ALBEMARLE WKN: 890167 ISIN: US0126531013 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

China’s lithium mining faces strict new regulatory era China is filtering speculative capacity, reducing domestic oversupply and reconfiguring production toward higher standards https://asiatimes.com/2025/08/chinas-lithium-mining-faces-strict-new-regulatory-era/

Vom DOE Wind and solar energy have been built on heavy subsidization. The days of using taxpayer funds to pay for unreliable, expensive electricity and a less stable grid are OVER thanks to @POTUS prioritizing affordable, reliable, and secure energy for all Americans! https://x.com/energy/status/1959692230832144549?s=46&t=CND_DF6ErYtM-d_GnIoKqA

Ich weiß nicht 🤔 Aber für mich die Energiequellen der Zukunft sind entweder Solar und BESS oder Nuklear (weil kein CO2 und unabhängig vom Wetter) am Ende entscheidet der Markt. Schneller Upscalen lässt sich Solar und BESS und somit brauchst Lithium. Aber Uran auch spannend gerade.

The payback period for an energy storage system (ESS) varies significantly but often ranges from 3 to 12 years, depending on factors like location, electricity rates, incentives, system size, energy usage, and whether the system is residential or commercial. Commercial systems in Europe can achieve faster paybacks of 3-6 years due to market opportunities and falling costs, while residential payback periods, often linked to solar installations, might be longer, around 7 years or more, but are improving.

Denke Batteriespeicher werden weiter enorm wachsen, auch wegen der schnellen payback-period und mittlerweile sehr langen Laufzeiten der Batterien. Nuklearprojekte sind vermutlich erstmal sehr teuer im Vergleich.

"battery sizes are bigger than expected – 17 kWh instead of the 10-12 kWh that had been forecast. GEM expects the average size of home battery systems to quickly rise to 25 kWh." Another confirming data point. Last year #BESS was 160GWh grid and 45GWh behind-the-meter according to rho motion. This year both Rho Motion and us predict >300GWh total installations, or about 15% of the #lithium market to be consumed by BESS! https://x.com/usuallyyjlee/status/1959105665345232997?s=46&t=CND_DF6ErYtM-d_GnIoKqA

In diesem Artikel der asiatimes gibt es einen ersten Einblick in die Regularien, denen chinesische Lithiumminen seit kurzem ausgesetzt sind. Ob die dazu führen, dass das Angebot auch faktisch eingeschränkt wird, muss sich noch zeigen. https://asiatimes.com/2025/08/chinas-lithium-mining-faces-strict-new-regulatory-era/

Exclusive: Trump weighs using $2 billion in CHIPS Act funding for critical minerals, sources say Repurposing some funds for mining-related projects would align in part with the spirit of the CHIPS Act as the semiconductor industry requires abundant supplies of germanium, gallium and other critical minerals over which China has tightened its market control, said the sources, who are not permitted to speak publicly about the deliberations. Mining companies themselves could benefit, but also processing and recycling firms. Most of the minerals considered critical by the U.S. government are not processed inside the country. Kent Masters, CEO of North Carolina-based Albemarle (ALB.N), opens new tab, the world's largest producer of lithium for rechargeable batteries, told Reuters last month that the company's stalled plans to build a U.S. lithium refinery are "difficult now without some type of government support or partnership." https://www.reuters.com/world/us/trump-weighs-using-2-billion-chips-act-funding-critical-minerals-sources-say-2025-08-21/

Das Mangement von Albemarle scheint sehr fähig zu sein. Albemarle hat 126 Quartale in Folge Dividenden ausgeschüttet. Das schafft kaum ein anders Unternehmen! Der CEO Kent Masters ist seit 10 Jahren in der Firma tätig, also kein Quereinsteiger. Er ist Chemiker und dürfte sich bestens mit Element 3 auskennen. Wenn es ein Unternehmen im Lithiumsektor schafft, dann ist es Albemarle.

ich habe mir mal die Mühe gemacht, die Aussagen des Albemarle-Managements aus den Earnings Calls der letzten Jahre systematisch mit den Fakten aus den Geschäftsberichten abzugleichen. Mein Fazit ist sehr positiv: Das Management hat eine hohe Trefferquote bei Prognosen, die sie selbst kontrollieren können (Kosten, Volumen), und kommuniziert ehrlich über die Unsicherheiten (Lithiumpreis). Für mich ein klares Zeichen, dass das Management gute und verlässliche Arbeit leistet, was gerade in der aktuellen Marktphase entscheidend ist. -----GEMINI 2.5 PRO-----> Meine Analyse, die im Geiste von Warren Buffett und Charlie Munger auf die Authentizität und Verlässlichkeit des Managements abzielt, basiert auf einem systematischen Abgleich der Aussagen aus allen verfügbaren Earnings Call Transcripts (Q3 2022 bis Q2 2025) mit den harten Fakten aus den entsprechenden Geschäfts- und Quartalsberichten (10-K Berichte für 2022, 2023, 2024 und 10-Q Berichte für Q1 & Q2 2025). Die Trendbewertung ergibt sich aus dem Vergleich der neueren Hälfte der Transcripts (Q3 2023 - Q2 2025, die "aktuelle Periode") mit der älteren Hälfte (Q3 2022 - Q2 2023, die "Vorperiode"). Die Management-Stimmung von nur 35% mit stark fallendem Trend spiegelt den dramatischen Umschwung in der Unternehmenskommunikation wider; während in der Vorperiode, auf dem Höhepunkt des Lithium-Booms, Begriffe wie "excellent quarter", "stellar performance" und "record performance" dominierten, ist die Sprache in der aktuellen Periode von Begriffen wie "challenging environment", "headwinds", "softer pricing" und "cost structure review" geprägt, was den Optimismus massiv gedämpft hat. Parallel dazu ist die Analysten-Stimmung (Skepsis) auf 65% stark angestiegen, da sich der Fokus der Fragen in den Q&A-Sessions fundamental verschoben hat: In der Vorperiode erkundigten sich Analysten nach dem Ausmaß der Wachstumschancen und Kapazitätserweiterungen, während in der aktuellen Periode kritische Fragen zu Cash-Burn, der Haltbarkeit von Vertragspreis-Untergrenzen ("floors"), dem Risiko von Projektverzögerungen und der Notwendigkeit von Kapitalerhöhungen im Vordergrund stehen, was eine deutlich skeptischere Haltung des Marktes signalisiert. Die Substanz-Quote ist mit 78% erfreulich hoch und stabil, da das Management, insbesondere die CFOs, durchweg mit konkreten Zahlen, quantifizierbaren Zielen (z.B. "$280 million in productivity benefits") und spezifischen Projekt-Timelines (z.B. "Meishan mechanical completion expected in early 2024") argumentiert, anstatt sich in vagen Floskeln zu verlieren; diese datengetriebene Kommunikation ist ein Qualitätsmerkmal, das über den Zyklus hinweg beibehalten wurde. Die Trefferquote der Prognosen liegt bei soliden 70% und ist ebenfalls stabil, was meine Analyse der Management-Aussagen im Vergleich zu den nachfolgenden Finanzberichten ergab: Das Management ist sehr präzise bei operativen Zielen, die es selbst kontrollieren kann – so wurde beispielsweise das für 2023 prognostizierte Volumenwachstum von 30-40% mit 35% exakt getroffen und die Kostensenkungsziele für 2024 wurden sogar übertroffen. Die Abweichungen und damit die 30% "Fehlquote" resultieren fast ausschließlich aus der Unfähigkeit, den volatilen Lithiumpreis vorherzusagen, was das Management jedoch offen zugibt, indem es seine Finanzprognosen explizit an verschiedene Preisszenarien koppelt. Schließlich ist der PR-Sprache-Anteil mit 15% konstant niedrig; Begriffe wie "world-class assets" oder "partner of choice" werden zwar verwendet, aber die Kommunikation ist insgesamt faktenorientiert und nicht übermäßig werblich, was für ein Management spricht, das eher durch Leistung als durch Rhetorik überzeugen will.

Hier noch ein Beispiel, warum man bei automatisierten Bewertungs-Tools wie Simply Wall St. extrem vorsichtig sein muss, es meint Fabasoft ist nur ~3 Euro Wert was offensichtlicher Unsinn ist --> https://simplywall.st/stocks/de/software/etr-faa/fabasoft-shares/valuation <-- Das eigentliche Learning daraus für uns alle ist, warum diese automatisierten Seiten so häufig danebenliegen: Sie nutzen oft simple, veraltete Techniken wie ein starres DCF-Modell und keine vollwertige KI-Analyse, die das Gesamtbild und den strategischen Kontext hinter den Zahlen versteht. Das Problem ist, dass ein DCF-Modell extrem empfindlich auf den aktuellen Free Cash Flow reagiert. Fabasoft befindet sich aber gerade in einer bewussten, massiven Investitionsphase in die "Fabasphere" und KI, was den Free Cash Flow kurzfristig stark drückt oder sogar negativ macht. Der Algorithmus kann nicht zwischen "schlechtem" Cashflow (ein scheiterndes Geschäft) und "gutem" negativen Cashflow (strategische Zukunftsinvestitionen) unterscheiden, sieht nur die niedrige Zahl und projiziert diese in die Zukunft, was zu absurden Ergebnissen führt. Manchmal liegen diese Seiten per Zufall richtig, besonders bei stabilen, reifen Unternehmen ohne Sondersituationen, was den falschen Eindruck erweckt, ihre Berechnung sei immer zuverlässig. Aber bei Unternehmen in einer Transformationsphase wie Fabasoft liegen sie dann oft um ein Vielfaches daneben, dass man fast an einen Zufallsgenerator glauben könnte. Daher müssen wir bei diesen Webseiten aufpassen, sie zeigen manchmal unrealistische Bewertungen an. Dass Fabasoft in 20 Jahren bei 3 Euro steht, ist zwar nicht unmöglich, aber die Wahrscheinlichkeit ist extrem niedrig, weil das Unternehmen aktuell sehr profitabel, stabil und von hoher Qualität ist.

Simplywall.st schätze ich im Durchschnitt als deutlich zu optimistisch ein und das nicht nur bei Albemarle, wobei deren Einschätzung bei ALB momentan passen dürfte. Meiner Meinung nach ist Alphaspread im Schnitt näher an der Realität :) Simplywall.st liegt manchmal extrem daneben. Bei AT&S wird ein fairer Wert von €213,92 angegeben was 10x zu hoch ist, AT&S ist viel zu minderwertig um so einen Wert zu erreichen :) --> https://simplywall.st/stocks/at/tech/vie-ats/at-s-austria-technologie-systemtechnik-shares/valuation --> Auch bei Berkshire Hathaway zeigt Simplywall.st einen meiner Meinung zu hohen Wert an, denn wenn Berkshire tatsächlich so viel wert wäre, würde Buffett massiv eigene Aktien zurückkaufen – tut er aber schon seit mehreren Quartalen nicht. Manchmal hat Simplywall.st extreme Ausreißer nach oben, sodass es wirkt, als würden die Werte zufällig angezeigt werden :)

(noch)

Bei aller Hoffnung gilt aber auch zu beachten, dass die nächste Dividendenzahlung am 1.Oktober bei 40,5 Cent liegen wird. Die Jahresdividende wird somit ca. 1,60 USD betragen. Setzt man diesen Kapitalertrag ins Verhältnis zum Leitzins, dann ergibt sich rechnerisch ein Aktienkurs von 35 USD (30 EUR). Es ist also besser, sein Geld bei der Bank anzulegen als bei Albemarle. 🥴

"The bullish analysts expect earnings to reach $1.5 billion (and earnings per share of $12.84) by about August 2028, up from $-1.1 billion today. The analysts are largely in agreement about this estimate. " Das entspräche bei aktuellem Leitzins und Wechselkurs einem Aktienkurs von 244 Euro* 😳 *Rechnung: (12,84*100/4,5)*0,86