ALPHABET WKN: A14Y6F ISIN: US02079K3059 Kürzel: GOOGL Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Kurzfassung 🚀🤝

Boa was für Bücher

**Gemini 2.5 Pro - Analyse des inneren Wert ----> ** Die finale Bewertung ergibt sich aus der DCF-Analyse, geglättet mit früheren Ergebnissen: Worst Case EUR 104,00 (langsames KI-Wachstum, hohe Regulierungskosten, Zollkriegseskalation), Base Case EUR 133,00 (solides Wachstum in allen Segmenten, KI-Monetarisierung greift, Kostenmanagement erfolgreich, moderate Regulierung), Best Case EUR 166,00 (überdurchschnittliches KI-Wachstum, Cloud-Marktanteilsgewinne, hohe Effizienz, günstiges Umfeld). Aktueller Kurs am 08.05.2025: EUR 137,42. Damit liegt der Kurs leicht über dem Base Case. Als Börsianer sehe ich zwar die enorme Stärke von Alphabet, die Marktführerschaft bei Search, das Wachstum bei YouTube und Cloud sowie die KI-Kompetenz (Gemini 2.5 Pro als Top-Modell). Die über 1,5 Mrd. Nutzer von AI Overviews und 270 Mio. Abonnenten sind beeindruckend. Die Q1-Zahlen waren stark, der Ausblick des Managements optimistisch, insbesondere was die KI-Monetarisierung und Cloud-Dynamik angeht. Die $75 Mrd. CapEx für 2025 unterstreichen die Ambitionen. Die Profitabilität der Cloud (Op. Margin 17,8% in Q1) und die Margensteigerung bei Services (42,3% in Q1) dank Effizienzprogrammen sind positiv. Die Dividende und Aktienrückkäufe stützen zusätzlich. Allerdings sind die Risiken nicht zu ignorieren: Die Trump-Administration und ihr aggressiver Protektionismus (Zölle, mögliche "Mar-a-Lago Akkords") schaffen massive globale Unsicherheit, wie Dr. Lück und Jeffrey Sachs analysieren. Der US-Dollar als Reservewährung steht unter Druck. Die Kartellverfahren in den USA (DOJ Search Remedies Trial, DOJ Ad Tech Trial, Epic Games Play Store) und der EU (DMA Non-Compliance Findings) könnten zu schmerzhaften Auflagen bis hin zu strukturellen Änderungen führen. Die Konkurrenz im KI-Bereich ist intensiv (Microsoft/OpenAI, Anthropic, Meta, DeepSeek). Die hohen Investitionskosten für KI müssen sich erst amortisieren. Apple könnte Google als Default-Search auf iOS ersetzen, was laut Eddy Cue ein realistisches Szenario ist und ca. 15% der Einnahmen gefährden könnte. Auch Verleger klagen wegen KI-Nutzung ihrer Inhalte. Aufgrund dieser Gemengelage erscheint der aktuelle Kurs von 137,42 EUR fair, aber ohne deutlichen Sicherheitspuffer. Mein persönlicher Einstiegspunkt läge daher eher bei 120-125 EUR. Unter 115 EUR wäre die Aktie attraktiv bewertet. Die Analyse stützt sich auf die umfassenden bereitgestellten Daten: Persönliche Aufzeichnungen (ca. 8 A4-Seiten), historische Kurs- und Währungsdaten, aktuelle Anleiherenditen, die offiziellen SEC-Filings (10-Ks, 10-Qs, ca. 400 A4-Seiten), Earnings Call Transcripts und Präsentationen (ca. 200 A4-Seiten), frühere KI-Analysen sowie externes Wissen und Marktdaten (ca. 50 A4-Seiten).

**Gemini 2.5 Pro - Analyse des inneren Wert ----> ** Die Berechnung des inneren Werts basiert auf einem Discounted Cash Flow (DCF)-Modell über 5 Jahre (2025-2029) mit anschließender Berechnung eines Endwerts (Terminal Value) mittels Gordon Growth Model. Als Abzinsungssatz (WACC) wurde ein Wert von ca. 10,0% im Basisszenario verwendet, abgeleitet aus den aktuellen Marktdaten (risikofreier Zinssatz basierend auf US-Staatsanleihenrenditen, Marktrisikoprämie, Beta von Alphabet) und der Kapitalstruktur des Unternehmens. Die Annahmen für das langfristige Wachstum (Terminal Growth Rate) lagen je nach Szenario zwischen 2,5% und 3,5%. Die Free Cash Flow (FCF)-Prognosen für 2025-2027 wurden direkt aus dem von Ihnen bereitgestellten Analystenkonsens (Quelle [20]) entnommen (FCF 2025: 76,48 Mrd. USD, 2026: 90,95 Mrd. USD, 2027: 109,43 Mrd. USD). Für 2028 und 2029 wurden die Wachstumsraten basierend auf der 2027er Rate und unter Berücksichtigung der Managementkommentare zu Investitionen und Effizienzsteigerungen moderat degressiv fortgeschrieben (Base Case: +15% für 2028, +13% für 2029). Im Best Case wurden diese FCFs um 7,5% p.a. erhöht, im Worst Case um 7,5% p.a. reduziert, um unterschiedliche Wachstums- und Margenentwicklungen abzubilden. Der Netto-Cash-Bestand wurde per Q1 2025 mit ca. 78,7 Mrd. USD angesetzt (Cash & Marketable Securities abzgl. Total Debt aus dem Q1 2025 10-Q). Die Anzahl der ausstehenden Aktien (diluted) wurde ebenfalls aus dem Q1 2025 10-Q mit 12.291 Millionen Stück übernommen. Der finale EUR-Wert wurde mit dem von Ihnen bereitgestellten Wechselkurs von 1 EUR = 1,1308 USD (Stand 08.05.2025) berechnet. Die Ergebnisse dieser Neuberechnung wurden dann mit dem Durchschnitt der von Ihnen genannten vier vorherigen KI-Analysen (Worst Case Avg. €108, Base Case Avg. €135, Best Case Avg. €166) gemittelt, um die finalen geglätteten Werte (Worst €104, Base €133, Best €166) zu erhalten. Die für die DCF-Analyse verwendeten Daten stammen aus folgenden Quellen: Von Ihnen bereitgestellte persönliche Aufzeichnungen (Beschreibung der Google-Wiz-Übernahme, Kostenvergleich KI vs. Google Suche, politischer Lagebericht Jan-Apr 2025, Transkriptionen/Zusammenfassungen von YouTube-Videos zu Trump/Zollkrieg und Jeffrey Sachs zu US/China-Handelskrieg, Perplexity/Gemini Deep Research Ergebnisse zu aktuellen Finanzdaten und Entwicklungen, ca. 8 A4-Seiten). Von Ihnen bereitgestellte historische Aktienkurse (GOOGL, 19.08.2004 - 08.05.2025). Von Ihnen bereitgestellte EUR/USD-Wechselkursdaten (04.01.1999 - 08.05.2025). Von Ihnen bereitgestellte Staatsanleiherenditen (Deutschland, Österreich, China, USA 10J, USA 2J, USA 30J; Stand 08.05.2025; diese wurden zur Ermittlung des risikofreien Zinssatzes im WACC verwendet). Von Ihnen bereitgestellte Unternehmensberichte von Alphabet Inc.: Form 10-K für 2022 und 2023 (insgesamt ca. 200 A4-Seiten), Form 10-Q für Q1 2023 bis Q1 2025 (insgesamt ca. 200 A4-Seiten), Earnings Call Transcripts für Q4 2022 bis Q1 2025 (insgesamt ca. 100 A4-Seiten), Investor Presentations für Q4 2022 bis Q1 2025 (insgesamt ca. 100 A4-Seiten). Von Ihnen bereitgestellte vorherige KI-Bewertungsanalysen (vier Datensätze Worst/Base/Best EUR-Werte vom 08.05.2025, Kennung 002a-002d). Ergänzt wurde dies durch mein trainiertes Wissen und externe Datenquellen (wie Finanzdatenbanken, Marktdaten, Analystenberichte von z.B. Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley, LSEG, Nachrichtenagenturen wie Reuters, Bloomberg, Fachmedien wie CRN, Business Insider, The Verge, Nielsen; Stand bis ca. April/Mai 2025), die zur Plausibilisierung der Annahmen und zur Kontextualisierung der bereitgestellten Daten dienten (Umfang ca. 50 A4-Seiten).

Welche XXL Keule ???

Rabatteeeeee

Rabatte

Wir haben Schiss vor der XXL KEULE

Wie gesagt 15:30

So sehe ich das auch!

Zum Glück gestern 2000 gekauft😂

... oder ordentlich wieder rauf, dass man gar nicht mehr günstig einsteigen kann.

Genau drei Mal runter einmal rauf , schönstes Bild 🙌🥹

Geht bestimmt um 15:30 wieder ordentlich runter würde hier nicht zu früh freuen...

Jetzt 4k runter und ich Kauf neu , sonst nicht 😁 kann man auch gut weg sitzen sollte es nicht Nachmittag Abend nochmal 🕳️ könnte es nächste Woche ja wieder von allein grün sein. Nicht noch mehr negativ Zinsen ist ja eigentlich positiv daher wird es sich schon von ganz allein rauf snitchen