AIXTRON WKN: A0WMPJ ISIN: DE000A0WMPJ6 Kürzel: AIXA Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Wir könnten doch jetzt selber Semiconductor´s herstellen, auf den eigenen Anlagen. Die Resilienz ist doch von der Politik gewünscht Ist da eigentlich noch keiner drauf gekommen. Das könnte uns in den Orbit katapultieren, oder. Ich hoffe das Sie das heute im Call bekannt geben, dann ist kein Halten mehr und alle Shorties sind gegrillt. Das wäre doch mal was?

Günstig ist nicht immer schlecht, siehe Aixtron

Das eher süffige bis süßliche. Trinke das hin und wieder recht gern !

Aixtron steigt

Eigentlich trink ich nur Bayreuther hell 😍

Export ist doch Maurerbier, oder

Export🤣

perfekt beschrieben

Nicht zu vergessen die wichtigen Übergangsjahre 2027 und 2028 🤣 Nach dem Übergangsjahr ist vor dem Übergangsjahr. Und das nächste Übergangsjahr ist immer das Schwerste 😜

Die Insolvenz ist erst einmal abgewendet :-)

Warum?

Jetzt sollte es stetig hoch gehen 😎

Schön heute ⚽️

2026 wird wieder ein Übergangsjahr sein, wie schon 2024 und 2025

Trotz vorübergehender Belastungen und solider operativer Leistung entsprach das Ergebnis von Aixtron im dritten Quartal 2025 weitgehend den vorläufigen Erwartungen. Volumenveränderungen und negative Währungseffekte bestätigten die Hauptursachen für das schwächere Quartal (siehe unser letztes Update). Trotz des anhaltend verhaltenen Marktumfelds stach die starke Cashflow-Generierung hervor. Der operative Cashflow stieg sprunghaft auf 43 Mio. EUR (+180 % im Vergleich zum Vorjahr), was auf ein striktes Working-Capital-Management zurückzuführen ist – die Lagerbestände sanken seit dem zweiten Quartal um mehr als 50 Mio. EUR, und die Investitionsausgaben wurden nach Fertigstellung des neuen InnoCenters deutlich reduziert. Dies führte zu einem starken Free Cashflow von 39 Mio. EUR (Q3 2024: -1,5 Mio. EUR) und 110 Mio. EUR seit Jahresbeginn (9M 2024: -58 Mio. EUR), eine bemerkenswerte Wende nach den Abflüssen des Vorjahres. Mit einem mehr als verdoppelten Kassenbestand von 153 Mio. EUR und einer auf 85 % gestiegenen Eigenkapitalquote hat Aixtron ausreichend finanzielle Mittel aufgebaut, um die nächste Wachstumswelle zu nutzen, sobald sich die Nachfrage normalisiert. Die Optik in Rechenzentren glänzt, die Leistungselektronik entwickelt sich weiterhin positiv. Der KI-gestützte Ausbau von Hyperscale-Rechenzentren treibt die Optoelektronik weiter voran. Die G10-AsP-Plattform konnte ihren Marktanteil ausbauen und gilt nun als Standardtechnologie für Datacom-Laser der nächsten Generation. Im Bereich der Leistungselektronik bleibt SiC in der Automobilindustrie verhalten, doch die Auslieferung des 100. G10-SiC-Chips markiert einen strategischen Meilenstein im Hinblick auf die Einführung von 800-V-Elektrofahrzeugarchitekturen und den Übergang von 6→8″-Lasern. Diese Entwicklungen dürften die Nachfrage nach entsprechenden Werkzeugen mittelfristig (Ende 2026/Anfang 2027) wieder ankurbeln. GaN erweist sich als Lichtblick: Die Auslastung steigt mit zunehmender Verbreitung von AC/DC- und Mittelspannungsanwendungen in Rechenzentren. Die Bereitschaft zur Herstellung von 300-mm-Lasern positioniert Aixtron für die nächste Phase erfolgreicher KI-gestützter Stromversorgungslösungen. Insbesondere könnten frühe Investitionssignale in den Bereichen Solar, ROY-LED und AR-Mikro-LED-Anwendungen bis 2026 zusätzlichen Rückenwind und Wahlmöglichkeiten bieten. Regional betrachtet setzte sich die Widerstandsfähigkeit Asiens fort (60 % der Umsätze) und dämpfte die Auswirkungen westlicher Märkte. Unsere Einschätzung aus dem letzten Update bleibt unverändert. Mit einer gesünderen Bilanz und einer normalisierten Kostenbasis sehen wir 2026 als Übergangsjahr, in dem die Umsätze voraussichtlich weitgehend stagnieren werden, da die Konsolidierungsphase im Bereich Leistungselektronik ihren Lauf nimmt. Wir gehen weiterhin davon aus, dass sich die Stimmung verbessert und eine mögliche Neubewertung einsetzt, sobald erste Aufträge für KI-Rechenzentren eingehen, voraussichtlich im zweiten Halbjahr 2026. Die breitere Beschleunigung, getrieben durch spürbare Volumensteigerungen bei Leistungsanwendungen, bleibt jedoch ein Thema für 2027. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung und unser Kursziel von 18,00 EUR und sehen die aktuelle Schwäche als attraktiven Einstiegszeitpunkt in die nächste Wachstumsphase eines klaren Branchenführers.

Pils oder Export?