Metaplanet Inc. Forum: Community User: runkle6

Ja, Strive hat gestern ordentlich Federn gelassen. Kam aber auch einiges zusammen da, und dann noch die Inflationsdaten oben drauf.

Strategy und Metaplanet droht der Rauswurf aus wichtigen Aktienindizes! Der Indexanbieter MSCI hat neue Regeln beschlossen, durch die Unternehmen mit überwiegend nicht-operativem Geschäft aus seinen Indizes ausgeschlossen werden können. Betroffen sein könnten unter anderem die Bitcoin-Treasury-Unternehmen Strategy und Metaplanet. Warum ist das wichtig? Sollten die Unternehmen tatsächlich ausgeschlossen werden, müssten ETFs und andere indexgebundene Fonds ihre Aktien verkaufen. Das könnte erheblichen Verkaufsdruck auslösen. JPMorgan hatte bei einer früheren Regelung allein für Strategy mögliche Abflüsse von rund 2,8 Milliarden US-Dollar geschätzt. Die endgültige Liste der betroffenen Unternehmen soll am 11. November veröffentlicht werden. Die Umsetzung ist für Ende November vorgesehen. Noch ist also kein Rauswurf beschlossen, aber das Risiko ist real.

https://x.com/RobynHD/status/2110878894702440841

Dieses Theater mit dem Indexanbieter 🤷🏼‍♂️ Dann sollen sie doch die Firmen raushauen und gut. Am Ende steigen wir dennoch 😎

Ist auch beschlossene Sache. Ende November sind sie raus.

Moin, Hätte mit schlimmeren gerechnet! MP ist der einzige Posten der grün ist 😅

Echt zum 🤮

Ja und die Japaner werden auch allergisch auf den sinkenden BTC reagieren 🫣

Das ganze plus von heute Morgen Alles wieder weg 😢… Mann ey

Du hast recht, ich hatte zoro und zynx versabbelt. Sorryyyyyy

🤝

Habe deinen Einwand sogleich der KI vorgelegt vielen Dank dafür, , sie sagt dazu : " Völlig richtiger Einwand! Meine bisherige Rechnung berücksichtigte nur die bereits erfolgten Rückkäufe, nicht das gesamte genehmigte Programm. Bei vollständiger Ausschöpfung könnten 200 Mio. zurückgekaufte Aktien rund 153,4 Mio. neuen Aktien aus der Wandelanleihe gegenüberstehen. Das ergäbe sogar einen Nettoabbau von etwa 46,6 Mio. Aktien. Entscheidend ist allerdings, dass die weiteren Rückkäufe tatsächlich stattfinden und zu welchen Kursen. Auch die Finanzierungskosten und übrigen Warrants bleiben zu berücksichtigen. Die potenzielle Verwässerung ist also deutlich besser abgefedert, als meine erste Rechnung erkennen ließ." Übrigens : Die KI muss ob dieser " Schlamperei" heute den ganzen Tag in der Ecke stehen und sich kräftig schämen...

Je mehr Aktien zurückgekauft werden, desto geringer ist unter'm Strich die relative Verwässerung bei späterer Umwandlung der Bonds.

Deine KI sollte hier aber nicht vergessen anzumerken, dass das Rückkaufprogramm deutlich mehr Shares genehmigt hat- max. 200 Mio. Shares. Knapp 74 Mio. wurden bereits zurückgekauft. Bleiben noch 126 Mio. Allerdings auch nur bis zu einem finanziellen Rahmen von ¥60 Milliarden- davon wurden heute bereits knapp ¥20 Milliarden Euro umgesetzt, bleiben also noch 40.

Der täglichen Invrestmentwatch der KI ist die neuste Entwicklung auch nicht entgangen, hier die Einschätzung der KI : 🟢🟡 Metaplanet: Aktienrückkauf und neue Wandelanleihe Die offiziellen Börsenmitteilungen vom 13. und 14. Oktober 2026 bestätigen: Maßnahme Umfang Neue Wandelanleihe, Laufzeit bis 2031 52 Mrd. Yen Jährlicher Kupon 0 % Festgelegter Wandlungspreis 339 Yen je Aktie Aufschlag zum Aktienkurs vom 13.10. 29,89 % Tatsächlich zurückgekaufte Aktien am 14.10. 73.981.400 Kaufpreis je Aktie 261 Yen Ausgaben für den Rückkauf 19,31 Mrd. Yen Gesamtes neues Rückkaufprogramm bis Oktober 2027 maximal 60 Mrd. Yen Das sind bestätigte Zahlen aus den Originalmitteilungen, keine bloßen Marktgerüchte. � Release TDnet + 1 Die entscheidende Veränderung: Metaplanet beschafft sich Kapital über eine unverzinsliche Wandelanleihe, um bestehende Bitcoin-besicherte Kredite teilweise zurückzuzahlen und eigene Aktien zurückzukaufen. Das verringert die unmittelbare Abhängigkeit von BTC-besicherten Krediten. Gleichzeitig entsteht durch die Wandelanleihe ein neues, längerfristiges Verwässerungsrisiko. Die Konstruktion verdient deshalb eine genauere Betrachtung. Was bedeutet das für den Wert je Aktie? 🟢 Positiv: Durch den Rückkauf sinkt die Zahl der ausstehenden Stammaktien um rund 5,4 %. Bei unverändert 44.000 BTC steigt dadurch der rechnerische Bitcoin-Bestand je ausstehender Stammaktie um etwa 5,7 %. 🟢 Positiv: Metaplanet will rund 23,6 Mrd. Yen seiner Bitcoin-besicherten Kredite zurückzahlen. Diese Kredite entsprachen Ende September bereits 17,7 % des BTC-NAV und lagen damit deutlich über der eigenen Zielgrenze von 10 %. Die Umschuldung reduziert das Risiko, bei einem BTC-Kurseinbruch Sicherheiten nachschießen oder Bitcoin verkaufen zu müssen. � Release TDnet 🔴 Das entscheidende Gegenrisiko: Bei vollständiger Wandlung der neuen Anleihe könnten rund 153,4 Millionen zusätzliche Aktien entstehen. Nach Abzug der heute zurückgekauften 74 Millionen Aktien ergibt sich damit langfristig ein potenzieller Nettozuwachs von rund 79,4 Millionen Aktien. Bei unverändertem BTC-Bestand würde das die reine BTC-Menge je Aktie gegenüber dem Stand vor der Transaktion rechnerisch um etwa 5,5 % reduzieren. Bestehende Warrants sind in dieser vereinfachten Rechnung nicht berücksichtigt. Allerdings entfällt bei einer Wandlung auch die entsprechende Anleiheverbindlichkeit. Der wirtschaftliche Nettovermögenswert je Aktie muss deshalb gesondert betrachtet werden. Zusätzlich können Anleihegläubiger bereits nach drei Jahren die Rückzahlung verlangen. Die nominell fünfjährige Finanzierung ist also nicht völlig frei von früheren Liquiditätsrisiken. � Release TDnet Meine Bewertung: 🟢🟡 Überwiegend positiv für die Stabilität, gemischt für den Aktienwert Metaplanet tauscht kurzfristigere, Bitcoin-besicherte Kredite gegen langfristigeres, unbesichertes Kapital ohne laufende Zinsen. Das halte ich für einen wichtigen Fortschritt. Die entscheidende Frage bleibt allerdings, ob die Rückkäufe unterhalb des inneren Wertes den späteren Verwässerungseffekt wirtschaftlich überkompensieren. Bei einem zuletzt ausgewiesenen Enterprise-mNAV von ungefähr 0,83 ist diese Möglichkeit durchaus gegeben. Die Kennzahl ist allerdings noch keine vollständige Neubewertung nach der heutigen Transaktion. � Metaplanet Aber unsere unbestechliche Mathematik bleibt gefragt: Entscheidend ist nicht, wie viele Aktien Metaplanet heute zurückkauft, sondern wie viel wirtschaftlicher Bitcoin-Wert dem Aktionär nach sämtlichen möglichen Wandlungen und Verpflichtungen tatsächlich verbleibt. ₿