DEUTSCHE ROHSTOFF AG NAMENS-AKTIEN O.N. WKN: A0XYG7 ISIN: DE000A0XYG76 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Ist meine vollkommen subjektive Einschätzung aus meiner (mittlerweile langjährigen) Erfahrung mit Unternehmen bzw. CEO. Ich halte moderat steigende Dividende, ggfs. moderat erhöhtes ARP im Vergleich zu 2026 und deutliche Investitionen in Ohio in 2027 für das wahrscheinlichste Szenario. Ggfs. wird das Anleihenprogramm in 2028 sogar nicht anschlussfinanziert, sondern mit dem vorhandenen Cash abgefangen. Alles in allem will ich eigentlich nur deutlich machen, dass viele Investoren in Monaten / Jahren denken und sich hohe Dividenden wünschen, DRAG und insbesondere der CEO denken eher in Dekaden. Das ist einer der Gründe für den langfristigen Wertzuwachs dieses Unternehmens.

Der gezeigte Vergleich mit der Peer-Gruppe hat ja eindrucksvoll dargestellt, wie unterbewertet die DRAG im Vergleich zu anderen Ölförderunternehmen immer noch ist. Eine hohe Dividende könnte die Kurslücke bis zu einer fairen Bewertung sicherlich schneller schliessen. Warten wir mal ab. Vielleicht wird statt hoher Dividende auch das ARP massiv hochgefahren. Kommt drauf an, wie schnell sich der Kurs dem Fair-Value bis dahin annähern wird.

Meine Key-take aways aus dem Call, außerhalb aller bekannten Themen: 1.) Die westliche Fläche im Powder River Basin hat im Reservegutachten noch deutliches Upside-Potential sobald die ersten erfolgreichen Bohrungen durchgeführt sind und liefern. 2.) Einige aktuelle Bohrungen werden unglaublich schnell amortisiert (kürzer 12 Monate) 3.) Ich glaube weiterhin nicht an eine Dividende im Bereich von 4,50 EUR für nächstes Jahr, der CEO hat viel zu viele langfristige gute Ideen für bessere Kapitalallokationen. Ich glaube an 2,50 - 3,00 EUR.

⚠️ Wichtig: Der enorme Gewinn- und EBITDA-Sprung enthält einen großen Sondereffekt aus dem Verkauf von Almonty-Aktien. Daraus entstanden rund 128 Mio. € Vorsteuergewinn. Das sollte man bei der Bewertung unbedingt berücksichtigen. Das stimmt. Allerdings darf man dabei nicht vergessen, das dieser "Sondereffekt" durchaus wiederholt werden kann : wenn DRAG auch seinen restlichen Almonty-Bestand verkauft - mit einem dann hoffentlich noch höheren Erlös ! (Almonty-Kurse grösser 18 Euro !) 😎

🚨 Deutsche Rohstoff AG – Halbjahreszahlen 2026 Die Zahlen sind insgesamt sehr stark: 📊 H1 2026 • Umsatz: 110,0 Mio. € (+7,5 %) • EBITDA: 205,2 Mio. € (Vorjahr: 70,5 Mio. €) • Konzerngewinn: 134,7 Mio. € (Vorjahr: 15,5 Mio. €) • Gewinn je Aktie: 28,42 € • Operativer Cashflow: 70,0 Mio. € • Free Cashflow: +42,5 Mio. € • Liquide Mittel inkl. Wertpapiere: 133,2 Mio. € ⚠️ Wichtig: Der enorme Gewinn- und EBITDA-Sprung enthält einen großen Sondereffekt aus dem Verkauf von Almonty-Aktien. Daraus entstanden rund 128 Mio. € Vorsteuergewinn. Das sollte man bei der Bewertung unbedingt berücksichtigen. 🛢️ Operatives Öl- & Gasgeschäft • Q2-Produktion: 14.803 BOEPD • Erwartete Produktion H2: 24.000–26.000 BOEPD • Die neuen Bohrungen entwickeln sich laut Unternehmen deutlich besser als erwartet. • Das bereinigte Ergebnis des Öl- & Gasgeschäfts stieg um rund 47 % auf 23,2 Mio. €. 🎯 Guidance 2026 • Umsatz: 300–320 Mio. € • EBITDA: 380–400 Mio. € • Erwarteter Umsatz allein in H2: 190–210 Mio. € bei angenommenen 75 $ WTI 🛡️ Zusätzlich sind zum 31.07. rund 1,9 Mio. Barrel Öl zu mindestens 72,30 $/Barrel abgesichert. ➡️ Fazit: Zahlen auf den ersten Blick extrem stark, wobei ein großer Teil des Gewinnsprungs aus Almonty stammt. Entscheidend für die weitere Entwicklung ist für mich das operative Geschäft: Die Produktion soll in H2 massiv hochfahren und die neuen Bohrungen laufen über den Erwartungen.

Almonty geht langsam auch wieder hoch. Warten wir den Mittwoch ab.....🫠🤑🫠 Ich glaube die liefern.