JINKOSOLAR WKN: A0Q87R ISIN: US47759T1007 Kürzel: JKS Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

China Tochter von Jinko mit guten Umsatz, aber Verlust in Q2 noch höher wie in Q1 Die chinesische Jinko Solar Tochter, Jiangxi Jinko, hat wie erwartet sehr hohe Verluste im 1. Hj. mit umgerechnet 407 Mio. $ erzielt. Ist aber dann doch einen Tick weit schlechter als erwartet ausgefallen. Der Halbjahresumsatz mit umgerechnet 4,46 Mrd. $ (- 33% gg. 1. Hj. 2024) mit einem Modulabsatz von 41,8 GW ist dagegen etwas besser ausgefallen als erwartet. Die Zahlen von der chinesischen Jinko Solar Tochter, Jiangxi Jinko, kann man jedoch nicht Eins zu Eins direkt auf Jinko Solar umrechnen, da es u.a. zwischen China und den USA ganz andere Bilanzierungsrichtlinien gibt. Aber eine Tendenz wohin es mit den Jinko Solarzahlen in Q2 gehen wird, kann man natürlich schon gut ableiten. In Q2 erzielte Jiangxi Jinko einen Umsatz von 2,54 Mrd. $ (Q1 2025: 1,92 Mrd. $) bei einem Modulabsatz von 24,3 GW (Q1 2025: 17,5 GW - Q2 Guidance lag zwischen 20 bis 25 GW). Der Vorsteuerverlust EBT ist leicht gg. Q1 auf 296,9 Mio. $ gestiegen (Q1 2025: 293,2 Mio. $). Der Nettoverlust ist in Q2 mit 212,8 Mio. $ ebenfalls gg. Q1 angewachsen (Q1 2025: 194,6 Mio. $). Ich persönlich habe für Q2 eigentlich erwartet, dass der sehr hohe Verlust von Q1 rückläufig sein wird, da zum einen die Modulpreise in China in Q2 um etwa 5% gestiegen sind und zum anderen die Storageumsätze deutlich zugenommen haben dürften gg. Q1 und da liegt die Bruttomarge so bei etwa 5 bis 8%. Demgegenüber steht aber ein deutlich höherer Umsatz von 620 Mio. $ bzw. 32%. Von dem her gehe ich davon aus, dass Jinko in Q2 trotz eines höheren Verlust, die Q2 Bruttomarge besser ist wie in Q1. Für Q3 prognostiziert Jiangxi Jinko einen Modulabsatz zwischen 20 bis 23 GW. Also etwas weniger wie in Q2. Das ist jetzt aber eher eine positive Überraschung, da in Q3 die Nachfrage in China deutlich geringer sein wird wie in Q2. Zudem läuft der europäische Solarmarkt nach wie vor schleppend und das bei rückläufigen Modulpreise. Aufs Gesamtjahr bestätigt Jiangxi Jinko die Modulabsatzguidance zwischen 85 bis 100 GW. Also nach wie vor eine sehr hohe Spanne von 15 GW. Zeigt aber sehr gut, wie schwer sich die Solarunternehmen derzeit tun die kurzfristige Nachfrage einzuschätzen. Es ist ja nun wahrlich kein Geheimnis, dass alle China Solaris hohe Verluste ausweisen müssen. Hier die 5 größten China Solaris nach Moduabsatz mit ihren Verlusten im 1. Hj. 2025: Tongwei 700 Mio. $ Jiangxi Jinko 407 Mio. $ Trina Solar 406 Mio. $ JA Solar 361 Mio. $ Longi Green 349 Mio. $ Im Gegensatz zu den Wafer/Zellen/Modul China Solaris generiert der chinesische Wechselrichterhersteller Sungrow richtig Geld. Wobei Sungrow mittlerweile im Storage Bereich mehr Geld verdient und einen höheren Umsatz hat (2,5 Mrd. $), als im Wechselrichtergeschäft (2,1 Mrd. $). Sungrow verdiente im 1. Hj. 2025 umgerechnet 1,08 Mrd. $ mit einer Bruttomarge von 34%. Das ist ein Plus von 59% gg. dem Vorjahreszeitraum. Von Mr. Ulm 🙋🏻‍♂️👍🏻