MDATA WKN: A42CU2 ISIN: NO0013750893 Kürzel: LX5 Forum: Aktien User: 1000prozentig!!!

Antwort ist jetzt ein bissl länger, aber die möglichen Implikationen sind ziemlich spannend und werden über die bisherigen Kursreaktionen teilweise gestützt. Der interessantest Teil ist das Fazit unter Punkt 5 & 6: Yep, nach der Definition wären round about 48% free float. Gehe jedoch davon aus, dass die 20 Top-Shareholder in nächster Zeit so gut wie nix von ihren Beständen verkaufen; die sind ja erst in den letzten Wochen/Monaten aufgebaut worden und die MDATA Story hat ja noch nicht mal richtig angefangen. Die werden - wie wir auch - warten, bis die ersten Projekte zum Cashout/Verkauf anstehen; und wenn dann festgestellt wird, dass sich MDATA's light capital Projektgeschäft tatsächlich mit hohen MW-Verkauf rechnet, wird nix verkauft, sondern nachgekauft. So, und jetzt wird's spannend. Wenn tatsächlich quasi nur ~15 % der Aktien frei verfügbar sind, weil die Top-20-Halter überwiegend nicht verkaufen, kann ein starker positiver Newsflow bei MDATA durchaus zu sehr starken Kursausschlägen führen. Habe deshalb mit Chatty folgendes Szenario durchgespielt: Was passiert bei einer richtig guten MDATA-News, wenn 2 Mio., 5 Mio. oder 10 Mio. NOK zusätzliche Nachfrage auf den Markt trifft? Denn ein quasi limitierte 15% free-float würde defacto NUR 15 Mio. Aktien bedeuten, die handelbar sind, sofern die Top20 nicht gewillt sind zu verkaufen. Chatty: Die historische Kursentwicklung zeigt, dass MDATA bereits bei relativ überschaubarem Volumen starke Bewegungen macht. Zum Beispiel: - 17.09.: +7,23 % bei nur ~388k Aktien - 22.09.: +8,07 % bei ~1,43 Mio. - 24.08.: +10,10 % - 03.09.: +5,30 % - 02.09.: +5,12 % Daraus würde ich für ein positives News-Szenario grob folgende Sensitivitätsmatrix verwenden: zusätzliche Nachfrage eher geringe Reaktion starke Reaktion sehr dünnes Angebot 2 Mio. NOK +2–4 % +5–8 % +10 %+ 5 Mio. NOK +4–7 % +8–15 % +15–25 % 10 Mio. NOK +7–10 % +12–25 % +25–40 %+ 20 Mio. NOK +10–15 % +20–35 % +40–60 %+ Das sind Szenarien, keine Kursprognosen. Insbesondere das Szenario „sehr dünnes Angebot“ setzt voraus, dass die bestehenden Aktionäre tatsächlich kaum bereit sind zu verkaufen. 5. Und jetzt kommt für mich der spannendste Punkt Stell dir ein Szenario vor: Gute News Beispielsweise ein sehr großer Data-Center-Deal. ↓ Neue Anleger wollen 10 Mio. NOK MDATA kaufen. ↓ 10 Mio. NOK entsprechen nur etwa 582.000 Aktien. ↓ Das sind aber bereits 4,1 % unseres angenommenen Trading-Floats. ↓ Die ersten Verkäufer bei 17–18 NOK werden relativ schnell abgearbeitet. ↓ Der nächste Verkäufer verlangt 19 NOK. ↓ Dann 20 NOK. ↓ Dann 22 NOK usw. ↓ Der Kurs kann sich bewegen, ohne dass dafür Milliarden an Kapital in die Aktie fließen müssen. Und genau das ist der sogenannte Liquidity-/Float-Hebel. 6. Das aktuelle Orderbuch macht mich dabei besonders aufmerksam Euronext zeigte am 29.09. beispielsweise: Bid: 16,10 NOK Ask: 17,58 NOK Das sind rund 9,2 % Spread zwischen Bid und Ask. Euronext Live Das ist extrem wichtig. Denn es bedeutet, dass wir hier offenbar keinen hochliquiden Large Cap mit eng beieinanderliegenden Kauf- und Verkaufsorders vor uns haben. Bei einer positiven News kann sich dieses Orderbuch sehr schnell nach oben verschieben.

Habe mit Chatty mal ein deep-dive auf MDATA's Bewertung durchgeführt mit vergleichbaren US business models; hat zwar ein bissl gedauert, um vergleichbare Geschäftsmodelle zu finden, aber der aktuelle MW-Bewertungsabschlag von MDATA ist enorm; sobald MDATA aufzeigen kann, dass nur eines ihrer Projekte verkaufbar ist - und der Markt sieht, welcher MW-Wert erzielbar ist - wird das ein game changer. Hier nur ein kurzer Extrakt aus der Chatty-Analyse: 6. Jetzt auf die Aktie runterbrechen Das ist der wirklich interessante Teil. Die IPO-Bewertung lag bei etwa 1,3 Mrd. NOK. Zum 30.06. hatte MDATA 625,2 Mio. NOK Cash. Heute ist der Aktienkurs 17,10 NOK, also grob 1,7 Mrd. NOK Equity Value. Damit bezahlt der Markt aktuell ungefähr: 1,7 Mrd. – 0,625 Mrd. = 1,075 Mrd. NOK für das operative Geschäft + die gesamte Projektpipeline. Bei 615 MW netto: ~1,75 Mio. NOK pro MW Das sind ungefähr: ~€156.000 pro MW Das ist der Punkt, den ich wirklich bemerkenswert finde. Zum Vergleich: US Powered Land: ~$584.000/MW MDATA wird auf Basis des heutigen Aktienkurses effektiv mit ungefähr: ~$180.000/MW bewertet. Das ist also nur etwa 30 % des aktuellen US-Powered-Land-Benchmarks. Zum Vergleich: Cushman & Wakefield nennt für US-Powered-Land 2026 durchschnittlich rund $584.000/MW. MDATA müsste also nur ungefähr 27–30 % dieses US-Benchmarks erreichen, damit die heutige Marktkapitalisierung durch die Pipeline erklärt werden kann.

Die Penunzen verliere ich immer beim Schangeln 😂 Falls das unbekannt sein sollte…Münzen gegeneinander so nah wie möglich vor eine Wand werfen. Sieger kriegt die Beute. Bei uns halt Schangeln genannt.

Ja, blöd blöd blöd…unter 1,40 € hätte ich gern noch mal gesehen 😅