US-Zinssenkungen und Quartalsberichte im Blick 14.07.2024, 18:48 Uhr Jetzt kommentieren: 0

Zinsoptimismus trifft auf Berichtssaison-Befürchtungen

Der deutsche Aktienmarkt steht in der kommenden Woche vor einer spannenden Entwicklung, geprägt von zunehmendem Zinsoptimismus und der Sorge vor einer enttäuschenden Quartalsberichtssaison der Unternehmen. Parallel dazu könnte die beginnende Urlaubssaison für eine ruhigere Marktphase sorgen. Am Freitag schloss der DAX mit einem deutlichen Plus von rund 1,2 Prozent.

Zinssenkung in den USA wahrscheinlicher

Die überraschend niedrigen US-Inflationsdaten vom vergangenen Donnerstag haben die Wahrscheinlichkeit einer ersten Zinssenkung in den Vereinigten Staaten im September erhöht. "Auf ihrer Sitzung am 31. Juli dürfte die Federal Reserve zwar noch nicht an der Zinsschraube drehen. Der Weg für eine Leitzinswende auf der September-Sitzung scheint nun jedoch frei", erklärte Uwe Streich, Aktienstratege der Landesbank Baden-Württemberg (LBBW). 

Dennoch gibt es Anzeichen, dass die bisher robuste US-Konjunktur ins Stocken geraten könnte. Diese Bedenken spiegeln sich in den Erwartungen an die jetzt begonnene Quartalsberichtssaison wider, die enttäuschend ausfallen könnte. Besonders die Megacaps im Tech-Sektor, die den S&P 500 zuletzt zu neuen Höhen geführt haben, stehen unter besonderer Beobachtung.

Die Experten der DZ Bank betonen, dass die Marktteilnehmer kritisch prüfen werden, ob die jüngsten Kursgewinne im Tech-Sektor durch die Geschäftsergebnisse und Ausblicke gerechtfertigt sind. Enttäuschungen bei den großen Tech-Unternehmen könnten, aufgrund ihres hohen Gewichtes im Index, erhebliche Schwankungen im Gesamtmarkt auslösen.

Sommerflaute und hohe Erwartungen

Uwe Streich von der LBBW weist darauf hin, dass sowohl in den USA als auch in Europa die saisonal typische Sommerflaute unmittelbar bevorsteht. Die Ausprägung dieser Flaute hängt stark von der Marktstimmung ab: "Ist sie angeknackst, nehmen die Anleger sinkende Kurse vielfach zum Anlass, ihre Gewinne zu sichern. Ist sie hingegen gut, sehen sie Dips oft als Kaufgelegenheiten," so Streich.

Thorsten Weinelt, Investmentchef bei der Commerzbank, hebt die hohen Erwartungen der Investoren hervor. Die im S&P 500 gelisteten Unternehmen sollen im zweiten Quartal ein durchschnittliches Gewinnwachstum von sieben Prozent erzielen. Bei den großen US-Technologiekonzernen wird sogar ein Gewinnwachstum von über 20 Prozent erwartet.

Berichtssaison startet

Am Freitag eröffnet Sartorius die Berichtssaison unter den DAX-Unternehmen. In Europa werden unter anderem die Zahlen von Richemont, ASML, Burberry, Rio Tinto, BHP und Anglo American erwartet. In den USA berichten namhafte Unternehmen wie Goldman Sachs, Bank of America, Morgan Stanley, Johnson & Johnson, Netflix und American Express über ihre jüngste Geschäftsentwicklung.

Aus konjunktureller Sicht richtet sich der Fokus in der neuen Woche auf China, wo das Wirtschaftswachstum im zweiten Quartal, die Industrieproduktion und Einzelhandelszahlen veröffentlicht werden. Zusätzlich stehen die Einzelhandelsumsätze und Daten zum Immobiliensektor und zur Industrieproduktion in den USA im Fokus.

Beige Book und EZB-Sitzung

Am Mittwochabend veröffentlicht die US-Notenbank ihren Konjunkturbericht, das "Beige Book", gefolgt von der Sitzung der Europäischen Zentralbank (EZB) am Donnerstag. Die Experten der LBBW erwarten, dass die EZB nach der letzten Zinssenkung die Leitzinsen dieses Mal unverändert lassen wird. 

Die kommende Woche verspricht somit eine spannende Mischung aus konjunkturellen Daten, Unternehmensberichten und geldpolitischen Weichenstellungen, die das Potenzial haben, die Märkte in Bewegung zu versetzen.