ALIBABA GROUP ADR WKN: A117ME ISIN: US01609W1027 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Aus meiner Tabelle, in die ich die Rückkäufe täglich eintrage – ich mache das bereits seit etwa einem Jahr – ist klar ersichtlich, dass BABA deutlich weniger Aktien zurückkauft. Selbst wenn der Kurs aktuell bei 60 Euro läge, würde BABA (grob geschätzt) nur ein Drittel so viel zurückkaufen wie vor einem Jahr. Ich vermute, das liegt daran, dass KI zum großen Thema geworden ist und die Regierung BABA signalisiert hat, massiv zu investieren. Vor einem Jahr war die Strategie noch eine ganz andere: Mehr Geld an die Aktionäre, um Vertrauen zurückzugewinnen. Man sah damals, dass auch andere chinesische Unternehmen plötzlich Dividenden einführten, Sonderdividenden zahlten usw. Es stand sogar im Geschäftsbericht groß drin, dass man den Aktionären nun eine Art „5 %-Rendite wie bei einer US-Staatsanleihe“ bieten wolle. Die Strategie hat sich komplett gedreht – vermutlich nicht nur wegen des Managementwechsels, sondern auch, weil die Regierung die Vorgaben deutlich verändert hat. Die CCP hat ja diese „Goldene Aktie“ (Golden Share) und somit erheblichen Einfluss darauf, was BABA tun darf oder tun muss, oder?

Wenn das Geld anstatt für Dividenden und ARK für Investitionen genutzt wird finde ich das langfristig vorausschauend und positiv

Danke für die Ausführung. Aber der Kurs ist seitdem ja auch deutlich angestiegen. Monate davor dümpelte die ADR ja bei 70, 80 € umher. Wenn ich mich richtig entsinne wurden da schon mehr Aktien zurück gekauft als sich die ADR in dieser Range befunden hat oder? Dass sie beim höheren Kurs jetzt deutlich weniger Aktien zurückkaufen erscheint mir logisch.

Seitdem die chinesische Regierung im Herbst 2024 das Konjunkturpaket angekündigt hat, hat BABA das Aktienrückkaufprogramm nahezu gestoppt – und das, obwohl laut Berichten genau das Gegenteil gewünscht war: Die Regierung möchte, dass Unternehmen vermehrt eigene Aktien zurückkaufen. Doch bei BABA ist das Gegenteil eingetreten. Aktuell kauft Alibaba nur noch etwa 0,5 % pro Jahr zurück. Selbst wenn der Kurs um 20 % fallen würde, würden die Rückkäufe wohl kaum steigen. Auch die Dividende wurde im Vergleich zum Vorjahr reduziert. Noch vor +1 Jahr hatte BABA kommuniziert, dass man etwa 5 % jährlich an die Aktionäre ausschütten wolle – vergleichbar mit der Rendite von US-Staatsanleihen. Davon ist jetzt kaum noch etwas übrig. Die Dividende + Rückkauf liegt inzwischen unter 3 %, was angesichts einer Inflation von über 3 % in Europa real gesehen ein Nullsummenspiel ist. Ich beobachte die Rückkäufe täglich und berechne, wie viel Prozent Alibaba aufs Jahr hochgerechnet tatsächlich zurückkauft – es ist nahezu nichts mehr. JD.com hingegen kauft deutlich aggressiver eigene Aktien zurück. Deshalb habe ich gestern meine Position bei JD.com aufgestockt. Laut KI-Analyse ist JD.com auch deutlich günstiger bewertet, und das JD-Management bekräftigt diese Einschätzung durch seine konsequenten Rückkäufe. JD.com hat die letzten 5 Quartale ~10% zurück gekauft, bei BABA waren es ~4%.

Wo hast du das her ?

Ne sogar 4$, es gibt 3 Dividenden heuer.