GERRESHEIMER WKN: A0LD6E ISIN: DE000A0LD6E6 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Nehmen wir mal an, Gerresheimer beschließt, sich von der Einheit Moulded Glass Powerhouse zu trennen. Umsatz ca.730 Mio. Euro, EBITDA-Marge rund 20 Prozent. Dann gäbe es dafür genau 3 Optionen. 1. Verkauf an einen Wettbewerber oder eine Private-Equity-Gesellschaft 2. Börsengang via IPO 3. Börsengang via Spin-off, dh als Gratisaktien für die bisherigen Aktionäre Laut Unternehmen soll das Ob und falls ja, das Wie, im 2. Hj geklärt werden. Alle Optionen hätten ihren Charme, wobei ich vermuten würde, es würde dann auf 3. (Spin-off) hinauslaufen. Dies immer vor der Prämisse, Gerresheimer wird zuvor nicht selbst komplett geschluckt. Die Private-Equity-Firmen sind ja auch nicht doof. Sie werden sich entsprechend positionieren. Die Tatsache, dass aktuell viel mit Equity Swaps am Markt agiert wird, ist ein Indikator dafür. So oder so, ganz gleich wie es kommt. Ich wage die These, dass eine Gerresheimer als Unternehmensgruppe in einem halben Jahr deutlich verändert aussieht und das damit Mehrwert für die Aktionäre erzielt wird. Es ist ein Traditionsunternehmen, aber auch eine Gerrssheimer hat in den Jahrhunderten seit seiner Gründung 1864 als reine Glashütte seine Wahndlungsfähigkeit immer eindrucksvoll bewiesen. Man hat sich stetig verändert und den neuen Gegebenheiten angepasst. So wird es auch diesmal sein im erneuten Transformationsprozess. Als aktiver und leidenschaftlicher Spieler des HSK (Hamburger Schachklubs) ist mir aber bewusst, dass man stets mehrere Züge im Voraus denken muss. Jede Aktion hat auch eine unmittelbare Reaktion zur Folge. Moulded Glass Powerhouse ist das solide und im positiven Sinne langweilige Brot-und-Butter-Geschäft mit verlässlichem Cash Flow und geringem Wachstum. Es ist nun aber nicht die spannender Wachstumsstory. Diese verbliebe bei der restlichen Gerresheimer mit Abnehmspritzen, Systemlösungen für die Pharmabranche, Zweikammerdosierungen, App-Applikationen, Mess- und Analysetechnik zur Bestimmung des optimalen Zeitpunkts zur Einnahme symptomunterdrückender Medikamente usw.. Und dieser Teil von Gerresheimer wäre natürlich das eigentliche Filetstück, das dann an der Börse stand alone zu bekommen wäre. Diese kleinere Gerresheimer mit dann vermutlich 1,7 Mrd. Euro Umsatz würde natürlich noch mehr Begehrlichkeiten bei Private-Equity-Firmen und Wettbewerbern zur Übernahme wecken. Kurzum, in Gerresheimer steckt aktuell jede Menge Phantasie und das zu einem - gelinde gesagt - sehr überschaubaren Aktienkurs.

Nehmen wir mal an, Gerresheimer beschließt, sich von der Einheit Moulded Glass Powerhouse zu trennen. Umsatz ca.730 Mio. Euro, EBITDA-Marge rund 20 Prozent. Dann gäbe es dafür genau 3 Optionen. 1. Verkauf an einen Wettbewerber oder eine Private-Equity-Gesellschaft 2. Börsengang via IPO 3. Börsengang via Spin-off, dh als Gratisaktien für die bisherigen Aktionäre Laut Unternehmen soll das Ob und falls ja, das Wie, im 2. Hj geklärt werden. Alle Optionen hätten ihren Charme, wobei ich vermuten würde, es würde dann auf 3. (Spin-off) hinauslaufen. Dies immer vor der Prämisse, Gerresheimer wird zuvor nicht selbst komplett geschluckt. Die Private-Equity-Firmen sind ja auch nicht doof. Sie werden sich entsprechend positionieren. Die Tatsache, dass aktuell viel mit Equity Swaps am Markt agiert wird, ist ein Indikator dafür. So oder so, ganz gleich wie es kommt. Ich wage die These, dass eine Gerresheimer als Unternehmensgruppe in einem halben Jahr deutlich verändert aussieht und das damit Mehrwert für die Aktionäre erzielt wird. Es ist ein Traditionsunternehmen, aber auch eine Gerrssheimer hat in den Jahrhunderten seit seiner Gründung 1864 als reine Glashütte seine Wahndlungsfähigkeit immer eindrucksvoll bewiesen. Man hat sich stetig verändert und den neuen Gegebenheiten angepasst. So wird es auch diesmal sein im erneuten Transformationsprozess. Als aktiver und leidenschaftlicher Spieler des HSK (Hamburger Schachklubs) ist mir aber bewusst, dass man stets mehrere Züge im Voraus denken muss. Jede Aktion hat auch eine unmittelbare Reaktion zur Folge. Moulded Glass Powerhouse ist das solide und im positiven Sinne langweilige Brot-und-Butter-Geschäft mit verlässlichem Cash Flow und geringem Wachstum. Es ist nun aber nicht die spannender Wachstumsstory. Diese verbliebe bei der restlichen Gerresheimer mit Abnehmspritzen, Systemlösungen für die Pharmabranche, Zweikammerdosierungen, App-Applikationen, Mess- und Analysetechnik zur Bestimmung des optimalen Zeitpunkts zur Einnahme symptomunterdrückender Medikamente usw.. Und dieser Teil von Gerresheimer wäre natürlich das eigentliche Filetstück, das dann an der Börse stand alone zu bekommen wäre. Diese kleinere Gerresheimer mit dann vermutlich 1,7 Mrd. Euro Umsatz würde natürlich noch mehr Begehrlichkeiten bei Private-Equity-Firmen und Wettbewerbern zur Übernahme wecken. Kurzum, in Gerresheimer steckt aktuell jede Menge Phantasie und das zu einem - gelinde gesagt - sehr überschaubaren Aktienkurs.

Nehmen wir mal an, Gerresheimer beschließt, sich von der Einheit Moulded Glass Powerhouse zu trennen. Umsatz ca.730 Mio. Euro, EBITDA-Marge rund 20 Prozent. Dann gäbe es dafür genau 3 Optionen. 1. Verkauf an einen Wettbewerber oder eine Private-Equity-Gesellschaft 2. Börsengang via IPO 3. Börsengang via Spin-off, dh als Gratisaktien für die bisherigen Aktionäre Laut Unternehmen soll das Ob und falls ja, das Wie, im 2. Hj geklärt werden. Alle Optionen hätten ihren Charme, wobei ich vermuten würde, es würde dann auf 3. (Spin-off) hinauslaufen. Dies immer vor der Prämisse, Gerresheimer wird zuvor nicht selbst komplett geschluckt. Die Private-Equity-Firmen sind ja auch nicht doof. Sie werden sich entsprechend positionieren. Die Tatsache, dass aktuell viel mit Equity Swaps am Markt agiert wird, ist ein Indikator dafür. So oder so, ganz gleich wie es kommt. Ich wage die These, dass eine Gerresheimer als Unternehmensgruppe in einem halben Jahr deutlich verändert aussieht und das damit Mehrwert für die Aktionäre erzielt wird. Es ist ein Traditionsunternehmen, aber auch eine Gerrssheimer hat in den Jahrhunderten seit seiner Gründung 1864 als reine Glashütte seine Wahndlungsfähigkeit immer eindrucksvoll bewiesen. Man hat sich stetig verändert und den neuen Gegebenheiten angepasst. So wird es auch diesmal sein im erneuten Transformationsprozess. Als aktiver und leidenschaftlicher Spieler des HSK (Hamburger Schachklubs) ist mir aber bewusst, dass man stets mehrere Züge im Voraus denken muss. Jede Aktion hat auch eine unmittelbare Reaktion zur Folge. Moulded Glass Powerhouse ist das solide und im positiven Sinne langweilige Brot-und-Butter-Geschäft mit verlässlichem Cash Flow und geringem Wachstum. Es ist nun aber nicht die spannender Wachstumsstory. Diese verbliebe bei der restlichen Gerresheimer mit Abnehmspritzen, Systemlösungen für die Pharmabranche, Zweikammerdosierungen, App-Applikationen, Mess- und Analysetechnik zur Bestimmung des optimalen Zeitpunkts zur Einnahme symptomunterdrückender Medikamente usw.. Und dieser Teil von Gerresheimer wäre natürlich das eigentliche Filetstück, das dann an der Börse stand alone zu bekommen wäre. Diese kleinere Gerresheimer mit dann vermutlich 1,7 Mrd. Euro Umsatz würde natürlich noch mehr Begehrlichkeiten bei Private-Equity-Firmen und Wettbewerbern zur Übernahme wecken. Kurzum, in Gerresheimer steckt aktuell jede Menge Phantasie und das zu einem - gelinde gesagt - sehr überschaubaren Aktienkurs.