Hauptthread Forum: Community User: Icon001
Das zweite Risiko ist eher eine Gewissheit: Die Aktionäre werden höchstwahrscheinlich mindestens einmal mehr durch einen Aktienkaufplan [SPP] verwässert. In Australien finanzieren die meisten Unternehmen, die nicht profitabel sind, ihre Verluste durch Aktienemissionen, die als SPP bekannt sind, und nicht durch Schulden. Kleos hat sich verschuldet, und zwar durch eine Kreditfazilität in Höhe von 10 Mio. AUD bei PURE Asset Management. Aber das Unternehmen hat bereits in der Vergangenheit neue Aktien ausgegeben, und da das dritte Quartal 2022 mit einem Nettobarmittelverbrauch von minus 1,5 Mio. Euro, weiteren erwarteten Investitionen in zusätzliche Nanosatelliten und andere Immobilien und nur 3,9 Mio. Euro an Barmitteln endet, gehe ich davon aus, dass die Aktionäre mindestens ein weiteres Mal verwässert werden. Schlussfolgerung Meiner Meinung nach ist eine Vorhersage der künftigen Einnahmen von Kleos mehr oder weniger sinnlos, da die Geschäftsleitung keine Prognosen abgegeben hat, gerade erst Aufträge für ihre Datenprodukte erhalten hat und die Branche noch zu neu ist. Die Nachfrage nach dieser Art von Produkten ist jedoch real, und trotz des frühen Kommerzialisierungserfolgs des Unternehmens ist die Aktie weit stärker gefallen als der Markt. Ich rechne zwar damit, dass das Unternehmen volatil bleiben wird, aber es hat sich eine Gelegenheit für eine Dollar-Cost-Averaging-Strategie eröffnet. Betrachtet man die aktuelle Bewertung der Aktie von ca. 46,4 Mio. AUD und vergleicht sie mit den Baukosten der Satelliten, die sich zum 30. Juni 2022 in der Umlaufbahn befinden und unter Vertrag sind, so ergibt sich ein Multiplikator von 3,5 [unter der Annahme, dass 1 € 1,55 AUD entspricht]. Dies liegt weit unter dem historischen Durchschnitt, und trotz der Ungewöhnlichkeit dieser Kennzahl bin ich der Meinung, dass das Risiko und die Kosten, die mit dem Start von drei Nanosatelliten-Clustern in die Umlaufbahn verbunden sind, einen höheren Multiplikator als 3,5x rechtfertigen. Vergessen Sie nicht, dass das Management mehr als 260 Geschäftsabschlüsse in der Warteschleife hat und einen weiteren Start vor Ende des Jahres plant. Für diejenigen, die bereit sind, das Risiko auf sich zu nehmen, sind meiner Meinung nach der Zeitpunkt und die Bewertung richtig, um den Zeh in diese Rakete zu stecken, vor allem, wenn wir den Bericht für das vierte Quartal 2022 im Blick haben. Dieser Artikel wurde geschrieben von Russell Katz https://seekingalpha.com/article/4552733-kleos-time-for-dollar-cost-averaging-strategy
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