MEDIOS WKN: A1MMCC ISIN: DE000A1MMCC8 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion
Ich rechne nicht damit, dass bis zum Kapitalmarkttag deutliche Kursveränderungen zu erwarten sind. Nach dem Verbleib im SDAX ist zumindest ein Faktor für einen weiteren Verkaufsdruck weg, allerdings gibt es auch keine Kurstreiber. Schwächelt der Gesamtmarkt weiter, könnte es noch unter 10 Euro gehen, dann würde ich noch einmal nachkaufen. Es scheint aber so, dass bei ca. 10,80 Euro nun eine Konsolidierung erfolgt. Mit dem Kapitalmarkttag und dann den nächsten Zahlen, die leider erst im November veröffentlicht werden, könnte wieder Schwung in den Kurs kommen. So ganz vom Tisch ist ein neuerliches ARP auch nicht - wenn hier ein Rückkauf zu 12 Euro oder höher kommt, dürfte dann vorerst ein neuer Boden gefunden sein. Allerdings ist es auch gut möglich, dass man das Geld für M&A zusammenhält. Bleibt spannend.
Hab mal paar Fragen an Gemini gestellt. Wirkt plausibel und ist ne nette Zusammenfassung über den aktuellen Stand bei Medios. Bull- & Bear-Case für die Medios AG (Stand Q3 2026) Kernproblem (Warum die Aktie fällt): Marge schwächelt trotz Umsatzrekord: Umsatz H1 2026 >1 Mrd. € (+8 %), aber EBITDA-Marge sinkt wegen Wachstum im margenschwachen Großhandel (Marge <3 %) und Preisdruck im Kerngeschäft. Prognosekürzung (Juli 2026): EBITDA-pre-Jahresziel 2026 von 94–102 Mio. € auf 88–92 Mio. € gesenkt. Regulatorik & Verschuldung: GKV-Beitragssatzstabilisierungsgesetz bremst Erträge/Cannabis-Erstattung. Verschuldung stieg durch die Ceban-Übernahme (Q2 2024) spürbar an (~285 Mio. € Nettofinanzverbindlichkeiten). Warum Hoffnung auf Turnaround ab H2 2026 / 2027 besteht: Margenstarke M&A (Caelo): Übernahme von 74 % an Caesar & Loretz im August 2026 (Abschluss Q4 2026) bringt lukratives Wirkstoff- & Apothekengeschäft (~40 Mio. € Umsatz, ~5,4x EBITDA-Kaufpreismultiple) und exklusiven Bedrocan-Vertrieb. Konsequentes Deleveraging: Nettoverschuldung wird durch starken operativen Cashflow stetig abgebaut (bereits von 285 Mio. € auf ~192 Mio. € reduziert = sinkende Zinslast). Sparprogramm läuft: Effizienzprogramm *Avanti-Medios!* (u. a. Schließung Standort Aschaffenburg) zeigt ab H2 2026 Wirkung. Capital Markets Day am 29. September 2026 in Breda (neue Mittelfristziele) & Erstkonsolidierung von Caelo ab Q4 2026.
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