ADO PROPERTIES S.A. NPV WKN: A14U78 ISIN: LU1250154413 Kürzel: ADJ Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Unglaublich - die fällt wieder auf 0,22

In der Tat! Dax minus 1Prozent, Adler minus 7 Prozent. Da haut's einem die Sicherungen raus. Es gilt schnell die 25Cent-Marke zurück zu erobern.

Was ist bloß bei Adler los! Alles in allem, keine guten Vorzeichen auf die kommende Woche.

Aber gut! Ich meine, wenn man in einen hochvolatilen Titel wie Adler investiert denkt man ohnehin in etwas anderen Kategorien, nicht wahr!

Wie man sieht, bewegen wir uns derzeit noch im Bereich der Pennystocks – entsprechend kann sich der Kurs an einem einzigen Tag auch schnell verdoppeln. Daher sollte man sich nicht allzu sehr vom täglichen Kursverlauf irritieren lassen. Mein persönliches Gefühl bleibt weiterhin sehr positiv. Ich rechne mit einem möglichen Verkauf des Unternehmens, voraussichtlich im 4. Quartal 2025. Ein Squeeze-Out oder Delisting ist derzeit nicht möglich, da die erforderliche 90%-Mehrheit bei den Gläubigern nicht erreicht ist. Dennoch sollte man die Entwicklung der Aktionärsstruktur im Auge behalten – insbesondere, wenn sich hier im Zuge eines möglichen Verkaufs etwas ändern sollte. Ein Debt-to-Equity-Tausch ohne Pflichtangebot wäre grundsätzlich machbar, erscheint mir aber aktuell als eher unwahrscheinlich. Ein solcher harter Debt-to-Equity-Swap könnte zwar kurzfristige Vorteile bringen, wäre aber langfristig eher hinderlich – insbesondere, wenn die Gläubiger auf einen profitablen Verkauf oder Exit setzen.

Werbung ist immer gut, ja! Adler muß aber von sich aus, durch positive Nachrichten in den Fokus der Anleger rücken. Gut Ding braucht Weile, nicht wahr! Aber auch hier gilt es das Nervenkostüm der Anleger nicht zu überstrapazieren. Schließlich wollen wir nicht nach der langen Zeit des Wartens, nach einer langwierigen Prozedur seid 2022, erneut als Teschek der Adler-Gruppe enden. Aber nein, diese Zeiten gehören der Vergangenheit an.

Ich halte bereits fast 40.000 Adler-Aktien, mehr kann ich derzeit leider nicht investieren. Vielleicht haben wir Glück, und BlackRock baut seine Position bald wieder deutlich aus ;) Oder wir brauchen jemanden, der in anderen Foren Werbung für Adler macht – ein kleiner Troll-Einsatz sozusagen :D Spaß beiseite. Der Tageskurs ist für mich aktuell nicht so wichtig, das wird sich in den nächsten Wochen von selbst regeln. Spätestens wenn Adler mit positivem Cashflow beweist, dass der Turnaround auch auf dem Papier angekommen ist, steht eine Neubewertung der Aktie an.

Denke die 25 Cent sollten nicht mehr unterschritten werden. Naja, und ein Rückschlag auf 21 Cent sollte sowieso tunlichst unterbleiben. Ein Kurstreiber müsste her. Aber woher nehmen?

Der Kurs befindet sich aktuell genau in einer grauen Zone. Unter dem aktuellen Preis sind die Orderbücher gut gefüllt mit Kaufinteresse, während darüber nur sehr wenige Verkaufsorders liegen. Optimal wäre ein kurzer Rücksetzer auf etwa 0,21 €, oder jemand kauft spontan eine größere Menge direkt vom Markt – das könnte für Bewegung sorgen. ;)

Orderbuch Xetra sieht gut aus. Könnte gleich hochgehen Richtung 28-29 cent

Bitte nicht falsch verstehen – selbst mit dem Faktor 4 ist das Unternehmen noch immer deutlich unterbewertet. Wie ich weiter unten bereits geschrieben habe, rechne ich mit einer Vervielfachung. Die neueste Meldung bestätigt meine Einschätzung und kommt genau zur rechten Zeit – kurz vor dem nächsten Quartalsbericht und der Hauptversammlung im Juni. :)

ich sehe das auch sehr sehr positiv :) 1. Zinsersparnis verbessert das Ergebnis klar Nehmen wir die realistische Zinsersparnis durch den Rückkauf und potenzielle Refinanzierungen: Zinsersparnis Rückkauf 2026er Anleihe: ~5 Mio € jährlich Refinanzierung weiterer Anleihen günstiger (z. B. 2 % günstiger auf 1 Mrd.): ~20 Mio € Ersparnis Summe mögliche Zinsersparnis 2025: ca. 25 Mio € Das allein kann ausreichen, um Adler von einem Minus zu einem kleinen Gewinn zu bringen, wenn keine neuen Abschreibungen oder Sonderbelastungen entstehen. 2. Wer finanziert den Rückkauf – und warum betrifft es nicht direkt Adlers Cashflow? Adler Real Estate (bzw. die Adler Group) nutzt für den Rückkauf nicht eigenes Geld, sondern eine Kapitalzusage von der ADLER Financing S.à r.l., einer Zweckgesellschaft (SPV), die von Anleihegläubigern selbst gegründet wurde. Das heißt: Adler erhält quasi ein Darlehen oder Fremdkapital von dieser Gesellschaft, um Anleihen zurückzukaufen. Das Geld stammt also aus dem Kreis der Gläubiger selbst – nicht von Adlers operativer Liquidität. Technisch wird also eine kurz- bis mittelfristige Umschuldung vorgenommen. 3.Warum sinkt der LTV trotzdem – obwohl Adler kein Eigenkapital einsetzt? Das liegt an der Art der Verbindlichkeit und ihrer Bilanzwirkung: Die zurückgekaufte Anleihe verschwindet vollständig aus der Bilanz (z. B. 240 Mio. Euro weniger). Die neue Finanzierung über die Zweckgesellschaft kann bilanziell anders klassifiziert werden, z. B.: Nachrangig, oder temporär außerhalb des Konzerns konsolidiert, oder gar nicht als Verbindlichkeit, wenn sie als „off-balance“ organisiert ist (je nach Struktur). Ergebnis: Die nominellen Schulden sinken, auch wenn dafür im Hintergrund andere Verpflichtungen entstehen. Das Immobilienvermögen bleibt gleich, also sinkt der LTV rechnerisch trotzdem. Kurz gesagt: Die alten Schulden verschwinden sichtbar aus der Bilanz. Die neuen Verpflichtungen sind weniger belastend für den LTV oder tauchen ggf. gar nicht voll auf.

Zu deiner Frage: https://www.adler-group.com/investor-relations/detail-news?tx_news_pi1%5Baction%5D=detail&tx_news_pi1%5Bcontroller%5D=News&tx_news_pi1%5Bnews%5D=1459&cHash=6d8044acd659a66693f87690a8be7935 Im verlinkten Artikel geht es darum, dass die Anleihegläubiger der sogenannten 2L Notes Schulden in Höhe von 2,3 Milliarden Euro in Eigenkapital umgewandelt haben. Als Gegenleistung erhielten sie 75 % der Stimmrechte. Diese neuen Anteile sind allerdings nicht dividendenberechtigt und erscheinen daher nicht in der üblichen Aktienübersicht. Soweit ich es verstehe, ist die angegebene Marktkapitalisierung dadurch irreführend bzw. nicht vollständig korrekt dargestellt. Meiner Meinung nach müsste man sie eher mit dem Faktor 4 multiplizieren, um ein realistischeres Bild zu bekommen.

Positiv, da sich ein paar wesentliche Kennzahlen bzgl. Verschuldungsgrad etc. ändern. Außerdem fällt die Zinslast weg. Der Markt berücksichtigt das irgendwie nicht…🤓

Wie wird hier im forum das rückkaufangebot der 300 mio bewertet?