatz und einer angenommenen durchschnittlichen EBITDA-Marge der verkauften Geschäfte von 25–30 % läge das EBITDA bei rund 143–171 Mio. €. Dabei dürfte Centor tendenziell eine höhere Marge erzielt haben, während das PPP-Geschäft eher darunter gelegen haben könnte. Dem gegenüber steht ein Enterprise Value von 1,5 Mrd. €, was einem EV/aEBITDA-Multiple von grob 9–10,5x entsprechen würde.
Cyberkunde,
29. Jul 7:51 Uhr
0
Vorsicht wir hatten auf einen Verkauf nur von Centor spekuliert. Tatsächlich werden Centor und das globale PPP-Geschäft gemeinsam für einen Enterprise Value von rund 1,5 Mrd. € verkauft. * Deshalb muss der Markt jetzt erst berechnen: * Wie viel entfällt auf Centor? * Wie viel auf PPP? * Wie viel EBITDA wird mitverkauft? * Wie hoch ist der tatsächliche Mittelzufluss?
Zur Kaufpreisstruktur wurde bislang nicht viel veröffentlicht. Der Enterprise Value von 1,5 Mrd. € muss nicht zwangsläufig vollständig als Bargeld fließen. Denkbar ist eine Kombination aus Barzahlung, der Übernahme von Schulden der verkauften Gesellschaften sowie den bei M&A-Transaktionen üblichen Kaufpreisanpassungen (z. B. für Working Capital oder Nettoverschuldung). Auch Transaktionskosten und gegebenenfalls Steuern können den letztlich zur Verfügung stehenden Betrag beeinflussen. Deshalb dürfte der tatsächlich zur Entschuldung nutzbare Mittelzufluss unter dem Enterprise Value liegen.
Freu mich auf die Roadshow im September. 😁
Mareilo,
29. Jul 7:36 Uhr
0
Centor geht an Apax Fonds. Das hatte ich nicht gedacht. Und für 1,5 Mrd. Wahnsinn
Cyberkunde,
29. Jul 6:21 Uhr
0
So, letzter Beitrag von mir heute Morgen. 😅
Spannend wirds, wie die neue Gerresheimer bewertet wird. Gelingen die angekündigte Entschuldung und das Transformationsprogramm mit 200–400 Basispunkten zusätzlicher Marge, entsteht ein deutlich fokussierteres Unternehmen mit deutlich höherem Free Cashflow (alleine schon rund 60 mio zinsen fallen weg) und potenziell auch einem höheren Bewertungsmultiple. Gleichzeitig dürfte Gerresheimer mit klarem Fokus auf Drug Delivery, Medical Devices und Injectables auch strategisch interessanter werden. Ein Verkauf von Moulded Glass erscheint nach der heutigen Transaktion aus meiner Sicht nicht mehr notwendig, könnte aber als strategischer Schritt zur weiteren Fokussierung jederzeit eine Option bleiben. Das würde das Profil des Unternehmens nochmals schärfen.
Cyberkunde,
29. Jul 5:54 Uhr
0
Was ich an der Transaktion noch interessant finde: Gerresheimer verkauft 16 seiner bislang 39 Werke, also rund 40 % der Produktionsstandorte, gibt dabei aber nur etwa 25 % des Umsatzes ab (570 Mio. € von 2,3 Mrd. €). Das spricht dafür, dass vor allem ein werks- und kapitalintensives Geschäft verkauft wird. Künftig verbleiben voraussichtlich 23 (oder weniger, Stichwort "gto")Standorte, die rund 1,7 Mrd. € Umsatz erwirtschaften. Das deutet darauf hin, dass das verbleibende Geschäft eine höhere Wertschöpfung je Standort erzielt. Passt auch zu den Aussagen vom CEO in der heutigen Meldung. Gleichzeitig entfallen Investitionen, Instandhaltung und die Komplexität, die mit 16 Werken verbunden sind. Insgesamt ist Gerresheimer nach der Transaktion deutlich fokussierter und effizienter aufgestellt. Gut so!
Cyberkunde,
29. Jul 5:20 Uhr
0
Auf die Schnelle und ohne die genauen Transaktionsdetails zu kennen: Ausgehend von einem verbleibenden Umsatz von rund 1,7 Mrd. € und einer Adjusted EBITDA-Marge von etwa 17 % könnte sich der Leverage – sofern der Großteil des Verkaufserlöses in den Schuldenabbau fließt – auf unter 3x verbessern. Ob das tatsächlich erreicht wird, lässt sich erst nach Veröffentlichung der detaillierten Transaktionsdaten belastbar beurteilen. Was meint ihr?
Cyberkunde,
29. Jul 5:15 Uhr
0
Ergänzend noch ein Blick auf das verbleibende Geschäft: Bei Gerresheimer bleiben insbesondere Moulded Glass, Primary Injectable Solutions (z. B. Vials, Spritzen und Karpulen) sowie die Bereiche Drug Delivery Systems & Medical Devices. Der Konzern entwickelt sich damit noch stärker zu einem fokussierten Pharma- und Biopharma-Zulieferer mit Schwerpunkt auf hochwertigen Verpackungs- und Drug-Delivery-Lösungen.
Cyberkunde,
29. Jul 5:12 Uhr
0
Kurz mal drüber geschaut:
- Transaktion mit einem Enterprise Value von rund 1,5 Mrd. € – das ist schon eine Hausnummer.
- Gleichzeitig gehen rund 570 Mio. € Umsatz aus dem Konzern.
- Leider wurde laut Mitteilung Stillschweigen über die weiteren Details vereinbart, sodass wir auf den tatsächlichen Mittelzufluss noch warten müssen.
Mein erster Eindruck: Die Bewertung liegt über dem, womit viele hier gerechnet haben. Wenn ein Großteil des Erlöses tatsächlich bei Gerresheimer ankommt, dürfte das die Bilanz massiv stärken und viele der zuletzt diskutierten Themen rund um Verschuldung und Finanzierung entschärfen.
Cyberkunde,
29. Jul 5:02 Uhr
0
Erster: https://www.eqs-news.com/de/news/corporate/gerresheimer-veraeussert-centor-und-das-globale-primary-packaging-plastics-geschaeft-an-apax-fonds/8f661885-9be2-481a-b3f3-2c68bc88c22a_de
Trueffel_ULI,
28. Jul 18:37 Uhr
0
Wir drehen uns hier aber auf der Stelle. Für mich ist der Kurs der alles entscheidende Parameter. Und der nervt mit seiner Volatilität. Trader finden das klasse, mich als Investor kekst das an. Ich schreibe hier jetzt erstmal nur noch, wenn sich fundamental was ergibt. Alles andere ist mir zu kleinteilig und nervenaufreibend.
Trueffel_ULI,
28. Jul 18:34 Uhr
0
Das läuft in der Regel über einen closing account, also am Vollzugstag 10.12. wird eine Übernahmebilanz erstellt, um den Kaufpreis final anzupassen und die Vermögenswerte zu diesem Stichtag zu bewerten. Für das laufende Ergebnis ermitteln die Controller den Ertrag der Tage 1.–9.12. (gehört noch Triton) und die Tage ab dem 10.12. gehören GXI. Das ist eine normale Ergebnisabgrenzung. Dafür braucht man keinen formalen Zwischenabschluss, sondern interne Abgrenzungsschätzungen. GXI darf die Ergebnisse vom 1. bis 9.12. nicht im EBITDA ausweisen, weil ihnen das Unternehmen zu dem Zeitpunkt noch nicht gehörte. Eine rückwirkende Konsolidierung ab dem 1.12. im offiziellen IFRS-Abschluss ist unzulässig, bei der Leverage-Ermittlung wird es hingegen hochgerechnet.
Jo__Hannes,
28. Jul 18:08 Uhr
0
Ich überlege morgen den Call HT9QL0 nochmals zu kaufen, steht bei 0,66€.
Vielleicht fällt er noch etwas
Ich hoffe auf einen Rebound von 2 bis 3% morgen.
Jemand ähnliche Vibes um 5 bis 10% zu machen? Omega ist fast 2,5 aber IV ist bei 60
🤷🏻♂️🤔
Cyberkunde,
28. Jul 17:34 Uhr
0
Noch eine Feinheit Vollzug (Closing) von Bormioli war der 10.12.2024. Kommuniziert wurde es am Folgetag https://www.gerresheimer.com/kunden/unternehmen/neuigkeiten/detail/gerresheimer-schliesst-akquisition-der-blitz-luxco-sarl-der-holdinggesellschaft-der-bormioli-pharma-gruppe-erfolgreich-ab Das GJ von GXI beginnt zum 1.12. Für den Leverage wird es zurück gerechnet, als wäre Bormioli das gesamte GJ konsolidiert, also 388 EBITDA. Im GB ab 10.12., also 384 EBITDA. 1.920 / 388 = 4,95x
Danke Uli. ☺️
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