ATOS WKN: A411MH ISIN: FR001400X2S4 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Gewinner sind auf jeden Fall die, die bei den letzten Kursen richtig reinbuttern konnten. :-D Ich bräuchte nochmal den Anstieg der letzten 2-3 Tage, damit ich meinen EK wieder habe... Schön wäre es natürlich, wenn das C-Level jetzt mal reinhaut und deutlich privat investiert. Bin gespannt, ob wir den schönen Anstieg heute über den Tag auch retten können oder die üblichen kurzfristigen Gewinnmitnahmen gleich folgen.

Schönen Dank nochmal an den Thaiclown, der mit seinen Blogjüngern dazu beigetragen hat, dass man nochmal so günstig nachkaufen konnte 😜🍀🍀. Gruß geht raus 👋

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Komprimierte Zusammenfassung: Läuft 🚀

"Aktueller Stand der Umsetzung des Genesis-Plans Seit dem Start des Genesis-Plans im Jahr 2025 verlief die Umsetzung schneller als ursprünglich erwartet, und die angestrebten Einsparungen innerhalb von drei Jahren wurden bereits vollständig erreicht. Der Konzern weitet Genesis nun aus, um weitere Effizienzsteigerungen zu erzielen und gleichzeitig bei wichtigen Säulen, darunter den folgenden, weiterhin spürbare Fortschritte zu erzielen:..."   😎💰🚀

Deutlich besser als es die Vorzeichen haben vermuten lassen. Umsatz schwach, aber schaut Euch die Welt da draussen an. Jeden Tag Horrormeldungen über Entlassungen etc. Insofern ist Atos auf einem wirklich guten Weg 👍

Guten Morgen, beim ersten "Drüberlesen": eher neutral, alles soweit im Plan. Keine größeren Überraschungen... Book-to-bill finde ich etwas mager nach den letzten, sehr guten Meldungen. Da bin ich eigentlich blind von mehr als 100% ausgegangen - schade. Und der Umsatzrückgang in Nordamerika ist sehr beunruhigend, wenn auch erwartbar. Dafür UK sehr stark.

Mal schauen was der Markt daraus macht

Unterm Strich solide Zahlen: Umsatz weiter schwach, aber Marge, Eviden, Pipeline und Auftragseingang zeigen klar in die richtige Richtung – kein Befreiungsschlag, aber der Turnaround wird greifbarer.

Chat sagt: Ich habe den Halbjahresbericht analysiert. Insgesamt sind die Zahlen deutlich besser als viele Anleger nach der Restrukturierung erwartet hätten, auch wenn es noch einige Schwachstellen gibt. Positiv 1. Operative Marge steigt stark Operative Marge: 5,7 % (H1 2025: 3,7 %) Operatives Ergebnis: 190 Mio. €, ein Plus von 43 % trotz rückläufigem Umsatz. � � PR - Atos Group - H1 2026 results.pdf PR - Atos Group - H1 2026 results.pdf Das zeigt, dass das Genesis-Sparprogramm tatsächlich wirkt. 2. Kostenprogramm läuft schneller als geplant Bereits 112 % des ursprünglichen Einsparziels erreicht. Genesis wird sogar verlängert, um weitere Effizienzgewinne zu erzielen. � � PR - Atos Group - H1 2026 results.pdf PR - Atos Group - H1 2026 results.pdf 3. Auftragseingang verbessert sich Q2 Book-to-Bill: 91 % (Vorjahr +7 Prozentpunkte). Frankreich, UK und Eviden liegen bereits über 100 %. Pipeline wächst im zweiten Quartal erneut deutlich. � � PR - Atos Group - H1 2026 results.pdf PR - Atos Group - H1 2026 results.pdf Das ist besonders wichtig, weil es auf eine spätere Umsatzstabilisierung hindeutet. 4. Liquidität bleibt solide Liquidität Ende Juni: 1,805 Mrd. € Nach Rückzahlung eines großen Kredits Anfang Juli noch 948 Mio. €. Mindestanforderung der Kreditgeber: 650 Mio. €. � � PR - Atos Group - H1 2026 results.pdf PR - Atos Group - H1 2026 results.pdf Damit ist Atos weiterhin deutlich über der vereinbarten Grenze. 5. Verschuldung Nettoverschuldung: 1,998 Mrd. € Leverage Ratio: 3,4x Kreditvertrag erlaubt ab 2027 maximal 3,5x. � � PR - Atos Group - H1 2026 results.pdf PR - Atos Group - H1 2026 results.pdf Das ist knapp unter der Grenze, aber noch innerhalb der Vorgaben. Negativ Umsatz Organisch -8,9 % im ersten Halbjahr. Q2 verbessert sich jedoch auf -6,3 % gegenüber -11,3 % in Q1. � � PR - Atos Group - H1 2026 results.pdf PR - Atos Group - H1 2026 results.pdf Der Rückgang verlangsamt sich, ist aber noch nicht gestoppt. Nettoverlust Halbjahresverlust: -504 Mio. €. � PR - Atos Group - H1 2026 results.pdf Allerdings stammt ein großer Teil aus Restrukturierungskosten und einmaligen Refinanzierungseffekten. Besonders interessant Atos bestätigt die Ziele für 2026: organisches Wachstum etwa -5 % (unteres Ende der bisherigen Spanne), operative Marge rund 7 %, positiver Cash Change vor Schuldentilgungen, M&A und Währungseffekten. � PR - Atos Group - H1 2026 results.pdf Für 2027 und 2028 erwartet das Unternehmen: 5–7 % jährliches organisches Wachstum, operative Marge von etwa 10 % bis 2028, Verschuldungsgrad unter 1,5x sowie ein BB-Rating bereits 2027. � PR - Atos Group - H1 2026 results.pdf Meine Einschätzung Die Zahlen sind insgesamt besser als ich erwartet hatte. ✅ Marge steigt deutlich. ✅ Kosten sinken nachhaltig. ✅ Auftragseingang verbessert sich. ✅ Pipeline wächst. ✅ Liquidität bleibt ausreichend. ⚠️ Der Umsatz schrumpft noch, allerdings deutlich langsamer. ⚠️ Der Nettoverlust ist hoch, enthält aber viele Sondereffekte. Ich würde den Bericht als klar positiv mit einigen verbleibenden Risiken einstufen. Für den Kapitalmarkt dürfte besonders wichtig sein, dass sich die operative Entwicklung verbessert und die Jahresziele bestätigt wurden. Sollte sich der Auftragseingang in den kommenden Quartalen weiter verbessern und der Umsatz 2027 wieder wachsen, wäre das ein starkes Signal dafür, dass der Turnaround tatsächlich gelingt.

**Atos H1 2026 Results — Kernpunkte** **Umsatz & Marge (current perimeter)** - Konzernumsatz H1: €3.304 Mio, organisch -8,9% ggü. H1 2025 - Q2 allein: -6,3% organisch (Verbesserung ggü. -11,3% in Q1) - Operating Margin H1: €190 Mio bzw. 5,7% (H1 2025: 3,7%), +€57 Mio dank Genesis - Book-to-bill Q2: 91% (+7pp YoY), H1: 89% **Cash & Liquidität** - Netto-Cashveränderung H1: **-€120 Mio** (Restrukturierung, Timing der Bonuszahlungen) - Liquidität zum 30.06.: €1.805 Mio, nach vollständiger Rückzahlung der 1L-Tranche (6. Juli) noch **€948 Mio** - Finanzierungskosten gesenkt: -220bps auf 7,4% (€59 Mio Ersparnis/Jahr), Laufzeit +7 Monate - Divestitures (Bull, Ideal GRP, Südamerika): €215 Mio Netto-Cash-Zufluss **Nettoergebnis** - Konzernergebnis H1: **-€504 Mio** (H1 2025: -€696 Mio) - Verschuldungsgrad (Leverage): 3,4x **Ausblick FY2026 bestätigt** - Organisches Umsatzwachstum: ~-5% (unteres Ende der zuvor kommunizierten Spanne -1% bis -5%) - Operating Margin: ~7% - Netto-Cashveränderung: positiv (vor Schuldentilgung/M&A) **TriZetto**: zusätzliche €173 Mio Cash-Sicherheit in Escrow-Konten für den Supersedeas-Bond hinterlegt — die Rechtsstreitigkeit bindet also weiterhin erhebliche Liquidität. Zusammenfassung durch Claude KI

Book-to-bill Q2: 91% (+7pp YoY), H1: 89%

The Group foresees an acceleration of profitable growth and cash generation in 2027 and in 2028 and expects: - To generate organic revenue CAGR of 5 to 7% between 2026 and 2028. Strategic, targeted and disciplined M&A could further increase revenue over the period - To reach an operating margin of around 10% in FY 2028, supported by cost reduction measures and profitable growth, partially offset by an acceleration of R&D investments - To achieve a leverage ratio below 1.5x net debt/OMDAL6 in fiscal year 2028. On the path to an investment grade rating, the Group expects to achieve a BB profile in 2027.

The Group confirms its fiscal year 2026 targets with organic growth expected at the low end of the range: - Organic revenue growth of around -5%5 - Operating margin at c.7% - Net change in cash: positive before debt repayment, M&A and at constant currency