CYAN AG O.N. WKN: A2E4SV ISIN: DE000A2E4SV8 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Ich bin mal gespannt, wie wir uns dieses Jahr wirklich entwickeln. Der Finanzheini bei Cyan überzeugt mich ja nicht, während die anderen beiden nen guten Job machen.

Die wollten wohl schauen wie weit es hoch läuft, bei den täglichen Mitteilungen da. KE ist schon OK aber etwas unrund irgendwie, aber ich darf ja nix sagen. Meine Order läuft noch....

Wirecard ist ne Hausnummer und ein super Deal!!! Bin auch gespannt, wie hoch der Ausgabepreis ist

Ich war nicht euphorisch, weil ich mi heute morgen geärgert habe, dass ich gestern raus bin. Aber jetzt nach dem Fall bin ich gerne wieder rein.

Heute morgen alle euphorisch und wegen 10% KE auf einmal das Gegenteil? 🤔 Leute, mal im Ernst, Cyan Ist noch klein und braucht Cash, das ist doch völlig normal. Entweder man glaubt dran oder sucht sich vermeintlich sichere Werte

Ich hoffe mal, dass der Ausgabepreis über 30 ist.

Aber die strategische Partnerschaft mit Wirecard überzeugt. Vielleicht kommt man ja auch noch bei anderen großen namhaften Unternehmen unter.

Saftladen

Auf die Frage eines Aktionärs antwortete man das 3-4 Mio. an earn outs für den I-New Deal stand heute ziemlich sicher nicht fällig werden da die Kennzahlen bei I-New nicht erreicht werden dürften. Man sagt zu Beginn der HV also das man den I-New kauf sozusagen um 10 Mio. aufwertet um etwas später zu verlautbaren das die Bonuszahlungen bezogen auf eine gute Geschäftsentwicklung die mit dem Verkäufer verhandelt wurden nicht erreicht werden. Das passt defintiv nicht zusammen. Auf den ersten Blick würde mir dann eher eine Abschreibung als eine massive Zuschreibung für die Übernahme in den Sinn kommen. Dieser Punkt war für mich wirklich nicht stimmig. Auch weitere eher unangenehme Fragen gab es. Wie es denn mit den angeführten Kunden wie Sberbank oder mybux aussieht. Beide bekanntgegebenen Partnerschaften liegen aktuell auf Eis und hätten noch keinerlei Umsatz generiert war die eher dürftige Antwort. Der Vorstand selbst vermittelte aber grundsätzlich einen absolut kompetenten Eindruck. Viele Prognosen und Erwartugen sind aber aktuell nun mal auf dem Reissbrett geplant. Mein Hauptproblem ist die aktuell sehr hohe Bewertung von über 250 Mio. an Börsenwert. Da müssen nun schon mal zwingend ein paar Mio. an orange Kunden gewonnen werden um überhaupt mal in diese sehr ambitionierte Bewertung hinein zu wachsen. Da es schon den ein oder anderen vor allem ausschließlich positiven HV Bericht gab habe ich hier nun auch mal die doch eher schattigen Fakten beleuchtet.

Aus dem Forum Bericht zur HV! Wo viel Licht ist, ist auch viel Schatten Zwei Ereignisse prägten das letzte Geschäftsjahr. Die Übernahme der wohl auch aktuell nicht profitablen I-New und der Abschluss des orange Vertrags. Das I-New Geschäft selbst scheint doch mit einigen Schwierigkeiten behaftet. Hier sagte man aber das vor allem die 70 Ingineuere der I-New als Asset hoch interessant gewesen sind. Im Geschäftsjahr 2018 hat man trotzdem den I-New Kauf in der Bilanz massiv aufgewertet und einen so genannten Lucky buy bzw. eine Bad Will Zuschreibung in Höhe von 10 Mio. durchgeführt. Ohne diesen doch speziellen Bilanztrick wäre das Jahresergebnis mit etwa Minus 10 Mio. tief rot gewesen. Auch in den kommenden Jahren will man den überwiegenden Teil des Ebitda direkt wieder in das Wachstum stecken. Hohe Gewinnschätzungen wie hier bereits gelesen halte ich eher für nicht Realistisch die nächsten 2-3 Jahre. Auch zum orange Vertrag gab es ein paar Fakten die so noch nicht bekannt waren. Hier muss man tatsächlich erst sehen wie werthaltig dieser Vertrag ist. Während man bei T-Mobile Österreich im Schnitt 10 Euro pro Jahr und Kunde generiert wird das bei Orange nur etwa 1,50 Euro pro Jahr und Kunde sein. Das ist meiner Meinung nach doch eine sehr sehr geringe Summe. Selbst bei 1. Mio. orange Kunden ergibt das also erstmal nur 1,5 Mio. Jahresumsatz. Man wird also definitiv mehrere Mio. orange Kunden benötigen damit das ein richtiger Erfolg wird. Ich denke das kann Jahre dauern. Weiters wurde doch überraschend erklärt dass man ab Oktober erstmal nur mit den Business Kunden in Frankreich startet. Die Privatkunden sollen erst ab September 2020 angesprochen werden. Das ist doch eine negative Überraschung was die Timeline betrifft. Ein weiterer Punkt der auch von den Aktionären kritisiert wurde ist die mögliche massive Verwässerung. Das Grundkapital wurde für Kapitalerhöhungen um 50% erhöht. Auch Schuldverschreibungen im Ausmaß von 150 Mio. können ausgegeben werden falls ich das richtig vermerkt habe. Bis ende Mai wurden 30% der Guidance für 2019 erreicht. Q4 sei jedoch das stärkste Quartal. Meine persönliche Anmerkung: Sollte der orange Vertrag nicht ab Q4 wie erwartet gut anlaufen könnte hier womöglich schnell die Prognose verfehlt werden. Auch dürfe sich niemand jedes Jahr solch einen orange Deal in dieser Größenordnung erwarten wurde klar gesagt. Richtig euphorisch fast schon Neuer Markt like wurde man dann bei den langfristigen Aussichten. Die Frage nach einem 5. Jahresplan hatte einer der Aktionäre gestellt. In 5 Jahren wolle man 10% Weltmarktanteil halten. Das wären 250 Mio. Kunden die pro Jahr 1-1,50 Euro bezahlen würden. In 5 Jahren also theoretisch 250 Mio. Jahresumsatz. Gleichzeitig möchte man bis dahin 1/3 aller Orange Kunden haben. Das wären dann gut 50 Mio. Kunden oder 50-60 Mio. Jahresumsatz. Interessant war dann auch noch folgende Ausführung des Vorstands. Genau für solche Sätze besucht man Hauptversammlungen.

Dies wurde so im Wall Street online Forum schon abends direkt nach der HV gepostet.. Ich war selber nicht auf der HV, aber so überraschend kommt die KE nicht

Dass sich das

Für mich hat das bei cyan irgendwie System. Drei Tage positive News raushauen um dann eine Kapitalerhöhung nachzuschieben. Vor allem in verschiedenen Foren hat man gelesen, dass sich dass auf der HV so angehört hat, dass diese nicht so bald kommen sollte.

Wäre interessant wer die neuen Aktien kauft.

Und die Ankerinvestoren wollen weniger Anteile. Darüber hinaus können bei starker Nachfrage bis zu 550.000 Aktien aus dem Bestand der bestehenden Aktionäre Herr Alexander Schütz, Apeiron Investment Group Ltd. und Tansanit Stiftung platziert werden ("Upsize Option"). Die Entscheidung über die Ausübung und Größe der Upsize Option wird bis spätestens morgen früh, 10. Juli 2019, vor Börseneröffnung getroffen.

Das verstehe ich auch nicht. Das wusste man auf der HV dann schon und ich has.se es, wenn man gegenüber Kapitalgebern nicht ehrlich ist.