EVOTEC WKN: 566480 ISIN: DE0005664809 Kürzel: EVT Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Den Wechselkurs kann man schwer als Ausrede für die heutige Meldung hernehmen. Erstens war der EUR/USD-Kurs auch Ende April, als man die Guidance vorgestellt hat, bereits hoch. Zweitens hat Evotec auch in der Vergangenheit schon einen großen Teil des Umsatzes in USD erwirtschaftet. Man sollte also Erfahrung im Hedging haben, da die Bilanz in EUR notiert ist. Und laut Meldung wurde der Schuldige ja eh genannt: "Shared R&D". Dort ist das Geschäft noch schwächer als erwartet und das ist definitiv kein gutes Zeichen. Überrascht hat mich aber, dass das EBITDA nicht angepasst wurde. Gerade in " Shared R&D" hat man aufgrund der hohen Fixkostenbasis einen starken operativen Hebel, weniger Umsatz würde sich also überproportional negativ auf das EBITDA auswirken. Insofern kann man es schon positiv sehen, dass dies nicht passiert ist und man das EBITDA "woanders" als Kompensation herbekommt. Dank der Sparmaßnahmen. Aber wenn sie ihre Margen wirklich verbessern wollen, brauchen sie mittelfristig auch Umsatzwachstum im "Shared R&D-Bereich". Ich bin jedenfalls gespannt, wie man diese Story im August verkaufen wird.

ist aber nicht auszuschließen, dass es auf deutlich unter 4€ fällt...Problem ist der massiv negative Cashflow und das wohl Meilensteinzahlungen ausbleiben

und was sind schon 80 Millionen € weniger ?! is doch alles gut

Bedenkt dabei bitte: Evotec macht einen großen Teil des Umsatzes in US Dollar (der hat mehr als 10% abgegeben im Laufe des Jahres 2025), Biopharma steckt aktuell in der Krise und es gibt Unsicherheiten bzgl der US Administration, viele Pharmafirmen sind aktuell in Wartestellung, der Zins in den USA kommt bisher nicht runter -> für Biotech eher schlecht

Bei 5,95 kommt die erste Order

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