Cardiol Therapeutics Registered (A) WKN: A2PA9E ISIN: CA14161Y2006 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

danke

Meine Gesamtbewertung Wenn ich den Bericht nicht isoliert, sondern im Zusammenhang mit der aktuellen Cardiol-Story betrachte, komme ich zu einem ziemlich positiven Ergebnis: Die Bilanz ist kein Problem. Und genau das ist momentan entscheidend. Cardiol muss nicht in den nächsten Monaten verzweifelt Geld aufnehmen, um MAVERIC fertigzustellen. Das Unternehmen hat inzwischen eine finanzielle Basis, die nach eigener Planung bis Q4 2027 reichen soll. Damit verschiebt sich der Fokus jetzt immer stärker von der Finanzierungsfrage auf die klinische Frage: Sind die MAVERIC-III-Daten gut genug? Und genau dort liegt meiner Meinung nach der eigentliche Hebel für deinen Aktienbestand. Die Q2-Zahlen selbst werden den Aktienkurs wahrscheinlich nicht massiv verändern. Sie reduzieren aber das Risiko, dass Cardiol vor den entscheidenden MAVERIC-Daten noch einmal unter großem Druck eine Kapitalerhöhung durchführen muss. Für mich ist das deshalb ein eher bullisher Quartalsbericht. Und noch etwas finde ich sehr interessant: Im Q2 wurden bereits 1,71 Mio. CAD für MAVERIC ausgegeben – gegenüber nur 0,92 Mio. CAD im Vorjahresquartal. Das passt zu dem Bild, dass die Phase-III-Studie jetzt wirklich in die entscheidende operative Phase kommt. Wenn du möchtest, kann ich dir im nächsten Schritt daraus eine konkrete Bewertung für deine 320.000 Cardiol-Aktien machen: also aktueller Unternehmenswert, Cash je Aktie, Verwässerung, realistischer Kurs vor MAVERIC-Daten und Kursziele bei positiven / sehr positiven / negativen MAVERIC-Ergebnissen. Du: Gib mir den Cash je Aktie ChatGPT: Ja. Auf Basis der Q2-Zahlen zum 30.06.2026: • Cash & Cash Equivalents: 26,08 Mio. CAD • Aktien: ca. 111,87 Mio. ausstehende Aktien Damit: 26,08 Mio. CAD ÷ 111,87 Mio. Aktien = 0,233 CAD Cash je Aktie ➡️ Cash je Aktie ≈ 0,23 CAD Das ist eine wichtige Kennzahl: Bei einem Aktienkurs von beispielsweise 1,20 CAD entspricht der Cash-Bestand rund 19,4 % des Aktienkurses. Noch interessanter ist der Netto-Cash je Aktie bzw. der Vergleich mit dem Enterprise Value. Cardiol hat nur relativ geringe Verbindlichkeiten. Deshalb würde ich für die Bewertung von Cardiol tatsächlich eher mit ~0,20–0,22 CAD Netto-Cash je Aktie rechnen.

10. Die Zahl der Aktien ist allerdings deutlich gestiegen Das ist für dich als Aktionär besonders relevant. Der gewichtete Durchschnitt der ausstehenden Aktien lag im H1 2026 bei: 111,98 Mio. Aktien gegenüber: 82,63 Mio. Aktien im H1 2025. Das entspricht einem Anstieg von ungefähr 35,5 %. Das muss man unbedingt berücksichtigen, wenn man den Unternehmenswert und später einen möglichen Kurs nach positiven MAVERIC-Daten betrachtet. Die gute Nachricht: Cardiol hat dafür jetzt eine wesentlich stärkere Bilanz. Es ist also ein klassischer Tausch: mehr Aktien → mehr Cash → geringeres Finanzierungsrisiko. Für einen langfristigen Aktionär halte ich diesen Tausch momentan für vertretbar. ________________________________________ 11. CRD-38 ist finanziell noch relativ klein, aber strategisch interessant Cardiol investierte im ersten Halbjahr rund: 1,40 Mio. CAD in CRD-38. Das Unternehmen plant insgesamt etwa 4 Mio. CAD, um die IND-enabling Studies abzuschließen. Diese sollen nach derzeitiger Planung bis H1 2027 abgeschlossen werden. Das ist für mich wichtig, weil CRD-38 damit nicht nur eine „Idee“ ist. Es wird tatsächlich Geld und Entwicklungsarbeit hineingesteckt. Und Cardiol sagt weiterhin, dass man für die weitere Entwicklung möglicherweise einen Pharma-Partner einbeziehen möchte. ________________________________________ 12. Was bedeutet das nun für deine Cardiol-Aktien? Aus meiner Sicht ist der Quartalsbericht finanziell besser als die reine Verlustzahl vermuten lässt. Ich würde die Situation momentan so bewerten: 🟢 Sehr positiv Cash: 26,1 Mio. CAD Eigenkapital: 24,0 Mio. CAD Finanzierung laut Unternehmen bis Q4 2027 keine nennenswerte Verschuldung MAVERIC-Ausgaben steigen entsprechend der Studienaktivität CRD-38 wird weiter finanziert Quartalsverlust gegenüber Q2 2025 deutlich reduziert 🟡 Neutral kein Umsatz weiterhin hohe operative Kosten H1-Verlust leicht höher als im Vorjahr aktienbasierte Vergütung 🔴 Zu beobachten starker Anstieg der Aktienzahl weitere mögliche Verwässerung durch Warrants weiterhin keine Einnahmen MAVERIC ist der entscheidende Werttreiber

7. Die Bilanz gefällt mir Die Bilanz sieht für ein klinisches Biotech-Unternehmen ziemlich gut aus. Cardiol hatte: 26,08 Mio. CAD Cash bei: 29,36 Mio. CAD Gesamtvermögen und: 24,03 Mio. CAD Eigenkapital. Gleichzeitig lagen die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und sonstigen kurzfristigen Verpflichtungen bei nur etwa: 3,75 Mio. CAD. Das bedeutet: Cardiol ist nicht hoch verschuldet. Das ist meiner Meinung nach einer der größten Vorteile der aktuellen Situation. ________________________________________ 8. Die Finanzierung ist für die nächsten 12–18 Monate ein großer Pluspunkt Das ist für mich wahrscheinlich die wichtigste Aussage des gesamten Quartalsberichts: Cardiol sieht die Finanzierung der laufenden Aktivitäten und der geplanten Meilensteine bis Q4 2027 als gesichert an. Das verändert die Situation gegenüber früher erheblich. Denn bei einem kleinen Biotech ist eines der größten Risiken: „Was passiert, wenn das Unternehmen kurz vor den wichtigen Studiendaten wieder eine Kapitalerhöhung durchführen muss?“ Dieses Risiko ist bei Cardiol momentan deutlich reduziert. ________________________________________ 9. Aber: Verwässerung bleibt ein Thema Hier würde ich trotzdem nicht zu euphorisch werden. Cardiol hat im ersten Halbjahr: 1,35 Mio. Warrants ausüben lassen. Gleichzeitig verbleiben noch: 4,36 Mio. Warrants. Die Gesellschaft weist außerdem eine derivative Verbindlichkeit aus den Warrants von 1,47 Mio. CAD aus. Das bedeutet: Es besteht weiterhin potenzielle Verwässerung. Andererseits ist das bei der aktuellen Unternehmenssituation kein dramatisches Problem. Entscheidend wird sein, zu welchem Aktienkurs diese Warrants tatsächlich ausgeübt werden und wie viele zusätzliche Aktien bis zu den MAVERIC-Daten noch hinzukommen. ________________________________________

4. Besonders interessant: MAVERIC kostet jetzt deutlich mehr Hier würde ich als Aktionär genauer hinschauen. Im ersten Halbjahr 2026 wurden für die einzelnen Programme ausgegeben: MAVERIC 3,99 Mio. CAD gegenüber: 1,88 Mio. CAD im H1 2025. Das bedeutet mehr als eine Verdoppelung. Und genau das möchte man eigentlich sehen, wenn die Phase-III-Studie voranschreitet: Die Kosten steigen, weil die klinische Studie intensiver läuft. CRD-38 H1 2026: 1,40 Mio. CAD H1 2025: 0,40 Mio. CAD Auch hier also eine deutliche Ausweitung. ARCHER H1 2026: 0,13 Mio. CAD gegenüber 1,53 Mio. CAD im Vorjahr. Meine Interpretation: Die Kostenverschiebung zeigt sehr schön, dass Cardiol inzwischen vom abgeschlossenen ARCHER-Programm immer stärker auf MAVERIC und CRD-38 umschwenkt. ________________________________________ 5. Der operative Cash-Burn ist für mich der entscheidende Punkt Im ersten Halbjahr wurden operativ: 11,90 Mio. CAD verbraucht. Das entspricht durchschnittlich etwa: 1,98 Mio. CAD pro Monat. Wenn man die 26,08 Mio. CAD Cash einfach durch diesen aktuellen Verbrauch teilen würde, käme man auf ungefähr 13 Monate. Aber Cardiol sagt ausdrücklich, dass die vorhandenen Mittel nach den aktuellen Planungen bis Q4 2027 reichen sollen. Warum ist das möglich? Weil der Cash-Burn nicht einfach linear fortgeschrieben werden darf. Außerdem berücksichtigt die Unternehmensplanung die vorhandenen Mittel, die Finanzierungsmaßnahmen und die erwartete Entwicklung der Programme. ________________________________________ 6. Ein sehr wichtiger Punkt: Der Verlust ist höher als der tatsächliche Cash-Verbrauch Das ist bei Cardiol besonders wichtig. Der H1-Nettoverlust beträgt: 16,90 Mio. CAD Der operative Cash-Abfluss beträgt dagegen: 11,90 Mio. CAD. Differenz ungefähr: 5 Mio. CAD. Ein wesentlicher Grund dafür ist die aktienbasierte Vergütung. Im ersten Halbjahr wurden dafür: 4,22 Mio. CAD verbucht. Das ist ein nicht zahlungswirksamer Aufwand. Cardiol weist ausdrücklich darauf hin, dass die entsprechenden Awards mit Aktien und nicht mit Bargeld beglichen werden. Deshalb würde ich bei Cardiol nicht nur auf den Nettoverlust schauen. Für die finanzielle Stabilität ist der tatsächliche Cash-Burn wesentlich aussagekräftiger. ________________________________________

ChatGPT: Ja. Ich habe die am 12. August 2026 veröffentlichten Q2-Zahlen von Cardiol Therapeutics analysiert. Für mich sind die Zahlen insgesamt solide bis positiv, vor allem wegen der deutlich verbesserten Finanzierungssituation. Die operative Verlustsituation ist für ein Biotech-Unternehmen in dieser Phase dagegen völlig normal. 1. Die wichtigsten Zahlen auf einen Blick Alle Beträge in CAD: Kennzahl Q2 2026 / 30.06.2026 Einordnung Umsatz 0 weiterhin Pre-Revenue Verlust Q2 -6,08 Mio. deutlich besser als -8,35 Mio. Verlust 1. Halbjahr -16,90 Mio. leicht höher als -16,64 Mio. Cash 26,08 Mio. sehr wichtig Eigenkapital 24,03 Mio. deutlich gestiegen Bilanzsumme 29,36 Mio. solide Working Capital 23,96 Mio. sehr komfortabel operative Cash-Burn H1 11,90 Mio. rund 2 Mio./Monat Finanzierungseinnahmen H1 16,08 Mio. Kapitalzufluss geplante Finanzierungreichweite bis Q4 2027 großer Pluspunkt Die Gesellschaft hatte zum 30. Juni 26,08 Mio. CAD liquide Mittel und ein Eigenkapital von 24,03 Mio. CAD. Das Eigenkapital lag Ende 2025 erst bei 17,88 Mio. CAD. ________________________________________ 2. Besonders wichtig: Das Eigenkapital hat sich deutlich verbessert Das halte ich für einen der interessantesten Punkte des Berichts. Eigenkapital: • 31.12.2025: 17,88 Mio. CAD • 30.06.2026: 24,03 Mio. CAD • Verbesserung: +6,15 Mio. CAD bzw. rund +34 % Das ist bemerkenswert, weil Cardiol gleichzeitig im ersten Halbjahr einen Verlust von 16,9 Mio. CAD erwirtschaftet hat. Der Grund: Cardiol hat im ersten Halbjahr über Finanzierungen und die Ausübung von Warrants 16,08 Mio. CAD an frischem Kapital erhalten. Dadurch wurde der operative Mittelverbrauch mehr als kompensiert. Für mich ist das ein klarer positiver Punkt: Cardiol ist finanziell momentan nicht in einer Situation, in der das Unternehmen kurzfristig unter Druck steht, neues Geld aufnehmen zu müssen. ________________________________________ 3. Der Verlust sieht auf den ersten Blick hoch aus – ist aber differenziert zu betrachten Der Quartalsverlust beträgt: -6,08 Mio. CAD gegenüber: -8,35 Mio. CAD im Q2 2025 Das bedeutet eine Verbesserung um etwa 2,27 Mio. CAD bzw. 27 %. Das ist zunächst positiv. Allerdings ist der Halbjahresverlust leicht gestiegen: • H1 2025: -16,64 Mio. CAD • H1 2026: -16,90 Mio. CAD Also etwa +258.000 CAD mehr Verlust. Das ist aber kein Warnsignal. Der Hauptgrund ist, dass Cardiol die klinische Entwicklung stärker vorantreten

Quelle Investing. com : Cardiol berichtet bei der heutigen Canaccord Konferenz das der Phase 3 Katalysator näher rückt , in c.a 7 Monate sollen die Ergebnisse veröffentlicht werden! Also wenn das so ist , sollte die Rekrutierung in den nächsten 2 - 3 Wochen abgeschlossen sein!

Ja möglich, denke aber mit so einer Meldung kommt mehr Volumen und es würde wohl eher nach oben gehen...aber ja hier weiss man nie was passiert 😬

Ist natürlich auch möglich , das die Vollendung der bevorstehende Rekrutierung dann schon eingepreist ist , denn bis zur Vollendung der Phase 3 , so wie der Veröffentlichung der Ergebnisse vergehen nun mal noch einige Monate!

Das war ja dann doch ne schöne Woche 😊...vor allem mal ein stetiger Anstieg statt mal hoch und sofort wieder runter! Denke mal eine Meldung über die vollständige Rekrutierung könnte für einen zusätzlichen Kursschub sorgen 💪...müsste ja hoffentlich demnächst soweit sein...allen ein schönes Wochenende 😊

Denke das ist Spread… wollte schon nachkaufen, aber Brief ist immer noch 1,13 Euro…. Warte den Nachmittag mal ab. 🤘🙌👍

Heute morgen jetzt vorbörslich um die 10% Minus 🫣🫣🫣...keine Ahnung was hier so vorgeht

Bis zum Abschluss der Rekrutierung wird sich dieses auf und ab nicht ändern!

Gibt zwar keine News, aber wäre ja trotzdem allem mal erfreulich

Vielleicht gelingt uns ja heute der Ausbruch aus der Range zwischen 1.10 - 1.30 USD 🙂✊️

Hat vielleicht noch einer was interessantes von Cardiol zum Wochenende zu berichten 🙂🤔