ALIBABA GROUP ADR WKN: A117ME ISIN: US01609W1027 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion
Thema Tarife... The US is pushing for new trade agreements with Asian and European countries that would restrict Chinese content and counter China's unfair trade practices, making China increasingly wary. The US has announced a tiered tariff agreement with Vietnam, which will hit products with components from China, and is in talks with other countries, including India, to secure similar deals. China has warned of consequences if its interests are threatened and is pushing back against these efforts, which could lead to retaliatory steps and a broader shift in global trade, potentially isolating Chinese firms from global supply chains.
Ich denke, es ist kein komischer Abverkauf. 2014, als Alibaba an die Börse ging, wurde versprochen – oder zumindest erwartet –, dass man mit dem Kerngeschäft Geld verdient und diese Gewinne an die Aktionäre zurückfließen. Doch inzwischen bricht Alibaba dieses Versprechen: Fast alle „unsere“ Gewinne fließen nun zu Nvidia und anderen. Alibaba hat das Rückkaufprogramm so gut wie eingestellt, und nach über zehn Jahren Investment erhält man eine Dividende von etwa 1 %, dazu schwaches Wachstum und das China-Risiko. Der Risikoaufschlag chinesischer gegenüber westlichen Aktien liegt aktuell bei etwa 2,22 %. Ich habe in den letzten drei Monaten 34 Unternehmen mit Gemini analysiert. Bei den 25 westlichen Unternehmen, die ich untersucht habe, liegt die erwartete Rendite beim aktuellen Kurs im Schnitt bei 10,9 % pro Jahr, bei neun chinesischen Aktien bei 13,12 %. Theoretisch. In der Praxis kommt diese Rendite bei uns Anlegern aber nicht an. Für Alibaba habe ich eine erwartete Rendite von 14,27 % errechnet, für BYD 14,81 %, China Mobile 9,29 %, China Telecom 12,07 %, JD.com 13,76 %, Meituan 15,13 % und Tencent 8,16 %. Das sind Schätzungen der KI, basierend auf den verfügbaren Daten. Ich denke, die KI schätzt das ziemlich gut ein. Dass sie westliche Aktien im Schnitt bei 10,9 % sieht – also 2,22 % unter den China-Aktien – macht ihre Analyse für mich glaubwürdig. Nur: Real erhalten wir aktuell etwa 1,5 % – der Rest gehört uns faktisch nicht. Denn die chinesische Regierung greift massiv ein: Sie zwingt Unternehmen, Preise zu senken, Spenden zu leisten und mehr. So „stiehlt“ der Staat mindestens 8 % Rendite pro Jahr und macht aus einer rechnerisch attraktiven Bewertung eine Illusion.
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