CARL ZEISS MEDITEC WKN: 531370 ISIN: DE0005313704 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Die Aktie des Medizintechnikunternehmens Carl Zeiss Meditec kommt weiterhin nicht zur Ruhe. Das schwache Marktumfeld und die zurückhaltende Investitionsbereitschaft vieler Kunden belasten das Geschäft deutlich. Seit Anfang 2024 befindet sich die Carl Zeiss Meditec-Aktie in einem klaren Abwärtstrend. Am Montag verliert sie -2 % und notiert aktuell bei 24,40 €. Doch bietet das niedrige Kursniveau bereits eine Einstiegschance? https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2026-05/68521871-carl-zeiss-meditec-aktie-sind-das-bereits-gute-einstiegskurse-486.htm

CZM “lebt seit Jahren auf zu großem Fuß” und investiert am falschen Ende! In der heutigen Zeit - und besonders in finanzieller Schieflage - hohe achtstellige Summen für ERP und CRM auszugeben ist ein Wahnsinn! Ausserdem sich in Jena einen Palast hinzustellen, hätte auch schon vor Jahren gestoppt werden müssen. GE hatte vor über $100M in Boston für ein neues HQ zu investieren, bis es Larry Culp 2019 (vor C19!!) eingestampft hat. Davon sollten Deutsche Manager lernen um Hightech Firmen wie Zeiss, Healthineers, Eppendorf, … für den Kunden und Aktionär wettbewerbsfähig zu machen.

Jo jo

Naja, es wäre jetzt unfair von mir zu behaupten, dass die Zeiss Gruppe nicht im Interesse der Aktionäre handelt. Der Neubau wurde 2019 beschlossen, 2020 war dann die Planungsphase, in einer Zeit, wo die Geschäfte gebrummt haben, allein durch Corona (Medizintechnik). Was man denen aber vorwerfen kann, was sie auch zugegeben haben, ist, dass sie von der Entwicklung gerade in China überrumpelt wurden, gerade was die Entscheidungen der volumenbasierten Ausschreibung in China angeht. Jetzt verhandelt man mit einer kommunistischen Regierung, die den besten Preis rausholen will und nicht mehr mit den Einzelnen. Zeiss hat nicht genügend diversifiziert oder es bewusst nicht gemacht, aus was weiß ich für Gründen. Jetzt hat man ein neues Werk in Jena, was unterm Strich viel zu teuer ist. Ich bin mir sicher, dass die Entscheidung heute eine andere wäre und man beim alten (billigeren) geblieben wäre. Das kann man jetzt als nicht weitsichtig (Managementfehler) einordnen. Schlecht ist, dann die Kosten einfach an die Aktionäre weiterzugeben. Nicht umsonst hatte man Foerst als China Experten eingesetzt. Nun leider entlassen ... das macht es ja am Ende so schwer, einen CEO zu finden, der ein Netzwerk in China besitzt, um solche Informationen zu erhalten bzw. Dinge zu beeinflussen. Trotzdem ist Jena in Deutschland/Europa der beste Standort, wenn es um Forschung in diesem Segment geht, allein wegen der Institute, die dort ansässig sind (Raumfahrt, Quantentechnologie etc.).

Sind die höheren Betriebs- und Leasingkosten Ihrer Meinung nach gerechtfertigt? Meiner Ansicht nach wäre das Schädlichste für Carl Zeiss Meditec, wenn der Markt den Eindruck gewinnt, dass die Verwaltung des Unternehmens durch die ZEISS-Gruppe nicht loyal oder nicht im Interesse aller Aktionäre erfolgt. Ich habe Carl Zeiss Meditec zu über 60 Euro gekauft, und genau das ist der Punkt, der mir am meisten Bauchschmerzen bereitet.

Genau das mit dem Vertrauen ist so eine Sache. Mir kann keiner erzählen, dass die 40 Millionen Mehrbedarf nicht schon Anfang des Jahres feststanden. Das würde bedeuten, dass wenn man die Umstrukturierungsmaßnahmen nicht in dem Umfang durchführen würde, die Marge noch geringer wäre oder gänzlich verschwindet. Man wartet immer jedes Quartal und bekommt die schlechten Nachrichten immer scheibchenweise. Man muss sich ja mittlerweile auch die Frage stellen, braucht man den Neubau in Jena noch in dem Maße? Klar, für die Zeiss Gruppe ist das schön, die haben durch die unterschiedlichen Fachbereiche Miteinnahmen und Synergieeffekte, davon hat aber leider die Meditec nichts außer höhere Mietkosten. Das wurde übrigens im Analystencall auch öfters hinterfragt mit der Antwort, das sei alles und es würde in der Höhe passen. Sorry, das geht eigentlich gar nicht. Das ist zwar schön für die Zeissgruppe, sich das Geld hin und herzuschieben, aber für uns Anleger nicht. Also gehen wir jetzt mal im Jahr 28/29 von Nettoeinsparungen von 160 Millionen Euro aus + die Erträge in Höhe der letzten Jahre. Das wäre natürlich eine ordentliche Verbesserung und man hätte tatsächlich wieder eine Marge um die 15 %. Deswegen der Anstieg am 12.05. .... Nur leider gibt es zu den Aussagen kein richtiges Fundament, meist beruht das auf Beobachtungen und Statistiken der vergangenen Jahre. In der schnelllebigen Welt, wie will man das berechnen, da ist alles möglich?! 🤷‍♂️ Ja und wie gesagt, am 13.05. kam dann erst die Einschätzung von Adlington. Der hinterfragt den Stand in China immer sehr genau und das hat halt Gewicht. Wenn das alles so klappt wie angesagt, dann sollte hier noch einiges drin sein, vor allem wenn es um die Erweiterung in andere Länder mit größeren Wachstumschancen geht und das ohne diesmal so lange zu zögern. Nur eins darf nicht mehr passieren, nochmal mit irgendwelchen Sonderabschreibungen etc. um die Ecke kommen. Ich glaube, da verlieren viele dann die Geduld. Der CEO war auch Thema, da ist man im Gespräch. Plan ist immer noch, bis Ende des Jahres jemanden zu finden.

Was mich interessieren würde: Was wurde am 12. Mai vom Markt so interpretiert, dass die Aktie um 12 % gestiegen ist – und warum wurde diese Einschätzung bereits am 13. Mai wieder verworfen, sodass die Aktie um 11 % fiel? Die Ergebnisse gefallen mir, das Unternehmen ist profitabel und baut seine ohnehin geringe Verschuldung weiter ab. Zudem deuten die Prognosen auf höhere Umsätze und steigende Profitabilität hin. Warum vertraut der Markt den Aussagen des Unternehmens nicht?

Gut, also fassen wir mal zusammen: Was am Ende des Tages völlig schräg ankam, ist, dass man 200 Millionen jedes Jahr einsparen will, 1000 Leute entlässt oder in Billiglohnländer verlagert und dann 40 Millionen mehr für Verwaltung (ERP und CRM System) und Miete für den neuen Standort in Jena sowie Shared Services zum Mutterkonzern ausgibt. Für die, die mal in Jena sind und es interessiert, stellt euch mal unterhalb ans Casablanca und schaut nach oben, wirklich irre, was die da bauen! Neu ist, dass die bifokale Linse in China freigegeben wurde, was gut ist! 👌 Problem war dieses Quartal, dass die volumenbasierte Ausschreibung um zwei Monate auf Juni/Juli verschoben wurde. Somit fehlt das noch in diesem Quartal. Zumindest wäre die Aussage wichtig, wie man es verhandeln kann. Nächster Punkt: Es wird geprüft, neue Produktionsstätten in anderen Ländern (außerhalb Chinas) zu errichten. Höchstwahrscheinlich (nicht bestätigt) Indien, wo auch ein gutes Plus erzielt werden konnte. Interessant: F&E soll zum Teil billiger in China gemacht werden, aber mit gleichbleibender Intensität. Ich hoffe aber nur Software, damit kein Hardware Know how abfließen kann. Aktuell befindet sich in China ein ähnliches Gerät wie die Visumax in Zulassung von einem chinesischen Hersteller. Die Zulassung könnte Ende 2027 kommen, was zu Margendruck in dem Bereich führen könnte. Da muss Zeiss nachlegen! In den USA machen sich jetzt die Zölle bemerkbar, einige Projekte wurden in kleinen bis mittleren Kliniken eingestellt. Reagiert wurde mit der Kooperation mit MRT, um es etwas abzufedern, trotzdem wird in den USA weiter mit Wachstum gerechnet. Wie gesagt, man merkt eben, dass die Einschätzung von David Adlington (JP) Gewicht hat. Der lag von Anfang an richtig und der Markt orientiert sich jetzt an ihm. Aber und das muss auch gesagt sein, die Einstufung von ihm war im Gegensatz zu den letzten Malen mit 21,7 € marginal; er sieht da aktuell auch nicht mehr viel Luft nach unten. Die Aktie wird ein absolutes Geduldsspiel. Eine schnelle Erholung wird es hier meiner Meinung nach nicht geben, ich denke erst Mitte 2027, wenn die Maßnahmen greifen und Sondereffekte größtenteils abgeschrieben sind. Ich finde es nach wie vor spannend, kann aber jeden verstehen, der woanders bessere Chancen sieht!

Jo ich bin auch wieder eingestiegen, danke an die leerverkäufer ❤️

Bin an Bord, erstmal kleine Position. So langsam wird es echt interessant

Goldmann Sachs hat gestern spät abends auch seinen Senf dazu gegeben (Kursziel von 31€ runter auf 28€ aber Neutral belassen)

So ein Dre.......ANALyst von JP Morgan meinte er müsse mal wieder was Negatives vom Stapel lassen. Die US-Bank JPMorgan hat das Kursziel für Carl Zeiss Meditec von 22,40 auf 21,70 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Underweight" belassen. Analyst David Adlington sieht kurz- und mittelfristig enorme Korrekturrisiken für die Markterwartungen, wie er am Dienstagabend in seinem Resümee des Quartalsberichts schrieb.

Warum der Absturz?

Hier kommen noch die 19! Der Anstieg gestern war reine abzocke durch organisierte Marktteilnehmer, da waren zuviel in Short Zertis investiert und da wollte man mal paar Knock-outs mitnehmen, klassiker bei deutschen illiquiden Nebenwert Aktien.

Gestern hui, heute pfui

Bin nun heute mit knapp unter 26€ eingestiegen. Schaun wir mal, was die Zukunft bringt?