CD PROJEKT WKN: 534356 ISIN: PLOPTTC00011 Kürzel: FCDR Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Der Cyberpunk Release war ein großer finanzieller Erfolg. CP77 war vermurkst aber das wurde mit mehreren Updates und unzähligen Patches repariert. Mit dem erfolgreichen Patch 1.5 im Februar ist man jetzt sogar auf der Erfolgsspur. Darum bin ich auch wieder eingestiegen. Ich rechne aber nicht mit schnellen Gewinnen. Die haben jetzt eine erfolgreiche Plattform für CP77 auf die sie aufbauen wollen. Dieses Jahr kommt 1.6 und vielleicht in Q4 eine Erweiterung. Dazu im Herbst die Whicher PS5 Version, ein neues Spiel und vielleicht noch etwas von Spokko für die Handies. Spokko wird noch nicht konsolidiert weil es mit nur Monster Slayer noch zu klein ist. Auf jeden Fall haben sie es von einer kleinen polnischen Klitsche zu einem anerkannten mittelgroßen Studio geschafft mit besseren Aussichten als zum Beispiel Ubisoft. Man produziert in Polen zu einem Drittel der Kosten im Vergleich zu Ubisoft. Der Wegfall des russischen Marktes kostet aber 10 - 20% des Umsatzes das ist aber bei 24 € eingepreist.

@smitty: Moin und erstmal Danke für deinen Beitrag. Eine Frage: Von wie vielen AAA releases bist du bis 2030 ausgegangen?

wenn cdpr den hype gekonnt genutzt hätte wären wir jetzt bei 1000 zloty anstatt 100. cdpr hat total versagt, absolute totale inkompetenz, wer hier noch investiert bleibt…🫣

@SmittyFinance Schön dass du auch hier unterwegs bist! Der Cyperpunk2077 Release waren eben leider ein kompletter Flop. Ich habe hier auch im Forum mal dargelegt, dass bei einem Verkaufserfolg analog RDR2 oder im Bestfall irgendwo zwischen RDR2 und GTA5 die damalige Bewertung vorm Release sich noch durchaus verdoppeln hätte können. RDR2 hat ja damals über 725 Mio Dollar Umsatz gemacht in den ersten drei Tagen. Das sind umgerechnet fast 3 Mrd Złoty. Quelle: https://www.hardwareluxx.de/index.php/news/software/spiele/47729-red-dead-redemption-2-ueber-725-millionen-us-dollar-umsatz-nach-drei-tagen.html CDPR hatte aber lediglich 2,1 Mrd Złoty Umsatz in 2020. Und das obwohl Cyperpunk2077 da schon über 20 Tage raus war! 2021 war dann logischerweise vom Verkaufserfolg nochmal einige Etagen tiefer als bei RDR2. Vorm Cyperpunk2077 Release war es aber durchaus realistisch, dass Cyperpunk2077 mindestens so erfolgreich sein wird wie RDR2.

Bin ich froh hier raus zu sein, mittlerweile komplett. CDPiss braucht einen neuen Namen, aber was könnte schlimmer sein? CDPoop? :D Ich denke mal das Ding ist die nächste Zeit kein Investment mehr. Nicht mal als Zock.

meinte es übergeordnet von 400 auf 100, nicht genau 100 🤪

Krasser Absturz.

Hier der Link zur Warschauer Börse CD Projekt https://g.co/kgs/4k14kC

Aktien Chris das ist objektiv unwahr. Habe in Warschau nachgeschaut und der Kurs ist mit 109,54 Zloty sogar im Plus.

Grüße an die Runde! Auf 100 Zloty herunter wie erwartet. Hier kommt nichts mehr, woher denn? Chance mit cp2077 vertan, jetzt nur noch ein Spieleunternehmen wie es tausende davon gibt….

Das Umfeld an der Börse ist ebenfalls negativ. Da braucht es anhaltende und viele deutlich positive Nachrichten. Die können bei der Pipeline kommen wir brauchen aber Geduld und Glück.

Es gibt nichts Neues was wir nicht schon spätestens ein paar Wochen nach dem CP2077 Release wussten.

Stimmt. Man kann zusammenfassen: Mit dem Wissen von heute brauchen wir erstmal nen Wunder um wieder höhere Kurse zu sehen.

Bei 10:30 nehme ich explizit Bezug darauf, dass CD Projekt bei regelmäßigen Erträgen, beispielsweise durch einen Multiplayer, auch höhere Bewertungen zugestanden werden können. Dadurch, dass ich im Jahr nach dem Release auch weiterhin Umsätze über 2 Milliarden annehme, ergibt das für mich eine sehr optimistische Schätzung, die auch den Multiplayer beinhaltet. Die Ertragskraft dessen ist aber das, was ich am wenigsten abschätzen kann. Ansonsten war ich gerade in der zweiten Phase sehr 'gönnerhaft' mit meiner Schätzung. Die wird mit an Sicherheit grenzender Wahrscheinlichkeit so nicht eintreffen.

Erstmal Danke für deine Kritik! In meinen DCF-Analysen bin ich immer vorsichtig und rechne Bewertungsabschläge ein, wo ich sie für angebracht halte. Im Bereich Gaming sehe ich eben das so. Ich möchte weder mir noch anderen die Karotte vor die Nase halten, sondern einen Bewertungssockel bei allen Szenarien ausrechnen. Wenn man will, kann man eine DCF-Analyse nach oben hinaus auch komplett explodieren lassen. Die Frage ist wie werthaltig sie dann noch ist. Ich habe damals ziemlich lange in Facebook mit einem gewissen Herrn mit Kopf (😉)diskutiert und anhand der Bewertung dargelegt, warum ich den Kurs für maßlos überzogen halte. Das war vor dem rasanten Kursabsturz. Auch bei 60-70 € habe ich ihm einige Kommentare unter seinen Videos hinterlassen. Die Problematik ist eben der Peak bei den Cash Flows und dann die lange Durststrecke bis zum nächsten Titel. Mal angenommen das 'Cyberpunk-Jahr' +Q1 2021 (da wurden die receivables abgebaut und der Cash Flow ist entstanden) wäre doppelt so gut gelaufen wie es eigentlich lief. Dann hätte sich ein EV/FCF von 15 bei der damaligen Bewertung ergeben. Ein guter Wert für sich genommen, aber eben nicht, wenn man sich wach ruft, dass dieser Wert in den nachfolgenden Jahren eben längst nicht zu halten ist. Daraus habe ich die Überbewertung abgeleitet. Und ja die Spielejournalisten haben einen sehr schlechten Job gemacht, was die Berichterstattung über den Zustand des Spiels anging. Deiner Einschätzung hinsichtlich des Witcher-Franchises stimme ich zu.