AROUNDTOWN WKN: A2DW8Z ISIN: LU1673108939 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Bin mal mit 1.er Posi dabei, schöne Empfehlung in der BÖ

https://www.thomas-daily.de/td-morning-news/1493015-berlin-aroundtown-verkauft-wriezener-karree-an-edge-und-allianz/

https://simplywall.st/stocks/de/real-estate/etr-at1/aroundtown-shares/news/growth-investors-industry-analysts-just-upgraded-their-aroun

Gabay hatte kurz vor dem Corona-Absturz kräftig verkauft. Ein genialer Schachzug.

NEWS lesen! First Berlin gibt eine Empfehlung: KAUFEN Kursziel: 7,40€ 👍🏻📈📈📈💶

AT steht vor den Scherbenhaufen seiner eigenen Finanzpolitik. Statt Aktienrückkäufe wäre ein Ablösen der Hybridanleihen aus den Einnahmen der 'Veräußerung bester Immobilienfiletstücke nachhaltiger gewesen. Die Zinsen steigen und AT wird sich nicht aus der Schuldenfalle befreien können. Die Wege dazu sind versperrt und das BarclayCapitalZiel 4,50€ pro Papier ist eher als Goodwill zu bewerten, als eine kurz-bis mittelfristige AT-Kursperspektive. Die liegt nämlich bei einer 3... vor dem Komma.

Bin an Bord bei 4,29. Wir eine langfristige Sache und das Ziel sind 5 Euro bis kommendes Jahr

Die Hybridanleihen sind kündbar. Das erfordert aber umfangreiche Verkäufe. AT hat einige Premiumhotels, die könnten das Geld bringen für die Rückzahlung.

Könnte auch sein das GC in den nächsten Wochen auf 20€ steigt.

Grand City Properties drückt der Schuh ebenfalls bei den Hybridanleihen. Schon gut möglich, dass bei weiter steigendem Zinsniveau der heutige Kurs von 16€ auf 8€ nachgibt . Welche das Folgen für AT hätte, ist zur Zeit schwer einzuschätzen. Zumindest sind die Dividendenprognosen obsolet.

Die meisten user wissen wohl nicht das AT mittlerweile 50% an Grand City hält. Daher resultieren zum Teil auch die moderaten Gewinne. Nach unten sollte der Kurs abgesichert sein. Mein Kursziel liegt im Bereich von 7-8€. Viel Erfolg 📈👍💶☀️😎

Mit knapp 10% kann man bei AT vieles mitentscheiden. Was er indirekt hält wissen wir nicht.

AT Gründer (lt. GV Großaktionär) Gabay hält heute weniger als 10% der Anteile. Die Tendenz seines Engagement bei AT ist weiter rückläufig. Er hat sich in der Zwischenzeit mit seinem Vermögen auf Lukrativeres kapriziert.

Immobilienwerte sind sehr zinssensitiv

Diese Information ist bei Bloomberg kostenpflichtig . Nehmen wir z.B. den Hybriden, der jetzt Januar 2023 und 3.75% Kupon hat, der hat dann 5 Jahres Swap + 437BP, was derzeit 1,38 + 4,375 = 5, 755% als neuer Kupon bis zur nächsten Jahresanpassung wären. AT kann das bezahlen könnte aber dann die Dividende nicht erhöhen und darum geht es,

Ein Grund für den niedrigen Kurs seien Hybridbonds über 3 Mrd. Euro. Die seien an den Zinssatz gebunden und müssten bei einem Zinsanstieg höher verzinst werden. Barclays hat ausgerechnet daß dadurch in 2025 das FFO1 um 40 Mio belastet würde. Das schränke die Dividendenfähigkeit stark ein. Um dem entgegen zu wirken müsste AT diese Hybridanleihen zum nächstmöglichen Zeitpunkt kündigen und zurück zahlen. Das würde ein großes Verkaufen von Immobilien erfordern. Das aktuelle Verkaufsvolumen liegt für dieses Jahr bei 1 Mrd. Ich sehe da Chance und Risiko. Chance wenn die Rückzahlung zum NAV oder mehr klappt dann gibt es ab 2025 goldene Zeiten. Wenn die 3 Mrd bis 2025 nicht erzielt werden können wird es mager und AT bleibt ein Underperformer. AT dreht mit seinem israelischen Großaktionär ein großes Rad.