Iris Energy WKN: A3C7R6 ISIN: AU0000185993 Forum: Aktien User: nanoli2001

Bei einer Marktkapitalisierung von 15 Mrd. US-Dollar bewertet der Markt $IREN so, als wären Sweetwater, Oklahoma, und die verbleibenden 4 GW an nicht vertraglich gebundener Kapazität nichts wert. $IREN hat gerade 1,4 GW an erneuerbarer, an ERCOT angeschlossener Kapazität in Betrieb genommen, für deren Nachbau von Grund auf ein Wettbewerber 5–7 Jahre und mindestens 3–5 Mrd. $ benötigen würde. Die Ankündigung erfolgte einen Tag, nachdem der Einzelhandel das Warten auf die Frist im April aufgegeben hatte. Wenn $IREN Sweetwater zu den mit Microsoft vergleichbaren wirtschaftlichen Konditionen unter Vertrag nimmt, entspricht das einem ARR von 8–9 Mrd. $. Die Ankündigung der Inbetriebnahme ist der Startschuss für die Beschleunigung der Verhandlungen. Diese neue Kapazität ist mindestens 3 Mrd. $ an Marktkapitalisierung wert (20 % Kurssprung), wenn man nur die reinen Baukosten für 1,4 GW zugrunde legt, doch der wahre Wert liegt in der Rechenzeit. Und die ist in der heutigen Welt mit begrenzten Rechenressourcen unbezahlbar. Ausblick: - Sweetwater zu 100 % vertraglich gebunden - Mit MSFT-Horizon-Konditionen (niedrige Schätzung): 8,5 Mrd. $ ARR - ARR-Multiplikator 4x (konservativ) - Implizierter Wert 34 Mrd. $ - Aktienkurs 150 $ (aktuelle Marktkapitalisierung plus vollständig vertraglich gesicherter Sweetwater-Deal) Das einzige Negativszenario wäre also, dass $IREN keinen Vertrag abschließen kann, obwohl wir überall hören, dass die Nachfrage das Rechenleistungsangebot bei weitem übersteigt und die anderen Neoclouds massive Verträge unterzeichnen. Ich bin bereit zu wetten, dass sie einen Vertrag abschließen werden. Das Risiko-Ertrags-Verhältnis ist hier einfach zu gut. Wir rechnen mit einer Verdreifachung im Jahr 2026, und alles, was wir brauchen, ist, dass die Anwälte ihre Arbeit machen und den Vertrag abschließen. Der Horizon-Microsoft-Vertrag hat lange gedauert und viele Investoren frustriert. Der Sweetwater-Vertrag wird das Warten wert sein.