ATOS WKN: A411MH ISIN: FR001400X2S4 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Das liest sich vernünftig an, wenn Risiko permanent betrachtet wird.

Dir ist schon klar, dass das eher eine Art "wort case" Betrachtung ist mit -5% für 2026 und selbst da kommt man zum aktuellen Kurs dann noch auf eine fast Vervierfachung in nur 3 Jahren, wobei der Markt ja die Zukunft schon wesentlich früher einpreist, sprich also dann in einer solchen "konservativen" Szenariomodellierung wohl schon 2027 mit BB Rating und sobald sich der positive Netincome zeigt. Dann noch ein bisschen Marktüberteibung und schon sind wir bei ... Ich persönlich sehe die Perimeter von Atos und die Parameter eines solchen Models sowieso wesentlich positiver, da wir in absoluten Wachstumsmärkten unterwegs sind, bei denen es für die Kunden von Atos nicht optional ist zu handeln, sondern sie müssen investieren (Regulierung, KI, Cybersicherheit, Souveränität, ...).

Ich glaube wir sind uns bei der Grundpositivität einig. Mein Modell mit 137€ Shareprice Ende 2028 geht von 0% Wachstum in 2026 und 7% CAGR 2026-2028 aus. Sollte also eher ein Mid Case sein und nicht zu konservativ. Einen signifikanten M&A-Impact auf Umsatz und Marge sehe ich nur mit einer Kapitalerhöhung, was dann keinen großen Impact auf die Bewertung hat. Synergien etc. will ich erstmal nicht in so einem Case haben, da müssen sie schon einen richtig guten Job machen. Fingers crossed

Naja, ich sitze auch fett investiert in der Blase. Aber brauche trotzdem eine solide 3-Jahresplanung für mein Investment. Die Europäisierung für autarke Lösungen wird erst so richtig Fahrt aufnehmen, da wird Atos eine Rolle spielen, bin daher voll überzeugt. Aber werde die Quartalsergebnisse im Blick haben und immer gegen meinen Plan tracken

Zerstöre bitte deren Blase nicht. Die sollen kaufen, ganz viel.

Zerstöre bitte deren Blase nicht. Die sollen kaufen, ganz viel.

Danke Eisberg. Ich habe mal die erhaltenen Zinsen rausgenommen und nur die Kreditkosten mit gerundet 195m in die Planung aufgenommen. Beim Atos-Plan, in 2027 ein BB Rating zu erhalten (mittleres bis höheres Ausgallrisiko), sehe ich so schnell keine Veränderung der Finanzierungskosten. Das braucht noch ein paar Jahr mehr, was aber auch ok ist. Absolute Tilgung sehe ich auch nicht, da eher in M&A investiert wird oder in 2028 auch über eine erste, kleine Dividende nachgedacht werden wird. Wir sollten also nicht zu optimistisch sein. Ich denke, dass 2027 das erste positive Net Income erzeugen könnte, wenn sich die Dinge positiv entwickeln. In 2028 dann im besten Wachstums/ und Margenszenario dann ein Kurs von ca. 135€ bei einer Bewertung von 12x auf Net Income.

Obwohl eigentlich Zeitverschwendung, da die Schulden ja bald abgebaut und wesentlich besser refinanziert werden, habe ich mir mal die Zeit investiert nachzusehen, was netto tatsächlich gezahlt wurde: Net cost of financial debt paid 160 Mio. (siehe Folie 39); https://www.atosgroup.com/sites/default/files/uploads/2026-03-06/atos-group-fy-2025-results.pdf

Hört sich für mich an wie ein WAF und Firewall Anbieter. Den Service von HSM, IAM, PKI, ITIL, müssen die auch dazukaufen.

Read only. Aber sehr daran interessiert, das Potential meines Invests zu evaluieren. Bis zur OP Marge noch überschaubar. Schwierig wirds beim Goodwill, Tax, Interest etc. Mein Modell kippt erst in 2028 in ein positives Net Income, hängt aber von den Finanzierungskosten ab. Aktuell in meinem Modell mit 250m drin, was ich hoffe zu hoch ist. Weißt du genaueres?

Es ist doch echt ein Wi(t)z. Ein Cybersecurity Startup mit gerade mal $500 Mio. jährlich wiederkehrenden Umsätzen (ARR) geht für 32 Milliarden Euro über den Tisch und ein europäischer Marktführer in der Cybersicherheit bringt gerade mal 700 Mio. Marktkapitalisierung auf den Tisch. Aber was soll man noch sagen, außer "it's the market, stupid". https://www.techmarketview.com/ukhotviews/archive/2026/03/12/google-finally-closes-32bn-wiz-acquisition