EVOTEC WKN: 566480 ISIN: DE0005664809 Kürzel: EVT Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion
Deine Kritik bezüglich Fundamentaldaten kann ich nicht ganz nachvollziehen: Es gibt die ganz klare Trennung der Geschäftstätigkeit in "Execute" und "Innovate", beide kannst du getrennt analysieren um so sehen, wie sich die zwei unterschiedlichen Geschäfstelder im Gesamten auswirken. _____________________________________ Sicher, ein Aus von einem Pipeline-Produkt kann zu massiven Kursverlusten führen, SOFERN zukünftige Cashflows bereits eingepreist worden sind. Die aktuelle klinische Pipeline (alles darunter ist wenig kursrelevant) von Evotec besteht aus 2 Phase II- und 8 Phase I-Produkten. In den nächsten 12-24 Monaten rechnet Evotec laut (Seite 17) der Q3-Eearning-Präsentation mit 2 neuen Phase II- und 4 Phase I-Upgrades. Die Pipeline lässt somit vllt momentan nicht viel Cash-Flow-Fantasien und höhere Multiples zu, aber persönlich empfinde ich das Risiko dieser Pipeline für massive Kursabstürze als sehr gering. Ich sehe eher eine Chance, dass man nach lediglich knapp 5 Millionen Euro gebuchten Meilenstein/Abschlags/Lizenzeinnahmen-Zahlungen in den ersten 3 Quartalen 2023 ( und auch im 4.Quartal wäre mir jetzt keine News mit einem großen Betrag in Erinnerung) hier wieder mehr einnehmen wird in der Zukunft (man hat ja auch noch die EVT201-Zulassung, wo man noch nicht ganz weiß, was man erwarten kann). Gut, natürlich könnte man auch argumentieren, dass diese Pipeline jetzt länger nur größere Kosten verursachen und das EBIT drücken wird. Dem würde ich aber das Wachstum aus dem Execute-Teil entgegen halten und eher in die Richtung tendieren, dass die Pipeline "so nebenbei" läuft und man trotzdem im Gesamten ein EBIT-Wachstum erzielen wird.
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