EVOTEC WKN: 566480 ISIN: DE0005664809 Kürzel: EVT Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

So schlecht war wohl das 11 EUR Gebot nicht, muss man sich schon fragen, warum dieses ignoriert wurde von Evotec…

Merz bei Kanzler Wahl erstmal durch gefallen. 😉

Wieso stehst du dem negativen Cashflow "gemischt gegenüber"? Wo siehst du in dem Bereich einen positiven Aspekt?

Umsatz 200 Mio und (bereinigtes) EBITDA +3 Mio. Hmmm… ein bisschen weniger, als ich persönlich erwartet hatte, aber es war absehbar, dass das Quartal nicht besonders stark ausfallen würde. Immerhin wurde die 2025er Guidance vor drei Wochen vorgestellt, und damals war das Q1 ja bereits gelaufen... Man sieht sehr gut, welchen Unterschied Shared R&D macht, wenn die Umsätze steigen oder fallen: In Q4-24 konnte man mit den gestiegenen Umsätzen ein ordentliches EBITDA erwirtschaften. In Q1-25 hingegen, mit rückläufigem Umsatz, "bricht" das EBITDA ein. Das ist genau der operative Hebel, über den ich schon öfter geschrieben habe. Just Bio ist da anders: Nach meiner Interpretation der Zahlen greift dort der operative Hebel nicht so stark, da der Anteil der variablen Kosten höher ist ( z. B. starke Nachfrage, aber dadurch höhere Personalkosten sowie gestiegene Materialkosten). In Q1-25 wurde, wie schon in Q1-24, erneut ein positives EBITDA erzielt. Der operative Cashflow ist weiterhin negativ, und die Cash-Position hat sich leicht reduziert. Die Eigenkapitalquote ist ebenfalls leicht gesunken. Das ist ein Thema, dem ich gemischt gegenüberstehe, da bekannt ist, dass die 250-Mio-Kreditlinie ausgesetzt wurde, wegen Covenant-Verletzungen, und diese nun neu verhandelt werden muss. Für mich ändert sich durch dieses Quartal im Grunde herzlich wenig im Vergleich zu dem, was ich vor drei Wochen geschrieben habe. Auch wenn es natürlich ungleich schöner gewesen wäre, stärker ins Jahr zu starten. 2025 ist und bleibt ein Übergangsjahr. Und das alles schreibe ich unabhängig davon, was ab 9 Uhr auf Xetra passieren wird...vermutlich werden aber einige Kurzfrist-Trader nun Kasse machen.