GERRESHEIMER WKN: A0LD6E ISIN: DE000A0LD6E6 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Nächster Halt 55, dann 47€. Ist schon Wahnsinn.

Makaber..Vor drei Wochen waren wir bei fast 83 Euro...

Warum fällt es?

Mal ganz rational jetzt. Auch wenn es in der emotionalen Phase einigen vermutlich schwer fällt. Das Grundkapital beträgt 34,54 Mio. Aktien x Aktienkurs 57 Euro ergibt aktuell eine Marktkapitalisierung von unter 2 Mrd. Euro. Alleine der neue Geschäftsbereich Moulded Glass sollte diesen Wert haben. Alleine der Zukauf Bormioli innerhalb dieses Bereiches ist 800 Mio. Euro wert.

Unglaublich

Also Dankeschön gleich wieder 7 Euro runter.

Hier eine Passage aus der Pressemitteilung zur Integration von Bormioli: Moulded Glass Geschäft wird strategisch neu aufgesetzt Mit der Akquisition entsteht eine neue, starke Einheit Moulded Glass, die über ein diversifiziertes Produktportfolio für die Pharma-, Kosmetik- sowie Lebensmittel- und Getränkeindustrie verfügt. Diese global tätige Einheit bietet neue Optionen zur strategischen Ausrichtung für beste Wachstumsaussichten und Wettbewerbsfähigkeit, die in den nächsten Monaten evaluiert werden. https://www.gerresheimer.com/unternehmen/presse-events/corporate-news/detail/gerresheimer-schliesst-akquisition-der-blitz-luxco-sarl-der-holdinggesellschaft-der-bormioli-pharma-gruppe-erfolgreich-ab Wer zwischen den Zeilen liest, speziell hier: neue Optionen zur strategischen Ausrichtung für beste Wachstumsaussichten und Wettbewerbsfähigkeit Für den ist klar, dass dies nach einem Börsengang für Moulded Glass riecht. Denn Wachstum geht nur richtig, wenn man sich gegenüber dem Kapitalmarkt, sprich Börsengang, öffnet. Gerresheimer hat nun die Option, Moulded Glass an die Börse zu bringen, was den Kurs pushen dürfte, oder die gesamte AG an Warburg Pincus zu verkaufen. Wobei letztendlich der Vorstand dies nicht entscheiden kann und darf, sondern am Ende die Aktionäre. Wenn die Aktionäre andienen, ist es letztendlich egal welche Position der Vorstand oder Aufsichtsrat hat. Er kann höchstens eine Empfehlung abgeben. Aber da Warburg Pincus sicher keine feindliche Übernahme anstrebt, wird man versuchen, das gütlich über die Bühne zu bekommen. Soll heißen, entweder steht Gerresheimer hinter dem Übernahmevorhaben oder der Private Equity Fonds zieht sein Angebot zurück (war ja ohnehin nur unverbindlich).

Denkbar, aber anstelle eines Spin Off würde ein IPO (Initial Public Offering) mehr Sinn machen. Bei einem Spin Off wird der Wert des Unternehmens, in dem Fall der neue Geschäftsbereich Moulded Glass, der durch die Integration von Bormioli entsteht, beim Börsengang an die Aktionäre ausgeschüttet. Bei einem IPO wandert das Geld beim Börsengang an Gerresheimer. Strategisch würde letzteres Sinn ergeben, denn man kauft sicher nicht Bormioli, um es dann zusammen mit seinen Aktivitäten in dem Bereich als Sparte Moulded Glass als Spin Off abzugeben. Dafür ist die Sparte auch zu lukrativ. Spin Off macht man eher bei Ladenhütern und auch bei einer erwas anderen Aktionärsstruktur mit Ankeraktionären. Bei einem IPO könnte Gerresheimer zunächst auch Mehrheitsaktionär der Sparte Moulded Glass bleiben, aber der Sparte dennoch die Option zum eigenstäbdigen Wachstum geben, in dem man es dem Kapitalmarkt öffnet. Wenn das IPO erfolgreich war und die Aktien des IPO an der Börse steigen, kann Gerresheimer dann schrittweise auch weitere Anteile an der Börse platzieren, was noch mehr Geld in die Kasse spült, als wenn man sich auf einen Schlag beim IPO (zu einem tieferen Preis) trennt. Dies selbstverändlich alles nur, wenn man sich mit Warburg Pincus nicht handelseinig würde. Durch die Zollthematik könnte der Private Equity Fonds nun etwas vorsichtiger werden. Zumal Zinsen zur Refinanzierung eher steigen und man durch den schwachen Dollar 3,4 Mrd. Dollar zahlen müsste (entspricht den 3,1 Mrd. Euro und somit knapp 90 Euro pro Aktie), bis vor 2 Wochen waren es noch 3,2 Mrd. Dollar. Fakt ist aber, die Aussichten für Gerresheimer aus Aktionärssicht sind gut, ganz gleich ob IPO oder Verkauf der gesamten AG an Warburg Pincus. Spin Off daher unwahrscheinlich. Kurse um die 63 Euro dürften sehr verlockend sein, die gesamte AG zu übernehmen und man dürfte auch erfolgreich sein, denn die 90 Euro wirken nun natürlich sehr viel attraktiver als noch vor 1 Monat, als wir knapp bei 80 Euro standen. Das kann sich aber auch schnell wieder ändern, wenn der Kurs anzieht. Auch haben politische Börsen kurze Beine. Das weiß auch Warburg Pincus. Ich rechne daher in den nächsten 3-4 Wochen mit einer Entscheidung, wie es weitergeht.

Spin Off möglich?

https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/ueberblick/beim-ringen-um-eine-moegliche-uebernahme-des-verpackungsherstellers/66984522

Kreise/Gerresheimer: KKR verlässt Bieterkonsortium Beim Ringen um eine mögliche Übernahme des Verpackungsherstellers Gerresheimer <DE000A0LD6E6> schrumpft Kreisen zufolge die Zahl möglicher Bieter immer weiter. Die Beteiligungsgesellschaft KKR <US48251W1045> habe das mit dem Branchenkollegen Warburg Pincus gebildete Konsortium verlassen, berichtete die Nachrichtenagentur Bloomberg am Donnerstag unter Berufung auf mit der Angelegenheit vertraute Personen.

Hätte ich diese Scheisse mal verkauft vor eineinhalb Wochen....Jetzt häng ich hier auf fettem minus...

Trump ist ein Macher 🧢

Ich habe gerade mal nachgeschaut: wir sind vom Kurs her auf dem Niveau von 2016/2017 mit 40% mehr Umsatz und einem 40% höherem EBITDA. Also passt der aktuelle Kurs nicht so ganz, 90 € wäre im Vergleich dazu als Kurs angemessen. Das ist aber nur eine äußerst rudimentäre Betrachtung, zeigt aber m.E. daß das Unternehmen unterberwertet ist.

Frage mich wann dieser Ausverkauf mal aufhört

Die Sonne fühle ich hier schon länger nicht mehr....